Festzinsanleihe
Was ist eine Festzinsanleihe?
Eine festverzinsliche Anleihe ist eine Anleihe, die über die gesamte Laufzeit gleich verzinst wird. Ein Anleger, der für eine bestimmte Laufzeit einen garantierten Zinssatz erhalten möchte, kann eine festverzinsliche Anleihe in Form einer Staatsanleihe, einer Unternehmensanleihe, einer Kommunalanleihe oder einer Einlagenbescheinigung (CD) erwerben. Aufgrund ihres konstanten und konstanten Zinssatzes werden diese allgemein als festverzinsliche Wertpapiere bezeichnet.
Festverzinsliche Anleihen können variabel oder variabel verzinslichen Anleihen gegenübergestellt werden.
Die zentralen Thesen
- Eine festverzinsliche Anleihe ist ein Schuldtitel mit einem über die gesamte Laufzeit gleich hohen Zinssatz, wobei regelmäßige Zinszahlungen als Coupons bezeichnet werden.
- Bei Fälligkeit der Anleihe erhalten die Inhaber zusätzlich zu den gezahlten Zinsen den ursprünglichen Kapitalbetrag zurück.
- In der Regel zahlen längerfristige festverzinsliche Anleihen höhere Zinssätze als kurzfristige.
Festzinsanleihen verstehen
Eine festverzinsliche Anleihe ist ein langfristiges Schuldinstrument, das für die Laufzeit der Anleihe einen festen Kupon zahlt. Der feste Zinssatz ist zum Zeitpunkt der Emission im Trust Indenture angegeben und an bestimmten Daten bis zur Fälligkeit der Anleihe zahlbar. Der Vorteil einer festverzinslichen Anleihe besteht darin, dass Anleger mit Sicherheit wissen, wie viel Zinsen sie für wie lange erhalten. Solange die Anleihe – Emittent nicht oder Verzug Anruf in den Anleihen, kann der Inhaber der Anleihe genau vorhersagen, was seine Return on Investment sein wird.
Ein wesentliches Risiko beim Besitz von festverzinslichen Anleihen ist das Zinsrisiko oder die Möglichkeit, dass die Anleihezinsen steigen, wodurch die bestehenden Anleihen eines Anlegers an Wert verlieren. Nehmen wir zum Beispiel an, ein Investor kauft eine Anleihe, die einen festen Zinssatz von 5 % zahlt, aber die Zinssätze in der Wirtschaft steigen auf 7 %. Dies bedeutet, dass neue Anleihen zu 7% ausgegeben werden und der Anleger nicht mehr die bestmögliche Rendite für seine Anlage erzielt. Da zwischen Anleihekursen und Zinssätzen eine umgekehrte Beziehung besteht, wird der Wert der Anleihe des Anlegers sinken, um den höheren Zinssatz am Markt widerzuspiegeln. Wenn er seine 5 %-Anleihe verkaufen möchte, um den Erlös in die neuen 7 %-Anleihen zu reinvestieren, kann er dies mit Verlust tun, da der Marktpreis der Anleihe gefallen wäre. Je länger die Laufzeit der festverzinslichen Anleihe ist, desto größer ist das Risiko, dass die Zinsen steigen und die Anleihe an Wert verliert.
Wenn die Zinsen auf 3% sinken; Die 5% -Anleihe des Anlegers würde jedoch wertvoller, wenn er sie verkaufen würde, da der Marktpreis einer Anleihe steigt, wenn die Zinssätze sinken. Der Festzins seiner Anleihe wird in einem rückläufigen Zinsumfeld eine attraktivere Anlage sein als die neu begebenen Anleihen zu 3%.
Andere Überlegungen
Ein Anleger könnte sein Zinsrisiko reduzieren, indem er eine kürzere Anleihelaufzeit wählt. Er würde jedoch wahrscheinlich einen niedrigeren Zinssatz verdienen, da eine kurzfristigere festverzinsliche Anleihe normalerweise weniger zahlt als eine längerfristige festverzinsliche Anleihe. Wenn ein Anleihegläubiger seine Anleihe bis zur Fälligkeit hält und sie nicht auf dem freien Markt verkauft, ist er nicht über mögliche Zinsschwankungen besorgt.
Der reale Wert einer festverzinslichen Anleihe ist anfällig für Inflationsverluste. Da es sich bei den Anleihen um langfristige Wertpapiere handelt, können steigende Kurse im Laufe der Zeit die Kaufkraft jeder Zinszahlung einer Anleihe untergraben. Wenn beispielsweise eine zehnjährige Anleihe halbjährlich in fünf Jahren 250 USD feste Kupons zahlt, ist der tatsächliche Wert der 250 USD heute wertlos. Wenn Anleger befürchten, dass die Rendite einer Anleihe nicht mit den steigenden Inflationskosten Schritt halten wird, sinkt der Kurs der Anleihe, weil die Nachfrage der Anleger danach geringer ist.
Eine festverzinsliche Anleihe birgt auch ein Liquiditätsrisiko für diejenigen Anleger, die erwägen, die Anleihe vor Fälligkeit zu verkaufen. Dieses Risiko tritt auf, wenn der Spread zwischen Geld- und Briefkurs der Anleihe zu groß ist. Wenn dies der Fall ist und der Inhaber der Anleihe mehr verlangt (Briefkurs), als die Anleger zahlen möchten (Geldkurs), kann der ursprüngliche Inhaber in ein Szenario versetzt werden, in dem er das Wertpapier mit Verlust oder einem erheblich reduzierten Zinssatz verkauft Liquidität zu opfern.