Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC)

Was ist der Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC)?

Das Federal Open Market Committee (FOMC) ist der Zweig des Federal Reserve System (FRS), der die Richtung der Geldpolitik speziell durch die Steuerung von Offenmarktgeschäften (OMO) festlegt. Der Ausschuss besteht aus zwölf Mitgliedern: den sieben Mitgliedern des Obersten Rates;der Präsident der Federal Reserve Bank von New York;und vier der verbleibenden elf Präsidenten der Reserve Bank auf Rotationsbasis.

Wenn in den Nachrichten berichtet wird, dass die Fed die Zinssätze geändert hat, ist dies das Ergebnis der regelmäßigen Sitzungen des FOMC.

Verständnis des Offenmarktausschusses der Federal Reserve (FOMC)

Die 12 Mitglieder des FOMC treffen sich achtmal im Jahr, um zu besprechen, ob Änderungen in der kurzfristigen Geldpolitik vorgenommen werden sollten. Ein Votum für eine Änderung der Politik würde zum Kauf oder Verkauf von US-Staatspapieren  auf dem freien Markt führen, um das Wachstum der nationalen Wirtschaft zu fördern.

Das FOMC besteht aus dem Gouverneursrat, der sieben Mitglieder hat, und fünf Präsidenten der Federal Reserve Bank.1 Die Mitglieder des Ausschusses werden in der Regel als Falken, die eine straffere Geldpolitik befürworten, als Tauben, die Anreize befürworten, oder als Zentristen/Gemäßigte irgendwo dazwischen kategorisiert .

Der Vorsitzende des FOMC ist traditionell auch der Vorsitzende des Gouverneursrats. Aktueller Vorsitzender des Federal Reserve Board ist Jerome Powell, der am 5. Februar 2018 vereidigt wurde. Powell gilt als gemäßigt. Weitere Mitglieder sind Richard Clarida, Randall Quarles, Lael Brainard und Michelle Bowman. Die verbleibenden zwei Stellen sind zum 12.12.2020 vakant.

Der stellvertretende Vorsitzende des FOMC ist auch der Präsident der Federal Reserve Bank of New York, eine Position zur Zeit von John C. Williams gefüllt, der am 18. Juni seinAmt antrat, 2018 als 11. Präsident und Chief Executive Officer des zweiten Distrikt Federal Reserve Bank von New York. Der Präsident der Federal Reserve Bank of New York dient ununterbrochen, während die Präsidenten der anderen Reservebanken eine einjährige Amtszeit nach einem dreijährigen Rotationsplan haben (außer Cleveland und Chicago, die auf einer zweijährigen Basis rotieren)..

Die einjährigen rotierenden Sitze des FOMC bestehen immer aus einem Reserve Bank Präsidenten aus jeder der folgenden Gruppen:

• Boston, Philadelphia und Richmond
• Cleveland und Chicago
• St. Louis, Dallas und Atlanta
• Kansas City, Minneapolis und San Francisco

Das geografische Gruppensystem trägt dazu bei, dass alle Regionen der Vereinigten Staaten eine gerechte Vertretung erhalten.

FOMC-Meetings

Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) hält jedes Jahr acht regelmäßige Sitzungen ab, kann jedoch bei Bedarf auch öfter zusammentreten. Die Sitzungen finden nicht öffentlich statt und sind daher Gegenstand vieler Spekulationen an der Wall Street, da Analysten versuchen, vorherzusagen, ob die Fed die Geldmenge straffen oder lockern wird, was zu steigenden oder fallenden Zinsen führen wird. In den letzten Jahren wurden die Sitzungsprotokolle des FOMC im Anschluss an die Sitzungen veröffentlicht.

Während des Treffens diskutieren die Mitglieder Entwicklungen auf den lokalen und globalen Finanzmärkten sowie Wirtschafts- und  Finanzprognosen. Alle Teilnehmer – der Gouverneursrat und alle zwölf Präsidenten der Reservebank – teilen ihre Ansichten zur wirtschaftlichen Haltung des Landes und sprechen über die Geldpolitik, die für das Land am vorteilhaftesten wäre. Nach langer Überlegung aller Teilnehmer können nur die designierten FOMC-Mitglieder über eine Politik abstimmen, die sie für den Zeitraum als angemessen erachten.

FOMC-Operationen

Durch Offenmarktgeschäfte ( Open Market Operations, OMO), die Anpassung des Abzinsungssatzes und die Festlegung von Bankreserveanforderungen verfügt die Federal Reserve über die erforderlichen Instrumente, um die Geldmenge zu erhöhen oder zu verringern. Der Gouverneursrat der Fed ist für die Festlegung des Diskontsatzes und der Mindestreservepflicht zuständig, während das FOMC speziell für die Offenmarktgeschäfte zuständig ist, die den Kauf und Verkauf von Staatspapieren beinhalten. Um beispielsweise die Geldmenge zu verringern und den im Bankensystem verfügbaren Geldbetrag zu verringern, würde die Fed Staatspapiere zum Verkauf anbieten.

Vom FOMC gekaufte Wertpapiere werden auf dem System Open Market Account (SOMA)der Fed hinterlegt, das aus einem inländischen und einem ausländischen Portfolio besteht. Das inländische Portfolio enthält Euro und japanische Yen lautende Anlagen hält.

Das FOMC kann diese Wertpapiere bis zur Fälligkeit halten oder nach eigenem Ermessen verkaufen, wie es der Federal Reserve Act von 1913 und der Monetary Control Act von 1980 vorsehen. Ein Prozentsatz der SOMA-Bestände der Fed wird in jeder der 12 regionalen Reservebanken gehalten. Die Federal Reserve Bank of New York führt jedoch alle Offenmarkttransaktionen der Fed durch.

Einfach ausgedrückt beginnt der Prozess damit, dass die Ergebnisse des Treffens dem SOMA-Manager mitgeteilt werden, der sie an den Handelsschalter der Federal Reserve Bank of New York weiterleitet, der dann Transaktionen mit Staatspapieren auf dem freien Markt durchführt, bis das FOMC-Mandat erfüllt ist.

Das Zusammenspiel aller politischen Instrumente der Fed bestimmt den Leitzins des Bundes  oder den Zinssatz, zu dem Verwahrstellen ihre Guthaben bei der Federal Reserve über Nacht aneinander ausleihen. Der Federal Funds Rate wiederum beeinflusst direkt andere kurzfristige Zinssätze und beeinflusst indirekt die langfristigen Zinssätze; Wechselkurse sowie das Kreditangebot und die Nachfrage nach Investitionen, Beschäftigung und Wirtschaftsleistung.

Beispiel für die FOMC-Richtlinie

Am 29. Januar 2019 bekräftigte das FOMC auf seiner jährlichen Organisationssitzung einstimmig seine „Statement of Longer-Run Goals and Monetary Policy Strategy“ mit einem aktualisierten Verweis auf den Median der Teilnehmerschätzungen der längerfristigen normalen Arbeitslosenquote in die „Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen“ (Dezember 2018).

Diese Erklärung basiert auf derVerpflichtung desFOMC, ein gesetzliches Mandat des Kongresses zur Förderung von maximaler Beschäftigung, stabilen Preisen und moderaten langfristigen Zinssätzenzu erfüllen. Da die Geldpolitik die Inflationsrate langfristig bestimmt, kann das FOMC ein längerfristiges Inflationsziel festlegen. In der Erklärung bekräftigte das FOMC seine Analyse, dass eine Zielinflationsrate von 2 % am besten mit seinem gesetzlichen Auftrag vereinbar ist.