Fünf-Prozent-Regel

Was ist die Fünf-Prozent-Regel?

Die Fünf-Prozent-Regel ist eine Vorschrift der Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA ), die Makler und Maklerfirmen in den USA beaufsichtigt. Sie stammt aus dem Jahr 1943 und legt fest, dass ein Makler keine Provisionen, Aufschläge oder Abschläge von mehr als 5. berechnen sollte % auf Standardgeschäfte, sowohl Börsennotierungen als auch außerbörsliche Geschäfte, sowie Erlösverkäufe und risikolose Geschäfte.

Obwohl auch als FINRA-5%-Aufschlagsrichtlinie oder 5%-Richtlinie bekannt, ist die 5-Prozent-Regel eher eine Richtlinie als eine tatsächliche Regelung. Ziel ist es, Broker zu verpflichten, bei der Festlegung der Provisionssätze faire und ethische Praktiken anzuwenden, damit die von den Anlegern gezahlten Preise in angemessenem Verhältnis zum Markt für die von ihnen gekauften Wertpapiere stehen.

So funktioniert die Fünf-Prozent-Regel

Die Fünf-Prozent-Regel selbst legt kein Kriterium für die Berechnung von Provisionen oder Gebühren fest. Stattdessen weist es darauf hin, dass der Broker Richtlinien befolgen sollte. Die Regel wird auf verschiedene Transaktionen angewendet, einschließlich der folgenden:

• Hauptgeschäfte : Ein Broker-Dealer kauft oder verkauft Wertpapiere aus seinem eigenen Bestand und berechnet darauf basierend einen Auf- oder Abschlag.
• Agenturtransaktionen : Ein Maklerunternehmen, das als Vermittler auftritt, erhebt eine Provision für eine Transaktion.
• Erlöstransaktionen : Ein Broker-Dealer verkauft ein Wertpapier für einen Kunden und verwendet diese Erlöse, um andere Wertpapiere zu kaufen. Dies stellt eine Transaktion dar, nicht zwei.
• Risikolose Transaktionen : Bei solchen gleichzeitigen Transaktionen kauft ein Unternehmen ein Wertpapier aus seinen eigenen Beständen und verkauft es sofort an einen Kunden.

Die Regel selbst hat mehrere Ausnahmen. Sie gilt beispielsweise nicht für Wertpapiere, die über einen Prospekt verkauft werden – beispielsweise bei einem Börsengang.

Was macht eine faire Provision aus?

Wenn die Fünf-Prozent-Regel darauf abzielt, eine angemessene Gebühr festzulegen, stellt sich die Frage: Wie bestimmen Unternehmen, was fair ist? Elemente, die bei der Bestimmung, was fair und angemessen ist, berücksichtigt werden, umfassen:

• Der Preis des betreffenden Wertpapiers
• Der Gesamtwert der Transaktion (größere Transaktionen können sich für ermäßigte Preise qualifizieren)
• Um welche Art von Sicherheit es sich handelt (Optionen und Aktientransaktionen haben höhere Kosten als beispielsweise Anleihen)
• Der Gesamtwert der Dienstleistungen der Mitglieder
• Was kostet die Ausführung der Transaktion (einige Firmen verlangen eine Mindesttransaktion)

Es ist zu beachten, dass jeder Faktor zu einer höheren oder niedrigeren Provision als 5% beitragen kann; eine große Aktientransaktion, die einfach durchzuführen war, kann für weit weniger als 5 % getätigt werden, während eine kleine, komplizierte Transaktion eines leichter gehandelten Wertpapiers weit mehr als 5 % betragen kann.

Beispiel für eine Fünf-Prozent-Regel

Wenn ein Kunde 100 Aktien von Hypothetical Co. zu 10 US-Dollar pro Aktie kaufen wollte, würde der Gesamtwert dieser Transaktion 1.000 US-Dollar betragen. Wenn die minimalen Transaktionskosten des Brokers 100 US-Dollar betragen würden, würde die Gesamtgebühr 10 % des Handels betragen – weit mehr als die Fünf-Prozent-Regel. Solange der Kunde jedoch das Transaktionsminimum im Voraus kannte, würde die Regel nicht gelten.

Besondere Überlegungen

Die Fünf-Prozent-Regel hat noch eine andere Bedeutung. Im Zusammenhang mit Investitionen kann es sich auch auf die Praxis beziehen, einem einzelnen Wertpapier nicht mehr als 5 % eines Portfolios zuzuordnen, d. h. keinen Investmentfonds, keine Unternehmensaktien oder sogar einen Industriesektor akkumulieren zu lassen mehr als 5 % des Gesamtbesitzes des Anlegers ausmachen. Diese Art von Fünf-Prozent-Regel ist ein Maßstab, um Anlegern bei der Diversifikation und dem Risikomanagement zu helfen.