Festpreis

Was ist ein Festpreis?

Der Festpreis kann sich auf einen Teil eines Swaps beziehen, bei dem die Zahlungen auf einem konstanten Zinssatz basieren, oder er kann sich auf einen ausgehandelten Preispunkt beziehen, der sich unter normalen Umständen nicht ändern kann.

Einen Festpreis verstehen

Ein Zinsswap ist eine Art Finanzkontrakt, der es einer Partei ermöglicht, eine feste Zinszahlung auf einen zugrunde liegenden Nominalbetrag zu zahlen (oder zu erhalten), während die andere einen variablen Zinssatz auf denselben zugrunde liegenden Betrag erhält (oder zahlt). Diese Swaps können aus verschiedenen Gründen abgeschlossen werden, beispielsweise um eine bestehende Festzinszahlung in eine variable Zahlung umzuwandeln (oder umgekehrt), um sich gegen spezifische Zinsrisiken abzusichern oder um auf die zukünftige Zinsentwicklung zu spekulieren.

Ein typischer Zinsswap ist normalerweise ein Fixed-for-Floating Swap. Das Festpreis-Leg eines Swaps basiert auf einem unveränderlichen Zinssatz, während das variable Preis-Leg mit variablen Zinssätzen berechnet wird. Es kann auch einen Fest-zu-Fest Swap geben, bei dem es sich um einen Austausch zwischen zwei Währungen handelt, bei dem beide Legs einen festen Zinssatz tragen.

Eine der häufigsten Arten von Zinsswaps ist der Plain-Vanilla Zinsswap. Dies beinhaltet einen Austausch von zwei Cashflow-Strömen, wobei beide Ströme auf dem gleichen Nominalbetrag basieren, aber ein Stromfluss Zinsen auf diesen Nominalbetrag zu einem festen Zinssatz (oder Festpreis) zahlt und ein Stromstrom Zinsen auf den Nominalbetrag zahlt zu einem variablen oder variablen Zinssatz.

Das Festpreis-Leg trägt einen festverzinslichen Cashflow-Strom, der sich während der Laufzeit des Swaps nicht ändert, während sich der variable (variable) Zinsstrom während der Laufzeit des Swaps regelmäßig ändert, wenn sich der Referenzzinssatz entsprechend dem Markt ändert Bedingungen. Zwei Parteien, die als Kontrahenten bezeichnet werden, gehen solche Transaktionen ein, um ihr Risiko gegenüber Zinsänderungen zu reduzieren oder zu versuchen, von Zinsänderungen zu profitieren.

Im Wesentlichen friert das Festpreis-Leg die mit einem bestimmten Basiswert verbundenen Cashflows zu einem festen Zinssatz für die Laufzeit des Kontrakts ein. Wenn ein Händler oder eine Firma der Meinung ist, dass die Zinssätze niedrig sind (z. B. bei 1,50%) und in Zukunft steigen werden, können sie einen Swap als Pay-the-Fix/Receive-the-Floating-Gegenpartei eingehen, damit sie weitermachen selbst bei steigenden Zinsen nur 1,50% zu zahlen. Ebenso kann ein Händler oder eine Firma, die der Meinung sind, dass die Zinssätze hoch sind (z. B. bei 6%) und wahrscheinlich fallen werden, einen Swap als Gegenpartei zum Erhalt des Festgeldes/Zahlung des Gleitendes eingehen, so dass er weiterhin erhält 6%, auch wenn die Zinsen sinken.

Viele Währungsswaps, die den Erhalt und die erneute Lieferung eines bestimmten Betrags an Fremdwährung im Austausch gegen einen anderen beinhalten, beinhalten zwei feste Preissegmente. Sie tun das, weil sie oft zu suchen Absicherung von Fremdwährungsrisiko und wollen nicht, sich zusätzlich zu belichten Zinsrisiko.

Festpreisvertrag

Ein Vertrag wird als Festpreisvertrag bezeichnet, wenn der ausgehandelte Preis nicht variieren darf, es sei denn, es liegen bestimmte vordefinierte und mildernde Umstände vor. Dies geschieht in der Regel, damit die anfallenden Kosten mit hinreichender Sicherheit abgeschätzt werden können. Während dies für eine der Gegenparteien von Vorteil sein könnte, würde eine Kostenerhöhung für die andere Gegenpartei ein Risiko darstellen.