Federal Open Market Committee (FOMC)

Was ist das Federal Open Market Committee (FOMC)?

Das Federal Open Market Committee (FOMC) ist der Zweig des Federal Reserve System (FRS), der die Richtung der Geldpolitik speziell durch die Steuerung von Offenmarktgeschäften (OMO) festlegt. Der Ausschuss besteht aus zwölf Mitgliedern: den sieben Mitgliedern des Obersten Rates;der Präsident der Federal Reserve Bank von New York;und vier der verbleibenden elf Präsidenten der Reserve Bank im Wechsel.

Wenn in den Nachrichten berichtet wird, dass die Fed die Zinssätze geändert hat, ist dies das Ergebnis der regelmäßigen Treffen des FOMC.

Verständnis des Federal Open Market Committee (FOMC)

Die 12 Mitglieder des FOMC treffen sich achtmal im Jahr, um zu erörtern, ob Änderungen an der kurzfristigen Geldpolitik vorgenommen werden sollten. Eine Abstimmung zur Änderung der Politik würde dazu führen, dass Wertpapiere  der US-Regierung entweder auf dem freien Markt gekauft oder verkauft werden, um das Wachstum der Volkswirtschaft zu fördern.

Das FOMC besteht aus dem Gouverneursrat mit sieben Mitgliedern und fünf Präsidenten der Federal Reserve Bank. Mitglieder des Ausschusses werden in der Regel als Falken eingestuft, die eine straffere Geldpolitik bevorzugen, Tauben, die Anreize bevorzugen , oder Zentristen / Moderate irgendwo dazwischen.

Der Vorsitzende des FOMC ist traditionell auch Vorsitzender des Obersten Rates. Der derzeitige Vorsitzende des Federal Reserve Board ist Jerome Powell, der am 5. Februar 2018 vereidigt wurde. Powell gilt als moderat. Weitere Mitglieder sind Richard Clarida, Randall Quarles, Lael Brainard und Michelle Bowman. Die verbleibenden zwei Stellen sind zum 12. Dezember 2020 vakant.

Der stellvertretende Vorsitzende des FOMC ist auch der Präsident der Federal Reserve Bank of New York, eine Position zur Zeit von John C. Williams gefüllt, der am 18. Juni seinAmt antrat, 2018 als 11. Präsident und Chief Executive Officer der 2. Bezirk Federal Reserve Bank von New York. Der Präsident der Federal Reserve Bank von New York ist ununterbrochen im Amt, während die Präsidenten der anderen Reservebanken eine Amtszeit von einem Jahr im Dreijahresrhythmus haben (mit Ausnahme von Cleveland und Chicago, die alle zwei Jahre wechseln) ).

Die einjährigen rotierenden Sitze des FOMC setzen sich immer aus einem Präsidenten der Reserve Bank aus jeder der folgenden Gruppen zusammen:

• Boston, Philadelphia und Richmond
• Cleveland und Chicago
• St. Louis, Dallas und Atlanta
• Kansas City, Minneapolis und San Francisco

Das geografische Gruppensystem trägt dazu bei, dass alle Regionen der Vereinigten Staaten eine faire Vertretung erhalten.

FOMC-Treffen

Das Federal Open Market Committee (FOMC) hat jedes Jahr acht regelmäßig stattfindende Sitzungen, die sich jedoch bei Bedarf häufiger treffen können. Die Sitzungen werden nicht öffentlich abgehalten und sind daher Gegenstand vieler Spekulationen an der Wall Street, da Analysten vorhersagen wollen, ob die Fed die Geldmenge straffen oder lockern wird, was zu einem Anstieg oder Rückgang der Zinssätze führt. In den letzten Jahren wurde das FOMC-Sitzungsprotokoll nach den Sitzungen veröffentlicht.

Während des Treffens diskutieren die Mitglieder Entwicklungen auf den lokalen und globalen Finanzmärkten sowie wirtschaftliche und  finanzielle Prognosen. Alle Teilnehmer – der Gouverneursrat und alle zwölf Präsidenten der Reservebank – teilen ihre Ansichten zur wirtschaftlichen Haltung des Landes und unterhalten sich über die Geldpolitik, die für das Land am vorteilhaftesten wäre. Nach langen Überlegungen aller Teilnehmer können nur bestimmte FOMC-Mitglieder über eine Richtlinie abstimmen, die sie für den Zeitraum für angemessen halten.

FOMC-Operationen

Durch Offenmarktgeschäfte ( Open Market Operations, OMO), die Anpassung des Abzinsungssatzes und die Festlegung von Bankreserveanforderungen verfügt die Federal Reserve über die erforderlichen Instrumente, um die Geldmenge zu erhöhen oder zu verringern. Der Gouverneursrat der Fed ist für die Festlegung des Abzinsungssatzes und der Mindestreserveanforderungen verantwortlich, während der FOMC speziell für Offenmarktgeschäfte zuständig ist, bei denen Staatspapiere gekauft und verkauft werden. Um beispielsweise die Geldmenge zu verringern und den im Bankensystem verfügbaren Geldbetrag zu verringern, würde die Fed Staatspapiere zum Verkauf anbieten.

Vom FOMC gekaufte Wertpapiere werden auf dem System Open Market Account (SOMA)der Fed hinterlegt, das aus einem inländischen und einem ausländischen Portfolio besteht. Das inländische Portfolio enthält Euro und japanischen Yen enthält.

Das FOMC kann diese Wertpapiere bis zur Fälligkeit halten oder nach eigenem Ermessen verkaufen, wie dies durch das Federal Reserve Act von 1913 und das Monetary Control Act von 1980 gewährt wird. Ein Prozentsatz der SOMA-Bestände der Fed wird in jeder der 12 regionalen Reservebanken gehalten. Die Federal Reserve Bank von New York führt jedoch alle Offenmarkttransaktionen der Fed durch.

Einfach ausgedrückt beginnt der Prozess damit, dass die Ergebnisse des Meetings dem SOMA-Manager mitgeteilt werden, der sie an den Handelsschalter der Federal Reserve Bank von New York weiterleitet, der dann Transaktionen mit staatlichen Wertpapieren auf dem freien Markt durchführt, bis das FOMC-Mandat erfüllt ist.

Das Zusammenspiel aller politischen Instrumente der Fed bestimmt den Leitzins des Bundes  oder den Zinssatz, zu dem Verwahrstellen ihre Guthaben bei der Federal Reserve über Nacht aneinander ausleihen. Der Federal Funds Rate beeinflusst wiederum direkt andere kurzfristige Zinssätze und indirekt die langfristigen Zinssätze. Wechselkurse sowie das Angebot an Krediten und die Nachfrage nach Investitionen, Beschäftigung und Wirtschaftsleistung.

Beispiel für eine FOMC-Richtlinie

Am 29. Januar 2019 bekräftigte das FOMC auf seiner jährlichen Organisationssitzung einstimmig seine „Erklärung der längerfristigen Ziele und der geldpolitischen Strategie“ mit einem aktualisierten Verweis auf den Median der Schätzungen der Teilnehmer zur längerfristigen normalen Arbeitslosenquote in die „Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen“ (Dezember 2018).

Diese Erklärung basiert auf derVerpflichtung desFOMC, ein gesetzliches Mandat des Kongresses zur Förderung von Höchstbeschäftigung, stabilen Preisen und moderaten langfristigen Zinssätzenzu erfüllen. Da die Geldpolitik die Inflationsrate langfristig bestimmt, kann das FOMC ein längerfristiges Inflationsziel festlegen. In der Erklärung bekräftigte das FOMC seine Analyse, dass eine Zielinflationsrate von 2% die Rate ist, die seinem gesetzlichen Mandat am besten entspricht.