Vermögensblasen durch die Geschichte: Die 5 größten

Eine Vermögensblase entsteht, wenn der Preis eines finanziellen Vermögenswerts oder einer Ware auf ein Niveau steigt, das weit über den historischen Normen, dem inneren Wert des Vermögenswerts oder beiden liegt. Das Problem ist, dass eine Blase häufig durch die fehlerhafte Annahme gerechtfertigt ist, dass der innere Wert eines Vermögenswerts in die Höhe geschossen ist, was bedeutet, dass der innere Wert eines Vermögenswerts viel höher ist als er im Grunde ist.

Einige Blasen sind Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird, das doppelt so hoch ist wie der historische Durchschnitt, wahrscheinlich im Blasengebiet, obwohl möglicherweise weitere Analysen erforderlich sind, um eine endgültige Entscheidung zu treffen. Andere Blasen sind schwerer zu erkennen und können nur im Nachhinein identifiziert werden.

Im Folgenden sind fünf der größten Vermögensblasen in der Geschichte aufgeführt, von denen drei seit den späten 1980er Jahren aufgetreten sind.

1. Die holländische Tulpenblase

Die Tulipmania, die Holland in den 1630er Jahren erfasste, ist einer der frühesten registrierten Fälle einer irrationalen Vermögensblase. Während der niederländischen Tulpenblase stiegen die Tulpenpreise zwischen November 1636 und Februar 1637 um das Zwanzigfache, bevor sie laut dem ehemaligen UCLA-Wirtschaftsprofessor Earl A. Thompson bis Mai 1637 um 99% fielen.

Wie es Blasen normalerweise tun, konsumierte Tulipmania einen weiten Querschnitt der niederländischen Bevölkerung, und auf ihrem Höhepunkt erzielten einige Tulpenzwiebeln höhere Preise als einige Häuser.

2. Die Südseeblase

Die Südseeblase von 1720 wurde durch komplexere Umstände als Tulipmania geschaffen. Die South Sea Company wurde 1711 gegründet und erhielt von der britischen Regierung ein Monopol für den gesamten Handel mit den spanischen Kolonien Südamerikas. In Erwartung einer Wiederholung des Erfolgs der East India Company, die England einen florierenden Handel mit Indien ermöglichte, schnappten sich die Anleger Aktien der South Sea Company.

Als seine Direktoren große Geschichten über unvorstellbare Reichtümer in der Südsee (dem heutigen Südamerika) verbreiteten, stiegen die Aktien des Unternehmens im Jahr 1720 mehr als um das Achtfache von 128 Pfund im Januar auf 1050 Pfund im Juni, bevor sie in den folgenden Monaten zusammenbrachen und verursachten eine schwere Wirtschaftskrise.

3. Japans Immobilien- und Börsenblase

In der heutigen Zeit werden Vermögensblasen manchmal durch eine übermäßig stimulierende Geldpolitik angeheizt. Japans Wirtschaftsblase der 1980er Jahre ist ein klassisches Beispiel. Der Anstieg des Yen um 50% in den frühen 1980er Jahren löste1986eine japanische Rezession aus, und um dem entgegenzuwirken, leitete die Regierung ein Programm monetärer und fiskalischer Anreize ein.

Diese Maßnahmen haben so gut funktioniert, dass sie ungezügelte Spekulationen begünstigten, was dazu führte, dass sich die japanischen Aktien und städtischen Landwerte zwischen 1985 und 1989 verdreifachten. Auf dem Höhepunkt der Immobilienblase 1989 war der Wert des Kaiserpalastgeländes in Tokio höher als das von Immobilien im gesamten Bundesstaat Kalifornien. Die Blase platzte 1991 und bereitete die Bühne für Japans folgende Jahre der Preisdeflation und des stagnierenden Wirtschaftswachstums, das als Lost Decade bekannt ist.

4. Die Dotcom-Blase

Wenn es um Größe und Größe geht, stimmen nur wenige Blasen mit der Dotcom-Blase der 90er Jahre überein. Zu dieser Zeit löste die zunehmende Popularität des Internets eine massive Spekulationswelle in “ New Economy “ -Unternehmen aus. Infolgedessen erzielten Hunderte von Dotcom-Unternehmen Bewertungen in Höhe von mehreren Milliarden Dollar, sobald sie an die Börse gingen.

Der NASDAQ Composite Index, in dem die meisten dieser Aktien von Technologie- und Dotcom-Unternehmen beheimatet sind, stieg von unter 500 zu Beginn des Jahres 1990 auf einen Höchststand von über 5.000 im März 2000. Der Index stürzte kurz darauf ab und fiel fast ein 80% bis Oktober 2002 und löst eine US-Rezession aus. Das nächste Mal, als der Index ein neues Hoch erreichte, war 2015, mehr als 15 Jahre nach seinem vorherigen Höchststand.

5. Die US-Immobilienblase

Einige Experten glauben, dass das Platzen der NASDAQ-Dotcom-Blase dazu führte, dass sich US-Investoren aufgrund der falschen Überzeugung, dass Immobilien eine sicherere Anlageklasse sind, in Immobilien stapelten. Während sich die US-Immobilienpreise von 1996 bis 2006 nahezu verdoppelten, entfielen laut einem Bericht des US Bureau of Labour Statistics zwei Drittel dieses Anstiegs von 2002 bis 2006. Selbst als die Immobilienpreise in Rekordtempo stiegen, gab es zunehmend Anzeichen für eine unhaltbare Raserei – zügelloser Hypothekenbetrug, „Flipping“ von Eigentumswohnungen, Kauf von Häusern durch Subprime-Kreditnehmer usw.

Die US-Immobilienpreise erreichten 2006 ihren Höhepunkt und begannen dann einen Rückgang, der dazu führte, dass das durchschnittliche US-Haus bis 2009 ein Drittel seines Wertes verlor. Der Boom und die Pleite der US-Immobilien und die Auswirkungen auf hypothekenbesicherte Wertpapiere; führte zu einer globalen wirtschaftlichen Kontraktion, die die größte seit der Depression der 1930er Jahre war. Diese Periode der späten 2000er Jahre wurde daher als die Große Rezession bekannt.

Das Fazit

Obwohl jede Blase anders ist, ist ein gemeinsames Element in den meisten Blasen die Bereitschaft der Teilnehmer, den Unglauben auszusetzen und die zunehmende Anzahl von Warnzeichen standhaft zu ignorieren. Zum anderen ist der Schaden umso größer, je größer die Blase ist, wenn sie platzt. Und vielleicht am wichtigsten ist, dass die fünf größten historischen Blasen zusammen mit anderen auf dem Weg wertvolle Lehren ziehen, die von allen Investoren beachtet werden sollten.