Feuerverkauf
Was ist ein Feuerverkauf?
Ein Notverkauf besteht aus dem Verkauf von Waren oder Vermögenswerten zu stark ermäßigten Preisen. „Feuerverkauf“ bezeichnete ursprünglich den Rabattverkauf von Waren, die durch Feuer beschädigt wurden. Jetzt bezieht es sich häufiger auf jeden Verkauf, bei dem sich der Verkäufer in einer finanziellen Notlage befindet. Im Kontext der Finanzmärkte bezieht sich ein Notverkauf auf eine Situation, in der Wertpapiere deutlich unter ihrem inneren Wert gehandelt werden, wie beispielsweise während längerer Bärenmärkte.
Die zentralen Thesen
- Ein Notverkauf bezieht sich auf den Verkauf eines Wertpapiers oder eines anderen Produkts zu einem Preis, der deutlich unter dem Marktwert liegt.
- Auf dem Finanzmarkt sind Aktien oder andere Wertpapiere oft zu Notpreisen erhältlich, weil das Unternehmen, das sie ausgibt, finanziell in der Tiefe steckt.
- In einigen Fällen kann eine einzelne Aktie in guter Verfassung sein, ist jedoch mit einem Abschlag erhältlich, da der gesamte Sektor, zu dem sie gehört, unter Druck steht.
- Anleger, die Aktien zu Schnäppchenpreisen kaufen, verlassen sich darauf, dass sie sich später erholen. Daher ist es wichtig, Aktien von Unternehmen auszuwählen, die auf eine Erholung vorbereitet sind.
- Es gibt keine festen Bewertungskennzahlen, die anzeigen, wann eine Aktie zu einem Notverkaufspreis gehandelt wird. Es kann als zu einem solchen Preis angesehen werden, wenn es zu Bewertungen gehandelt wird, die auf mehrjährigen Tiefstständen liegen
Feuerwehrverkäufe verstehen
Ein Notverkauf kann eine Chance für Investoren sein. Wertpapiere, die sich im Notverkauf befinden, können für Value-Investoren attraktive Risiko-Rendite-Gewinne bieten, da weitere Rückgänge bei diesen Wertpapieren begrenzt sein können und das Aufwärtspotenzial ziemlich groß sein könnte. Die Herausforderung für Anleger besteht darin, die Entscheidung zum Kauf von Wertpapieren während eines Notverkaufs zu treffen.
Wenn der Markt zum Beispiel einen Feuerverkauf für Aktien hat, bedeutet dies, dass die allgemeine Marktstimmung darin besteht, dass es ein schlechter Zeitpunkt ist, Aktien zu besitzen. Das Kaufen, während der Rest des Marktes verkauft, erfordert, dass Anleger eine konträre Ader in sich haben. Ein breiter Notverkauf von Aktien ist jedoch selten und findet meist nur in Zeiten der Finanzkrise statt.
Häufiger wird ein bestimmter Sektor wie Gesundheitsaktien oder Öl- und Gasdienstleistungen aufgrund einiger allgemeiner Nachrichten, die sich negativ auf diesen Sektor auswirken, einen Notverkauf erleben.
520%
Der Prozentsatz, um den sich der breite S&P 500 seit den Tiefstständen der Krise 2007-2009 erholt hat, stellt eine erstaunliche Gelegenheit für Anleger dar, die sich zu Notpreisen eingekauft haben. Am 9. März 2009 schloss der S&P 500 bei knapp über 676, während er am 3. Mai 2021 bei knapp über 4.192 schloss.
Ermittlung der Feuerverkaufspreise
Zwar gibt es keine Bewertung festgelegt sind Metriken, die angeben, wenn eine Aktie bei einem Feuer Verkaufspreis gehandelt wird, kann es zu einem solchen Preis betrachtet werden, wenn es auf Schätzungen handelt, die auf mehrjährige Tiefs sind. Zum Beispiel könnte eine Aktie, die konstant mit einem Gewinnmultiplikator von 15 gehandelt wird, einen Notverkaufspreis haben, wenn sie mit einem Gewinnmultiplikator von 8 gehandelt wird haben sich nicht merklich verschlechtert.
Feuerverkauf vs. sektorweite Korrektur
Ein Notverkauf wird in der Regel von Anlegern aus historischer Perspektive als Kaufgelegenheit gesehen. Einige der besten Deals seit einer Generation kamen beispielsweise in den Tiefen der Finanzkrise 2007-09, als solide Bank- und Verbraucheraktien deutlich unter ihre historische Bewertung fielen.
Es besteht jedoch die reale Gefahr, dass ein Notverkauf das Ergebnis einer sektorweiten Korrektur sein kann, die langanhaltend und vielleicht sogar dauerhaft sein wird. Der Ölpreiseinbruch von 2014 ist ein Beispiel dafür, dass viele Aktien, die direkt in der Ölförderung tätig waren oder stark fremdfinanziert waren, unter den historischen Durchschnitt fielen und dort verweilten. Wenn sich ein Investor zu diesem Zeitpunkt einkaufte, weil er dachte, er würde zu Notpreisen einsteigen, wäre er möglicherweise enttäuscht gewesen, da der Sektor danach nicht wieder zugelegt hat.
Beispiele für Feuerwehrverkäufe
Morgan Stanley und Archegos Capital
Im März 2021 verkaufte Hedgefonds auszulagern, um einen Verlust in seinen eigenen Büchern zu vermeiden.
Durch diesen Overnight-Sale verhinderte Morgan Stanley Verluste, die eine direkte Folge des Zusammenbruchs eines Kunden gewesen wären. Morgan Stanley gab den Hedgefonds bekannt, dass sie Teil einer großen Margin Call sein würden, die einen Kunden vor dem Kollaps bewahren könnte. Andere Banken hatten nicht so viel Glück wie Morgan Stanley. Die Credit Suisse verlor 4,7 Milliarden Dollar, nachdem sie die gescheiterten Positionen von Archegos aufgelöst hatte.
Warren Buffett und Airline-Aktien
Eine etwas andere Sichtweise auf einen Feuerverkauf ist Warren Buffetts Verkauf von Airline-Aktien während der Coronavirus-Pandemie im Jahr 2020. Im Jahr 2016 lud Buffett US-Airline-Aktien auf und kaufte große Anteile an Delta Airlines, United Airlines, American Airlines und Southwest Airlines. für insgesamt etwa 7 bis 8 Milliarden US-Dollar. Als die Pandemie im Jahr 2020 ausbrach und die Welt gesperrt wurde und niemand reiste, stürzten die Aktien der Fluggesellschaften ab.
Buffett verkaufte dann einen großen Teil seiner Airline-Aktien mit großen Verlusten, verkaufte sie jedoch nicht, um aus einer seiner Ansicht nach zum Scheitern verurteilten Branche auszusteigen, sondern seine Motive waren altruistisch. Er verkaufte sie, damit die Fluggesellschaften staatliche Hilfen erhalten konnten, ohne dass ein milliardenschwerer Investor mit erheblicher Kontrolle hinter den Kulissen arbeitete, der auch von der Hilfe profitieren würde.
Vor- und Nachteile des Feuerwehrverkaufs
Der Hauptvorteil eines Notverkaufs für einen Investor ist die Möglichkeit, Aktien mit einem Abschlag zu erwerben. Wenn die Analyse eines Anlegers zeigt, dass die langfristige Gesundheit eines Unternehmens trotz des Kursrückgangs und des jüngsten Ausverkaufs gut ist, kann dies ein guter Zeitpunkt sein, um Aktien mit dem Potenzial, in Zukunft Gewinne zu erzielen, zu kaufen. Der Nachteil besteht darin, dass ein Verlustrisiko besteht, wenn die Analyse des Anlegers falsch ist und der Preis weiter fällt und nie steigt.
Notverkäufe bieten Anlegern auch die Möglichkeit, auf hochpreisige Aktien zuzugreifen. Wenn eine Aktie beispielsweise zu 1.000 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird, könnte das für einige Anleger zu hoch sein. Wenn ein Verkäufer jedoch dringend einen großen Teil der Aktie dieses Unternehmens abstoßen muss, wodurch der Preis erheblich sinkt, könnte dies eine Gelegenheit für Anleger sein, Zugang zu einer ansonsten teuren Aktie zu erhalten.
Vorteile
- Kaufen Sie Aktien mit einem Rabatt
- Möglichkeit, Gewinne zu erzielen, wenn die Aktie steigt
- Zugang zu hochpreisigen Aktien
Nachteile
- Riskantes Investment mit Unsicherheit
- Potenzial für Verluste, wenn die Aktie weiter nach unten geht
Häufig gestellte Fragen zum Feuerwehrverkauf
Wie lange dauert ein Börsenfeuerverkauf?
Es gibt keine definierte Zeit, wie lange ein Notverkauf an der Börse dauert. Ein Feuerverkauf kann Stunden, Tage oder Wochen dauern. Meistens findet ein Feuerverkauf einer Aktie für einige Tage statt, wenn Anleger ihre Bestände auslagern und wenn der Aktienkurs fällt, andere Anleger nachziehen und auslagern, bis sich der Preis einpendelt.
Was ist ein Feuerverkauf in Immobilien?
Ein Feuerverkauf in Immobilien bezieht sich auf Häuser, die zu notleidenden Preisen verkauft werden. Preise, die deutlich unter dem Marktwert liegen, der zuvor für sie galt und wofür sie zuvor gekauft wurden.
Die Quintessenz
Notverkäufe sind für bestimmte Investoren großartige Gelegenheiten, Waren oder Dienstleistungen zu ermäßigten Preisen zu erwerben, um entweder günstige Situationen zu nutzen oder in Zukunft Gewinne zu erzielen. Feuerverkäufe sind für Verkäufer in der Regel schädlich, da sie in einem Moment der Verzweiflung verkaufen, um dringend Bargeld zu generieren oder weitere Verluste einzudämmen.