Feste Schuldverschreibungen

Was ist eine feste Schuldverschreibung?

Eine Festschuldverschreibung, auch bekannt als Festzinsschuldverschreibung, ist eine Schuldverschreibung, die gegen bestimmte Vermögenswerte ausgegeben wird. Eine feste Schuldverschreibung trägt in der Regel einen festen Zinssatz für das Darlehen. Festzinsschuldverschreibungen werden in der Regel von Unternehmen verwendet, um kurzfristig Geld zur Finanzierung von Operationen zu beschaffen. Unternehmen übertragen dem Gläubiger bestimmte Vermögenswerte wie Immobilien oder Ausrüstungen als Sicherheit für den Kredit. Die Sicherheiten sind notwendig, da das Darlehen keine andere Form der Absicherung hat.

Feste Schuldverschreibungen verstehen

Feste Schuldverschreibungen ermöglichen es dem Gläubiger, die hypothekarischen Vermögenswerte, die das Darlehen stützen, zu beschränken. Es ist wichtig, klarzustellen, dass eine Schuldverschreibung ein Schuldtitel ist, der normalerweise nicht durch Sicherheiten besichert ist. Schuldverschreibungen sind also nur durch die Bonität des Emittenten unterlegt. Eine feste Schuldverschreibung ist jedoch durch Sicherheiten unterlegt.

Zum Beispiel könnte eine Immobilienentwicklungsgesellschaft eines ihrer Mehrfamilienhäuser als Sicherheit für einen Kredit überschreiben. Der Gläubiger wiederum würde das Unternehmen daran hindern, die Immobilie für die Dauer der Schuldverschreibung zu veräußern oder sogar darin Einheiten zu leasen. Der Kreditgeber kann diese Beschränkungen schaffen, um zu verhindern, dass das Kreditnehmerunternehmen riskante oder schlechte finanzielle Entscheidungen trifft.

Sobald der Kredit erfüllt ist, erlangt der Kreditnehmer die volle Kontrolle über sein Vermögen. In der Zwischenzeit zahlt der Kreditnehmer das Darlehen in festgelegten Schritten zurück. Diese Zahlungen umfassen Kapital- und Zinszahlungen zu einem voreingestellten Satz. Wenn das Unternehmen in Zahlungsverzug gerät – d. h. seine Zahlungen nicht leisten – kann der Gläubiger dem Kreditnehmer gestatten, das Gebäude zu verkaufen oder zu liquidieren, um das für die Rückzahlung des Darlehens erforderliche Kapital zu beschaffen. Der Gläubiger könnte auch die Kontrolle übernehmen und den Vermögenswert selbst verkaufen.

Feste Schuldverschreibungen vs. schwimmende Schuldverschreibungen

Eine feste Schuldverschreibung ist eine Alternative zu einer variablen Schuldverschreibung, bei der eine ganze Klasse von Vermögenswerten als Sicherheit an den Gläubiger übertragen werden muss. Allerdings hat der Gläubiger bei variablen Schuldverschreibungen in der Regel keine Kontrolle über die verpfändeten Vermögenswerte, da die Vermögenswerte mengenmäßig schwanken.

Nehmen wir zum Beispiel an, ein Produktionsunternehmen möchte sich Geld von einer Bank leihen. Das Unternehmen könnte sein Inventar als Sicherheit durch eine variable Schuldverschreibung verwenden. Der Bestand wäre ständig in Bewegung, hätte aber immer noch einen Wert. Mit einer Floating Debenture wäre das Unternehmen weiterhin in der Lage, seine Produkte zu produzieren, seinen Bestand zu verwenden und seinen Bestand zu verkaufen, obwohl der Bestand an den Gläubiger überschrieben wurde. Mit der vollständigen Rückzahlung der Note würde das Unternehmen die Kontrolle über seinen Bestand zurückerlangen.

Umgekehrt, wenn das produzierende Unternehmen Kredite über eine feste Schuldverschreibung aufnehmen würde, müsste es das Darlehen mit Sachanlagen wie Immobilien, Gebäuden oder Ausrüstungen besichern. Bis das Darlehen vollständig zurückgezahlt ist, kann der Gläubiger das Unternehmen daran hindern, diese Immobilie zu verkaufen oder weiterzuvermieten.

Floating Obligationen können auch in feste Obligationen umgewandelt werden. Außerdem können vom Kreditgeber Bedingungen festgelegt werden, die dazu führen, dass die Schuldverschreibung von einer schwebenden Schuldverschreibung in eine feste Schuldverschreibung umgewandelt wird. Eine Floating-to-Fixed-Anleihe tritt normalerweise in einer Situation mit Ausfall und Liquidation auf.