Fünf Vorteile von Futures gegenüber Optionen
Futures und Optionen sind beide derivative Instrumente, das heißt, sie leiten ihren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert oder Instrument ab. Sowohl Futures als auch Optionen haben ihre eigenen Vor- und Nachteile. Einer der Vorteile von Optionen liegt auf der Hand. Ein Optionskontrakt gibt dem Kontraktkäufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert oder ein Finanzinstrument zu einem festgelegten Preis an oder vor einem vorher festgelegten zukünftigen Monat zu kaufen oder zu verkaufen. Das bedeutet, dass das maximale Risiko für den Käufer einer Option auf die gezahlte Prämie beschränkt ist.
Aber Futures haben gegenüber Optionen einige wesentliche Vorteile. Ein Futures-Kontrakt ist eine verbindliche Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, einen Vermögenswert oder ein Finanzinstrument zu einem festgelegten Preis in einem vorher festgelegten zukünftigen Monat zu kaufen oder zu verkaufen. Obwohl nicht jedermanns Sache, sind sie für bestimmte Anlagen und bestimmte Arten von Anlegern gut geeignet.
Die zentralen Thesen
- Futures und Optionen sind beides häufig verwendete Derivatekontrakte, die sowohl Hedger als auch Spekulanten auf eine Vielzahl von zugrunde liegenden Wertpapieren einsetzen.
- Futures haben gegenüber Optionen mehrere Vorteile, da sie oft einfacher zu verstehen und zu bewerten sind, einen höheren Margin-Gebrauch aufweisen und oft liquider sind.
- Dennoch sind Futures selbst komplexer als die zugrunde liegenden Vermögenswerte, die sie verfolgen. Stellen Sie sicher, dass Sie alle damit verbundenen Risiken verstehen, bevor Sie mit Futures handeln.
Im Folgenden stellen wir fünf Vorteile von Futures gegenüber Optionen vor:
1. Futures eignen sich hervorragend für den Handel mit bestimmten Investitionen
Futures sind zum Beispiel vielleicht nicht der beste Weg, um Aktien zu handeln, aber sie sind eine großartige Möglichkeit, bestimmte Anlagen wie Rohstoffe, Währungen und Indizes zu handeln. Ihre standardisierten Funktionen und der sehr hohe Hebel machen sie besonders für den risikofreudigen Privatanleger interessant. Die hohe Hebelwirkung ermöglicht es diesen Anlegern, an Märkten zu partizipieren, zu denen sie sonst möglicherweise keinen Zugang gehabt hätten.
2. Fixe Vorabhandelskosten
Die Margin Anforderungen für wichtige Rohstoff- und Devisentermingeschäfte sind bekannt, da sie seit Jahren relativ unverändert sind. Die Margin-Anforderungen können vorübergehend erhöht werden, wenn ein Vermögenswert besonders volatil ist, aber in den meisten Fällen bleiben sie von einem Jahr zum nächsten unverändert. Dies bedeutet, dass ein Trader im Voraus weiß, wie viel als Initial Margin aufgelegt werden muss. Andererseits kann die von einem Optionskäufer gezahlte Optionsprämie je nach Volatilität des Basiswertes und des breiten Marktes stark schwanken. Je volatiler der Basiswert oder der breite Markt ist, desto höher ist die vom Optionskäufer gezahlte Prämie. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was kostet ein Futures-Kontrakt? )
3. Kein Zeitverfall
Dies ist ein wesentlicher Vorteil von Futures gegenüber Optionen. Optionen verschwenden Vermögenswerte, was bedeutet, dass ihr Wert im Laufe der Zeit abnimmt – ein Phänomen, das als Zeitverfall bekannt ist. Eine Reihe von Faktoren beeinflussen den Zeitverfall einer Option, einer der wichtigsten ist die Zeit bis zum Verfall. Ein Optionshändler muss auf den Zeitverfall achten, da er die Rentabilität einer Optionsposition stark untergraben oder eine Gewinnposition in eine Verlustposition verwandeln kann. Futures hingegen müssen nicht mit dem Zeitverfall zu kämpfen haben.
4. Liquidität
Dies ist ein weiterer großer Vorteil von Futures gegenüber Optionen. Die meisten Futures-Märkte sind sehr tief und liquide, insbesondere bei den am häufigsten gehandelten Rohstoffen, Währungen und Indizes. Dies führt zu engen Geld-Brief-Spreads und versichert Händlern, dass sie bei Bedarf Positionen ein- und aussteigen können. Andererseits verfügen Optionen möglicherweise nicht immer über ausreichende Liquidität, insbesondere bei Optionen, die weit vom Ausübungspreis entfernt sind oder weit in die Zukunft verfallen.
5. Preise sind leichter zu verstehen
Futures Pricing ist intuitiv leicht verständlich. Unter dem Cost-of-Carry – Preismodell sollte der Futures – Preis ist der gleiche wie der aktuelle Spotpreis zuzüglich der Kosten für die Durchführung (oder Speicherung) den Basiswert bis zur Fälligkeit des Futures – Kontraktes. Wenn die Spot- und Futures-Preise nicht aufeinander abgestimmt sind, würden Arbitrageaktivitäten auftreten und das Ungleichgewicht beheben. Die Optionsbewertung hingegen basiert im Allgemeinen auf dem Black-Scholes-Modell, das eine Reihe von Eingaben verwendet und für den durchschnittlichen Anleger notorisch schwer zu verstehen ist.
Die Quintessenz
Während die Vorteile von Optionen gegenüber Futures gut dokumentiert sind, haben Futures auch eine Reihe von Vorteilen gegenüber Optionen, wie z.
(Weitere Informationen finden Sie unter: Futures Fundamentals )