Floating Rate Fund
Was ist ein variabel verzinslicher Fonds?
Ein variabel verzinslicher Fonds ist ein Fonds, der in Finanzinstrumente investiert, die einen variablen oder variabel verzinslichen Zinssatz zahlen. Ein variabel verzinslicher Fonds, bei dem es sich um einen Investmentfonds oder einen Exchange Traded Fund (ETF) handeln kann, investiert in Anleihen und Schuldtitel, deren Zinszahlungen mit dem zugrunde liegenden Zinsniveau schwanken. In der Regel weist eine festverzinsliche Anlage ein stabiles, vorhersehbares Einkommen auf. Mit steigenden Zinssätzen bleiben festverzinsliche Anlagen jedoch hinter dem Markt zurück, da ihre Renditen fest bleiben.
Floating Rate Funds sollen Anlegern in einem Umfeld mit steigenden Zinsen flexible Zinserträge bieten. Infolgedessen erfreuen sich variabel verzinsliche Fonds zunehmender Beliebtheit, da die Anleger versuchen, die Rendite ihrer Portfolios zu steigern.
Die zentralen Thesen
- Ein variabel verzinslicher Fonds ist ein Fonds, der in Finanzinstrumente investiert, die einen variablen oder variablen Zinssatz zahlen. Ein variabel verzinslicher Fonds investiert in Anleihen und Schuldtitel, deren Zinszahlungen mit dem zugrunde liegenden Zinsniveau schwanken.
- Floating Rate Funds können Unternehmensanleihen sowie Kredite von Banken an Unternehmen umfassen. Diese Kredite werden manchmal neu verpackt und in einen Fonds für Anleger aufgenommen. Die Kredite können jedoch ein Ausfallrisiko bergen.
- Obwohl Floating Funds Renditen in einem Umfeld mit steigenden Zinsen bieten, da sie mit steigenden Zinsen schwanken, müssen Anleger die Risiken einer Anlage in die Fonds abwägen und die Fondsbestände untersuchen.
Wie ein variabel verzinslicher Fonds funktioniert
Obwohl es keine Formel zur Berechnung eines variabel verzinslichen Fonds gibt, kann es verschiedene Anlagen geben, aus denen ein Fonds besteht. Floating Rate Funds können Vorzugsaktien, Unternehmensanleihen und Kredite mit einer Laufzeit von einem Monat bis zu fünf Jahren umfassen. Floating Rate Funds können auch Unternehmenskredite und Hypotheken umfassen.
Floating Rate Loans sind Kredite von Banken an Unternehmen. Diese Kredite werden manchmal neu verpackt und in einen Fonds für Anleger aufgenommen. Floating Rate Loans ähneln hypothekenbesicherten Wertpapieren, bei denen es sich um verpackte Hypotheken handelt, in die sich Anleger einkaufen können und die aus den zahlreichen Hypothekenzinsen des Fonds eine Gesamtrendite erhalten.
Variabel verzinsliche Kredite gelten als vorrangige Verbindlichkeiten, dh sie haben im Falle eines Ausfalls einen höheren Anspruch auf das Vermögen eines Unternehmens. Der Begriff „Senior“ steht jedoch nicht für die Kreditqualität, sondern nur für die Hackordnung, das Vermögen eines Unternehmens zur Rückzahlung des Kredits zu beanspruchen, wenn das Unternehmen in Verzug gerät.
Floating Rate Funds können Floating Rate Bonds sein, bei denen es sich um Schuldtitel handelt, bei denen sich die an einen Anleger gezahlten Zinsen im Laufe der Zeit anpassen. Der Zinssatz für eine variabel verzinsliche Anleihe kann auf dem von der Federal Reserve Bank festgelegten Zinssatz für Fed Funds basieren. Die Rendite der variabel verzinslichen Anleihe entspricht jedoch in der Regel dem Fed Funds-Satz zuzüglich eines hinzugefügten Spread. Mit steigenden Zinsen steigt auch die Rendite des variabel verzinslichen Rentenfonds.
Was sagt Ihnen ein variabel verzinslicher Fonds?
Der größte Vorteil eines variabel verzinslichen Fonds besteht in seiner geringeren Empfindlichkeit gegenüber Zinsänderungen im Vergleich zu einem Fonds oder Instrument mit einem festen Zahlungssatz oder einem festen Kupon für Anleihen. Floating Rate Funds sprechen Anleger an, wenn die Zinssätze steigen, da der Fonds höhere Zins- oder Couponzahlungen erzielt.
Floating Rate Funds sind eine attraktive Anlage für festverzinsliche oder konservative Teile eines Portfolios. Ein variabel verzinslicher Fonds kann verschiedene Arten von variabel verzinslichen Schuldtiteln halten, einschließlich Anleihen und Darlehen. Diese Fonds werden mit unterschiedlichen Zielen verwaltet, ähnlich wie andere Kreditfonds. Strategien können auf Kreditqualität und -dauer abzielen. Die für ein variabel verzinsliches Instrument, das in einem variabel verzinslichen Fonds gehalten wird, zu zahlenden Zinssätze werden mit einem definierten Zinsniveau oder einer Reihe von Parametern angepasst.
Infolgedessen reagieren variabel verzinsliche Fonds weniger empfindlich auf das Durationsrisiko. Das Durationsrisiko ist das Risiko, dass die Zinssätze steigen, während ein Anleger eine festverzinsliche Anlage hält und somit höhere Zinssätze auf dem Markt verpasst.
Erträge aus den zugrunde liegenden Anlagen eines variabel verzinslichen Fonds werden von den Portfoliomanagern verwaltet und durch regelmäßige Ausschüttungen an die Anteilinhaber gezahlt. Ausschüttungen können Erträge und Kapitalgewinne enthalten. Ausschüttungen werden häufig monatlich ausgezahlt, können aber auch vierteljährlich, halbjährlich oder jährlich ausgezahlt werden.
Abgesehen von ihrer geringeren Empfindlichkeit gegenüber Zinsänderungen und der Fähigkeit, die aktuellen Zinssätze widerzuspiegeln, ermöglicht ein variabel verzinslicher Fonds einem Anleger die Diversifizierung festverzinslicher Anlagen, da festverzinsliche Instrumente für die meisten Anleger häufig die Mehrheit der Anleihenbestände ausmachen. Ein weiterer Vorteil besteht darin, dass ein variabel verzinslicher Fonds es einem Anleger ermöglicht, ein diversifiziertes Anleihen- oder Kreditportfolio zu einer relativ niedrigen Anlageschwelle zu erwerben, anstatt zu einem höheren Dollarbetrag in einzelne Instrumente zu investieren.
Bei der Bewertung eines variabel verzinslichen Fonds müssen Anleger sicherstellen, dass die Wertpapiere des Fonds für ihre Risikotoleranz angemessen sind. Floating Rate Funds bieten ein unterschiedliches Risiko im gesamten Kreditqualitätsspektrum mit hochrentierlichen Anlagen mit geringerer Kreditqualität, die mit erheblich höheren Risiken verbunden sind. Mit dem höheren Risiko geht jedoch auch das Potenzial für höhere Renditen einher.
Beispiele für variabel verzinsliche Fondsanlagen
Floating Rate Funds können jede Art von variabel verzinslichen Instrumenten umfassen. Die Mehrheit der variabel verzinslichen Fonds investiert in der Regel in variabel verzinsliche Anleihen oder Kredite. Nachfolgend finden Sie zwei beliebte variabel verzinsliche Fonds.
Der iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT)
Der FLOT strebt Ergebnisse an, die sowohl dem Preis als auch der Rendite des Barclays Capital US Floating Rate Note <5 Jahre Index entsprechen. Mit anderen Worten, jede Schuldverschreibung hat eine Laufzeit von weniger als fünf Jahren. In der Regel setzen sich die Kuponraten jedoch aus dem ein- bis dreimonatigen LIBOR-Satz zuzüglich eines hinzugefügten Spread zusammen.
Der LIBOR stellt den Zinssatz dar, zu dem Banken anbieten, sich auf dem internationalen Interbankenmarkt für kurzfristige Kredite gegenseitig Mittel zu verleihen. Der LIBOR ist ein Durchschnittswert des Zinssatzes, der aus Schätzungen berechnet wird, die von den weltweit führenden Banken täglich vorgelegt werden
Der FLOT hält variabel verzinsliche Schuldverschreibungen mit Investment-Grade-Rating, darunter Beteiligungen oder Schuldverschreibungen von Goldman Sachs Group, Inc., der Interamerikanischen Entwicklungsbank und Morgan Stanley. Der Fonds hat eine Kostenquote von 0,20% und eine 12-Monats-Rendite von 1,89% mit einem verwalteten Vermögen von über 5,79 Billionen USD im September 2020.
Der iShares Short-Term Corporate Bond ETF (IGSB)
Der iShares Short-Term Corporate Bond ETF investiert in Unternehmensanleihen mit Investment Grade und einer Laufzeit von ein bis drei Jahren. Der Fonds hat eine Kostenquote von 0,06% und eine 12-Monats-Rendite von 2,62% bei einem verwalteten Vermögen von 20,2 Mrd. USD.
Der Unterschied zwischen Geldmarktfonds und variabel verzinslichen Fonds
Ein Geldmarktfonds ist eine Art Investmentfonds, der nur in hochliquide liquide Mittel und Wertpapiere mit hoher Bonität investiert. Diese Fonds werden auch als Geldmarktfonds bezeichnet und investieren hauptsächlich in schuldenbasierte Wertpapiere mit einer kurzfristigen Laufzeit von weniger als 13 Monaten und hoher Liquidität bei sehr geringem Risiko. Geldmarktfonds zahlen in der Regel einen niedrigeren Zinssatz als variabel verzinsliche Fonds.
Floating Rate Funds tragen jedoch ein höheres Risiko als ihre Gegenstücke am Geldmarkt. Geldmarktfonds investieren in hochwertige Wertpapiere im Vergleich zu variabel verzinslichen Fonds, die in Wertpapiere unter Investment Grade wie Kredite investieren können.
Die Einschränkungen bei der Verwendung von variabel verzinslichen Fonds
Das Kreditrisiko von variabel verzinslichen Fonds kann ein Problem für Anleger sein, die eine Rendite anstreben, aber zögern, das zusätzliche Risiko einzugehen, um diese Rendite zu erzielen. Wenn die Renditen von US-Staatsanleihen niedrig sind, erscheinen variabel verzinsliche Fonds tendenziell attraktiver als Staatsanleihen. Treasuries bieten jedoch Sicherheit, da sie wieder bei der US-Regierung sind.
Bei variabel verzinslichen Fonds können Bestände vorhanden sein, zu denen Unternehmensanleihen gehören, die dem Junk-Status nahe kommen, oder Kredite mit Ausfallrisiko. Obwohl Floating Funds in einem Umfeld mit steigenden Zinsen Renditen bieten (da sie mit steigenden Zinsen schwanken), müssen Anleger die Risiken einer Anlage in die Fonds abwägen und die Fondsbestände untersuchen.
Es gibt andere kurzfristige Rentenfonds, die hauptsächlich in Staatsanleihen investieren. Diese Fonds bieten jedoch möglicherweise einen festen Zinssatz oder eine niedrigere Rendite als variabel verzinsliche Fonds. Anleger müssen die Risiken und Renditen jeder Anlage abwägen, bevor sie eine Entscheidung treffen.