Fest gegen Fest Swaps
Was ist ein Fixed-for-Fixed-Swap?
Ein Fixed-for-Fixed-Swap bezeichnet eine Art Fremdwährungsswap, bei dem zwei Parteien Währungen miteinander tauschen. Bei dieser Vereinbarung zahlen sich beide Parteien einen festen Zinssatz auf den Hauptbetrag. Ein Fixed-for-Fixed-Swap kann verwendet werden, um Situationen zu nutzen, in denen die Zinsen in anderen Ländern günstiger sind.
Ein Fixed-for-Fixed-Swap kann einem Fixed-for-Floating Swap gegenübergestellt werden, bei dem feste Zinszahlungen in einer Währung gegen variable Zinszahlungen in einer anderen Währung getauscht werden. Bei einem Fixed-For-Floating-Swap wird der Nennbetrag des zugrunde liegenden Darlehens nicht getauscht.
Die zentralen Thesen
- Ein Fixed-for-Fixed-Swap ist ein Fremdwährungsderivat, bei dem beide Kontrahenten vereinbaren, einander einen festen Zinssatz auf den ausgehandelten Kapitalbetrag zu zahlen.
- Bei einem Fixed-to-Fixed-Swap verwendet eine Partei ihre eigene Währung, um Gelder in der Fremdwährung zu kaufen.
- Diese Art von Swaps ermöglicht es internationalen Unternehmen, Kredite zu günstigeren Konditionen zu erhalten, als wenn sie direkt an ausländische Kapitalmärkte gehen würden.
So funktionieren Fixed-for-Fixed-Swaps
Währung gegen solche in einer anderen Währung aus. Eine der Vertragsparteien leiht sich Währung von einer anderen, während sie dieser Partei eine andere Währung leiht. Fremdwährungsswaps gibt es in Fixed-for-Floating- und Fixed-for-Fixed-Swaps.
Die an einem Fixed-for-Fixed-Swap beteiligten Parteien – auch Kontrahenten genannt – schließen eine Vereinbarung ab und zahlen sich gegenseitig Zinsen zu einem festen Zinssatz. So eine Partei stimmt fixierten auszutauschen Interesse in einer Währung für Zinsen zu einem festen Zinssatz in einer anderen Zahlungen. Dies bedeutet, dass eine Partei ihre eigene Währung verwendet, um Gelder in der Fremdwährung zu kaufen.
Fremdwährungsswaps-inklusive Fest für fest Swaps-allow Einheiten Darlehen zu günstigeren Zinssätzen zu bekommen, als wenn sie direkt gehen für die Finanzierung in den ausländischen Kapitalmärkten.
Bei Fixed-to-Fixed-Swaps verwendet eine Partei ihre eigene Währung, um Gelder in der Währung der anderen Partei zu kaufen.
Vorteile von Fixed-for-Fixed-Swaps
Um zu verstehen, wie Anleger von dieser Art von Vereinbarungen profitieren, stellen Sie sich eine Situation vor, in der jede Partei einen komparativen Vorteil hat, einen Kredit zu einem bestimmten Zinssatz und einer bestimmten Währung aufzunehmen. Beispielsweise kann ein amerikanisches Unternehmen in den USA einen Kredit zu einem Zinssatz von 7% aufnehmen, benötigt jedoch einen Kredit in Yen, um ein Expansionsprojekt in Japan zu finanzieren, dessen Zinssatz 10% beträgt. Gleichzeitig möchte ein japanisches Unternehmen ein Expansionsprojekt in den USA finanzieren, aber der Zinssatz beträgt 12% gegenüber 9 % in Japan.
Durch einen Fest-zu-Fest- Währungsswap kann jede Partei vom Zinssatz der anderen profitieren. In diesem Fall kann sich die US-Firma für 7 % US-Dollar leihen und die Mittel dann zu 7 % an die japanische Firma leihen. Die japanische Firma kann japanische Yen zu 9% leihen und die Mittel dann für denselben Betrag an die US-Firma leihen.
Fixed-for-Fixed vs. Fixed-for-Floating Swaps
Wie oben erwähnt, gibt es zwei Hauptarten von Währungsswaps – Fest-zu-Fest- und Fest-zu-Floating-Swaps. Bei Fixed-for-Floating-Swaps handelt es sich um zwei Parteien, bei denen einer die Zinsen eines Darlehens zu einem festen Zinssatz tauscht, während der andere die Zinsen zu einem variablen Zinssatz zahlt. Im Gegensatz zum Fixed-for-Fixed-Swap wird der Kapitalanteil des Fixed-for-Floating-Swaps nicht getauscht. Einer der Hauptgründe, warum die Parteien diese Vereinbarung treffen, wenn der variable Zinssatz niedriger ist als der zu zahlende Festzins.