So erstellen Sie ein modernes Fixed-Income-Portfolio

Anleihen – Anlagen treten in unseren Gedanken oft in den Hintergrund gegenüber dem schnelllebigen Aktienmarkt mit seinem täglichen Handeln und dem Versprechen überlegener Renditen. Aber wenn Sie im Ruhestand sind oder kurz vor dem Ruhestand stehen, müssen festverzinsliche Instrumente auf den Fahrersitz rücken. In dieser Phase wird der Kapitalerhalt mit einem garantierten Einkommensstrom zum wichtigsten Ziel.

Heutzutage müssen Anleger die Dinge durcheinander bringen und in verschiedene Anlageklassen investieren, um ihre Portfolioeinkommen hoch zu halten, das Risiko zu reduzieren und der Inflation einen Schritt voraus zu sein. Sogar der große Benjamin Graham, der Vater des Value-Investing, schlug für Spätphaseninvestoren einen Portfolio-Mix aus Aktien und Anleihen vor.

Wenn er heute noch am Leben wäre, würde Graham wahrscheinlich dieselbe Melodie singen, insbesondere seit dem Aufkommen neuer und vielfältiger Produkte und Strategien für einkommensorientierte Anleger. In diesem Artikel legen wir den Fahrplan für den Aufbau eines modernen Fixed-Income-Portfolios fest.

Einige historische Perspektiven

Von Anfang an wird uns beigebracht, dass Aktienrenditen die Renditen von Anleihen übertreffen. Obwohl sich dies in der Vergangenheit als richtig erwiesen hat, ist die Diskrepanz zwischen den beiden Renditen nicht so groß, wie man meinen könnte. Das berichtet das Journal of American Finance aus einer Studie „Long-Term Bonds vs. Stocks“ (2004). In mehr als 60 gestaffelten 35-Jahres-Intervallen von 1900 bis 1996 zeigte die Studie, dass die Aktienrenditen nach Berücksichtigung der Inflation einen Anstieg von etwa 5,5% verzeichneten.

Anleihen hingegen erzielten reale Renditen (nach Inflation) von rund 3%. Anleger müssen sich jedoch bewusst sein, dass die Anleiherenditen im Vergleich zu denen vor 2008 historisch niedrig sind und wahrscheinlich nicht zurückkehren werden, so MaryAnn Hurley, Vice President of Fixed Income bei DA Davidson & Co.

Bei kurzfristigen Renditen, die denen der langfristigen Renditen so nahe kommen, ist es einfach nicht mehr sinnvoll, sich auf die langfristige Anleihe festzulegen. Ihr Geld für weitere 20 Jahre zu sperren, um ein paar zusätzliche 20 oder 30 Basispunkte zu gewinnen, reicht einfach nicht aus, um die Investition zu lohnen.

Eine flache Zinsstrukturkurve deutet laut Hurley auf eine sich verlangsamende Wirtschaft hin. „Wenn Sie in 7- bis 15-jährige Anleihen investieren, gibt es zwar nur eine geringe Renditesteigerung, aber wenn das kurze Wertpapier fällig wird, wird das längere Wertpapier ebenfalls weniger Rendite erzielen, aber weniger fallen als Sektoren mit kürzerer Kurve“, sagt Hurley Die Fed entspannt sich, die Zinsstrukturkurve wird steiler und die kurzen Zinsen werden stärker fallen als die langen Zinsen. “

Anlagemöglichkeit in festverzinsliche Anlagen

Dies bietet Anlegern in festverzinslichen Wertpapieren eine Chance, da Käufe mit Laufzeiten von fünf bis zehn Jahren getätigt und bei Fälligkeit dieser Anleihen zu den jeweils geltenden Zinssätzen reinvestiert werden können. Wenn diese Anleihen fällig werden, ist auch ein natürlicher Zeitpunkt, um die Wirtschaftslage neu zu bewerten und Ihr Portfolio nach Bedarf anzupassen.

Niedrigere Renditen könnten Anleger dazu verleiten, ein höheres Risiko einzugehen, um die gleichen Renditen wie in den Vorjahren zu erzielen. Auch das aktuelle Verhältnis zwischen kurzfristigen und langfristigen Renditen veranschaulicht den Nutzen einer Anleiheleiter. Laddering investiert in acht bis zehn Einzelemissionen, von denen jedes Jahr eine fällig wird. Dies kann Ihnen bei der Diversifizierung helfen und Sie vermeiden, Zinssätze für die Zukunft prognostizieren zu müssen, da die Laufzeiten über die Zinsstrukturkurve verteilt werden, mit der Sichtbarkeit klarer wird.

Diversifizierung des Portfolios: Fünf Ideen

Diversifikation als eine Form des Risikomanagements sollte allen Anlegern im Gedächtnis bleiben. Die verschiedenen Anlageformen in einem diversifizierten Portfolio werden dem Anleger im Durchschnitt zu höheren langfristigen Renditen verhelfen.

Zwar birgt die Anlage in Aktien im Vergleich zu festverzinslichen Vehikeln erhebliche Risiken, die jedoch durch eine Diversifizierung innerhalb der Sektoren und ein Halten des gesamten Aktienengagements unter 30 bis 40 % des Gesamtportfoliowertes gemindert werden können.

Alle Mythen, dass Dividendenaktien schwerfällig sind, Non-Performer sind genau das: Mythen. Bedenken Sie, dass Aktien des S&P, die Dividenden ausschütteten, zwischen 1972 und 2005 eine annualisierte Rendite von über 10 % pro Jahr erzielten, verglichen mit nur 4,3 % im gleichen Zeitraum für Aktien, die keine Dividenden zahlten. Stetig Mengen an Bargeld Einkommen, niedrigere Volatilität und höhere Renditen? Sie klingen nicht mehr so ​​schwerfällig, oder?