Fixed-Charge-Coverage-Ratio
Was ist das Deckungsverhältnis für feste Gebühren?
Der Fixed-Charge-Coverage-Ratio (FCCR) misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Fixkosten wie Schuldenzahlungen, Zinsaufwendungen und Leasingaufwendungen für Geräte zu decken. Es zeigt, wie gut das Ergebnis eines Unternehmens seine Fixkosten decken kann. Banken werden dieses Verhältnis häufig berücksichtigen, wenn sie bewerten, ob sie einem Unternehmen Geld verleihen sollen.
Die zentralen Thesen
- Der Fixed Charge Coverage Ratio (FCCR) zeigt, wie gut die Einnahmen eines Unternehmens zur Deckung seiner Fixkosten wie Miete, Nebenkosten und Schuldenzahlungen verwendet werden können.
- Kreditgeber verwenden häufig den Deckungsgrad für feste Gebühren, um die allgemeine Kreditwürdigkeit eines Unternehmens zu beurteilen.
- Ein hohes Ergebnis der FCCR-Quote zeigt, dass ein Unternehmen Fixkosten allein aufgrund seiner aktuellen Gewinne angemessen decken kann.
Die Formel für das Deckungsverhältnis für feste Gebühren lautet:
So berechnen Sie den Deckungsgrad für feste Gebühren
Die Berechnung zur Bestimmung der Fähigkeit eines Unternehmens, seine Fixkosten zu decken, beginnt mit dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) aus der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens und addiert dann Zinsaufwendungen, Leasingaufwendungen und andere Fixkosten zurück.
Als nächstes wird das bereinigte EBIT durch den Betrag aus Fixkosten zuzüglich Zinsen geteilt. Ein Verhältnisergebnis von 1,5 zeigt beispielsweise, dass ein Unternehmen seine festen Gebühren und Zinsen 1,5-mal aus dem Ergebnis zahlen kann.
Was sagt Ihnen das Deckungsverhältnis für feste Gebühren?
Die Fix-Charge-Ratio wird von Kreditgebern verwendet, die den Cashflow analysieren möchten, den ein Unternehmen für die Rückzahlung von Schulden zur Verfügung hat. Eine niedrige Quote zeigt häufig einen Ergebnisrückgang und kann für das Unternehmen von großer Bedeutung sein. Diese Situation versuchen die Kreditgeber zu vermeiden.
Infolgedessen verwenden viele Kreditgeber Deckungsquoten, einschließlich der Times-Interest-Earned-Ratio (TIE) und der Fixed-Charge-Deckungsquote, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bestimmen, zusätzliche Schulden aufzunehmen und zu bezahlen. Ein Unternehmen, das seine Fixkosten schneller als seine Kollegen decken kann, ist nicht nur effizienter, sondern auch profitabler. Dies ist ein Unternehmen, das Kredite aufnehmen möchte, um das Wachstum zu finanzieren, anstatt eine Notlage zu überwinden.
Der Umsatz eines Unternehmens und die mit seinem Umsatz und seiner Geschäftstätigkeit verbundenen Kosten bilden die in seiner Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesenen Informationen. Einige Kosten sind variable Kosten und hängen vom Umsatzvolumen über einen bestimmten Zeitraum ab. Mit steigendem Umsatz steigen auch die variablen Kosten. Andere Kosten sind fest und müssen unabhängig davon bezahlt werden, ob das Unternehmen tätig ist oder nicht. Diese Fixkosten können Posten wie Leasingzahlungen für Geräte, Versicherungszahlungen, Ratenzahlungen für bestehende Schulden und bevorzugte Dividendenzahlungen umfassen.
Beispiel für das verwendete Deckungsverhältnis für feste Gebühren
Das Ziel der Berechnung des Deckungsgrads für feste Gebühren besteht darin, herauszufinden, wie gut die Einnahmen die festen Gebühren abdecken können. Diese Quote ähnelt stark der TIE-Quote, ist jedoch eine konservativere Maßnahme, bei der zusätzliche feste Kosten, einschließlich Leasingkosten, berücksichtigt werden.
Der Deckungsgrad für feste Gebühren unterscheidet sich geringfügig von der TIE, obwohl dieselbe Interpretation angewendet werden kann. Der Fixed-Charge-Deckungsgrad addiert Leasingzahlungen zum Ergebnis vor Ertrag und Steuern (dh EBIT ) und dividiert dann durch die gesamten Zins- und Leasingkosten.
Angenommen, Unternehmen A verzeichnet ein EBIT von 300.000 USD, Leasingzahlungen von 200.000 USD und Zinsaufwendungen von 50.000 USD. Die Berechnung beträgt 300.000 USD plus 200.000 USD geteilt durch 50.000 USD plus 200.000 USD, was 500.000 USD geteilt durch 250.000 USD entspricht, oder einen festen Deckungsgrad von 2x. Das Ergebnis des Unternehmens ist doppelt so hoch wie die Fixkosten, was niedrig ist.
Wie bei der TIE ist es umso besser, je höher das FCCR-Verhältnis ist.
Einschränkungen des Deckungsverhältnisses für feste Gebühren
Der FCCR berücksichtigt keine raschen Änderungen der Kapitalmenge für neue und wachsende Unternehmen. Die Formel berücksichtigt auch nicht die Auswirkungen von Geldern, die aus dem Gewinn entnommen werden, um die Ziehung eines Eigentümers zu zahlen oder Dividenden an Anleger zu zahlen. Diese Ereignisse wirken sich auf die Verhältnis-Eingaben aus und können zu irreführenden Schlussfolgerungen führen, sofern nicht auch andere Metriken berücksichtigt werden.
Aus diesem Grund betrachten Banken bei der Bewertung der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens für einen Kredit in der Regel neben dem Deckungsgrad für feste Gebühren mehrere andere Benchmarks, um einen umfassenderen Überblick über die Finanzlage des Unternehmens zu erhalten.