Das Gold des Narren
Was ist das Gold des Narren?
Jede auffällige, aber letztlich wertlose Investition kann im Finanzwesen als Narrengold bezeichnet werden. Der Begriff bezog sich ursprünglich nur auf Eisenpyrit, das häufig mit Gold verwechselt wird.
Im Finanzbereich bezieht sich der Begriff auf eine als wertvoll erachtete Investition, die später wertlos oder nahezu wertlos endet.
Die zentralen Thesen
- Jede auffällige, aber letztlich wertlose Investition kann im Finanzwesen als Narrengold bezeichnet werden.
- Der Begriff bezog sich ursprünglich nur auf Eisenpyrit, das häufig mit Gold verwechselt wird.
- Die Theorie des größeren Narren und das Gold des Narren sind zwei getrennte Konzepte, die jedoch häufig zusammen verwendet werden.
- Es gibt im Laufe der Zeit erhebliche Inkonsistenzen in der Schreibweise von Narrengold.
Das Gold des Narren verstehen
Eisenpyrit ist ein glänzendes Mineral, das aus Eisendisulfid besteht. Es sieht ein bisschen aus wie echtes Gold, daher wurde es Narrengold genannt. Fools Gold wurde oft während des Goldrauschs der 1840er Jahre in den USA gefunden. Viele unerfahrene Bergleute glaubten, dass sie beim Auffinden eines Lagers mit Eisenpyrit auf die Hauptader gestoßen waren. Anders als das echte Gold ist Narrengold aufgrund seines natürlichen Reichtums und seines Mangels an industriellem Nutzen ein relativ wertloses Gut.
Narrengold im Finanzwesen
Investitionen in heiße Aktien, die zu schön schienen, um wahr zu sein, nur um zu zerbrechen und zu verbrennen, können als Narrengold bezeichnet werden. Journalisten und Wall Street-Analysten verwenden den Begriff manchmal, um überbewertete Aktien oder Anleihen zu beschreiben. Sie betiteln ihre Artikel mit Schlagzeilen wie „Fool’s Gold in High Tech“ oder „Mining Company Debt is Fool’s Gold“.
Der Begriff „Narrengold“ wurde verwendet, um verschiedene Kryptowährungen zu beschreiben, deren Werte in den Jahren 2016 und 2017 rapide stiegen. Der Name schien besonders für Kritiker passend, die Kryptowährungen als falsche Währungen ansahen, genauso wie Narrengold falsches Gold ist. Die Preise stürzten 2018 ab und viele Kryptowährungen erwiesen sich als Narrengold. Einige Kryptowährungen wie Bitcoin überlebten und ihre Preise erholten sich im ersten Halbjahr 2019 erheblich.
Die Idee des Narrengoldes wurde in den 1990er Jahren auch auf Technologieaktien angewendet. Viele der Technologieunternehmen dieser Ära haben ihren Ursprung in der Nähe von San Francisco, dem Ort des ursprünglichen Goldrausches. Einige Analysten warnten davor, dass die Dotcom-Blase ein moderner Goldrausch sei, und verspotteten Technologieaktien als Gold des Narren. Der Technologiesektor brach später zwischen 2000 und 2002 spektakulär zusammen.
Während viele der Technologieaktien der späten 1990er Jahre Gold des Narren waren, erfüllten einige letztendlich die hohen Erwartungen. Amazon ( AMZN ) und Apple ( AAPL ) waren 2019 deutlich mehr wert als 1999.
The Greater Fool Theory und Fool’s Gold
Die Theorie des größeren Narren und das Gold des Narren sind zwei getrennte Konzepte, die jedoch häufig zusammen verwendet werden. Ein Spekulant kann anerkennen, dass eine bestimmte Anlage keinen inhärenten Wert hat, und sie dann aufgrund erwarteter Kursgewinne kaufen.
In diesem Fall würde der Spekulant das Gold des Narren kaufen, basierend auf der Theorie des größeren Narren. Der Glaube, dass ein größerer Narr einen höheren Preis zahlen wird, ist eine Rechtfertigung dafür, bewusst in das Gold des Narren zu investieren.
Narrengold, Narrengold oder Narrengold?
Es gibt erhebliche Inkonsistenzen in der Schreibweise von Narrengold im Laufe der Zeit. Aufgrund der informellen Herkunft von Fool’s Gold scheint die Verwendung des Begriffs in der Populärkultur einen erheblichen Einfluss auf seine Schreibweise zu haben. Eine Schlagzeile in der Verfassung von Atlanta aus dem Jahr 1888, die den Begriff „Narrengold“ enthält, wird allgemein als eine der frühesten aufgezeichneten Verwendungen zitiert.
1989 veröffentlichten die Stone Roses ein sehr erfolgreiches Lied mit dem Titel „Fools Gold“, das eine andere Schreibweise populär machte. Schließlich kam 2008 ein Film mit Matthew McConaughey und Kate Hudson mit dem Titel „Fool’s Gold“ in die Kinos.
Ab 2019 scheint „Narrengold“ die gebräuchlichste Schreibweise zu sein.