Schwimmende Aktie
Was ist schwimmende Aktie?
Floating Stock ist die Anzahl der Aktien, die für den Handel einer bestimmten Aktie verfügbar sind. Low-Float-Aktien sind solche mit einer geringen Anzahl von Aktien. Floating Stock wird berechnet, indem eng gehaltene Aktien und gesperrte Aktien von den insgesamt ausstehenden Aktien eines Unternehmens abgezogen werden.
Engagierte Aktien sind solche, die sich im Besitz von Insidern, Großaktionären und Mitarbeitern befinden. Restricted Stock bezeichnet Insider-Aktien, die aufgrund einer vorübergehenden Beschränkung, wie beispielsweise der Sperrfrist nach einem Börsengang (IPO), nicht gehandelt werden können.
Eine Aktie mit einem kleinen Float ist im Allgemeinen volatiler als eine Aktie mit einem großen Float. Dies liegt daran, dass es bei weniger verfügbaren Aktien schwieriger sein kann, einen Käufer oder Verkäufer zu finden. Dies führt zu größeren Spreads und oft zu einem geringeren Volumen.
Die zentralen Thesen
- Floating Stock bezieht sich auf die Anzahl der Aktien, die einem Unternehmen zum Handel auf dem freien Markt zur Verfügung stehen.
- Um den variablen Bestand eines Unternehmens zu berechnen, ziehen Sie seine gesperrten Aktien und eng gehaltenen Aktien von der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien ab.
- Der Umlauf von Aktien wird sich im Laufe der Zeit ändern, da neue Aktien ausgegeben, Aktien zurückgekauft werden oder Insider oder Großaktionäre Aktien kaufen oder verkaufen können.
- Low-Float-Aktien haben in der Regel höhere Spreads und eine höhere Volatilität als vergleichbare größere Float-Aktien.
- Anleger können Schwierigkeiten haben, Positionen in Aktien mit geringem Float ein- oder auszusteigen.
Floating Stock verstehen
Ein Unternehmen kann eine große Anzahl ausstehender Aktien haben, aber einen begrenzten Umlaufbestand. Angenommen, ein Unternehmen hat 50 Millionen ausstehende Aktien. Von diesen 50 Millionen Aktien besitzen große Institute 35 Millionen Aktien, Management und Insider besitzen 5 Millionen und der Employee Stock Ownership Plan (ESOP) hält 2 Millionen Aktien. Das Umlaufvermögen beträgt daher nur 8 Millionen Aktien (50 Millionen Aktien minus 42 Millionen Aktien) oder 16% der ausstehenden Aktien.
Die Menge der frei verfügbaren Aktien eines Unternehmens kann im Laufe der Zeit steigen oder fallen. Dies kann aus verschiedenen Gründen auftreten. Zum Beispiel kann ein Unternehmen zusätzliche Aktien verkaufen, um mehr Kapital zu beschaffen, wodurch dann der Umlaufbestand erhöht wird. Wenn gesperrte oder eng gehaltene Aktien verfügbar werden, erhöht sich auch der Umlaufbestand.
Auf der anderen Seite, wenn sich ein Unternehmen für einen Aktienrückkauf entscheidet, sinkt die Anzahl der ausstehenden Aktien. In diesem Fall sinkt auch der prozentuale Anteil der im Umlauf befindlichen Aktien.
Ein umgekehrter Aktiensplit die Streuung verringert.
Warum Floating-Aktien wichtig sind
Der Streubesitz eines Unternehmens ist für Anleger eine wichtige Zahl, da er angibt, wie viele Aktien tatsächlich vom allgemeinen Anlegerpublikum gekauft und verkauft werden können. Low Float ist in der Regel ein Hindernis für den aktiven Handel. Dieser Mangel an Handelsaktivität kann es Anlegern erschweren, Positionen in Aktien mit begrenztem Float ein- oder auszusteigen.
Institutionelle Anleger vermeiden häufig den Handel mit Unternehmen mit geringerem Streubesitz, da weniger Aktien gehandelt werden müssen, was zu einer begrenzten Liquidität und größeren Geld-Brief-Spreads führt. Stattdessen werden institutionelle Anleger (wie Investmentfonds, Pensionsfonds und Versicherungsgesellschaften), die große Aktienpakete kaufen, versuchen, in Unternehmen mit einem größeren Streubesitz zu investieren. Wenn sie in Unternehmen mit einem großen Streubesitz investieren, wirken sich ihre großen Käufe nicht so stark auf den Aktienkurs aus.
Besondere Überlegungen
Ein Unternehmen ist nicht dafür verantwortlich, wie Aktien im Streubesitz von der Öffentlichkeit gehandelt werden – dies ist eine Funktion des Sekundärmarkts. Daher haben Aktien, die von Anlegern gekauft, verkauft oder sogar leerverkauft werden, keinen Einfluss auf den Streubesitz, da diese Handlungen keine Änderung der Anzahl der für den Handel verfügbaren Aktien darstellen. Sie stellen lediglich eine Umverteilung von Aktien dar. Ebenso haben die Schaffung und der Handel von Optionen auf eine Aktie keinen Einfluss auf den Float.
Beispiel für Floating Stock
Im Juni 2020 hatte General Electric (GE) 8,75 Milliarden Aktien im Umlauf. Davon wurden 0,13 % von Insidern gehalten.63,61 % wurden von großen Instituten gehalten.2 Damit dürften insgesamt 63,7% bzw. 5,57 Mrd. Aktien nicht für den öffentlichen Handel verfügbar gewesen sein. Der Floating Stock beträgt somit 3,18 Mrd. Aktien (8,75 – 5,57).
Es ist wichtig zu beachten, dass Institute eine Aktie nicht ewig halten. Die institutionelle Eigentümerzahl wird sich regelmäßig ändern, wenn auch nicht immer um einen signifikanten Prozentsatz. Ein sinkender institutioneller Besitz in Verbindung mit einem fallenden Aktienkurs könnte ein Signal dafür sein, dass die Institute die Aktien Dumping betreiben. Die zunehmende institutionelle Eigentümerschaft zeigt, dass Institutionen Anteile akkumulieren.