Finanzmodellierung
Was ist Finanzmodellierung?
Finanzmodellierung ist der Prozess der Erstellung einer Zusammenfassung der Ausgaben und Einnahmen eines Unternehmens in Form einer Kalkulationstabelle, die verwendet werden kann, um die Auswirkungen eines zukünftigen Ereignisses oder einer Entscheidung zu berechnen.
Ein Finanzmodell hat viele Verwendungsmöglichkeiten für Unternehmensleiter. Finanzanalysten am meisten nutzt es häufig zu analysieren und zu antizipieren, wie ein Unternehmen Aktien Leistung könnte durch zukünftige Ereignisse oder Entscheidungen der Exekutive beeinflusst werden.
Die zentralen Thesen
- Finanzmodellierung ist eine zahlenmäßige Darstellung einiger oder aller Aspekte der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens.
- Finanzmodelle werden verwendet, um die Bewertung eines Unternehmens zu schätzen oder Unternehmen mit ihren Konkurrenten in der Branche zu vergleichen.
- Es gibt verschiedene Modelle, die zu unterschiedlichen Ergebnissen führen können. Ein Modell ist auch nur so gut wie die Eingaben und Annahmen, die darin enthalten sind.
Die Grundlagen der Finanzmodellierung
Finanzmodellierung ist eine Darstellung in Zahlen der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens in der Vergangenheit, Gegenwart und der prognostizierten Zukunft. Solche Modelle sollen als Entscheidungshilfen dienen. Führungskräfte des Unternehmens können sie verwenden, um die Kosten zu schätzen und die Gewinne eines geplanten neuen Projekts zu prognostizieren.
Finanzanalysten verwenden sie, um die Auswirkungen von Ereignissen auf die Aktie eines Unternehmens zu erklären oder zu antizipieren, von internen Faktoren wie einer Änderung der Strategie oder des Geschäftsmodells bis hin zu externen Faktoren wie einer Änderung der Wirtschaftspolitik oder Regulierung.
Finanzmodelle werden verwendet, um die Bewertung eines Unternehmens zu schätzen oder Unternehmen mit ihren Konkurrenten in der Branche zu vergleichen. Sie werden auch in der strategischen Planung verwendet, um verschiedene Szenarien zu testen, die Kosten neuer Projekte zu berechnen, über Budgets zu entscheiden und Unternehmensressourcen zuzuweisen.
Beispiele für Finanzmodelle können eine Discounted-Cashflow-Analyse, eine Sensitivitätsanalyse oder eine eingehende Bewertung sein.
Beispiel aus der Praxis
Die besten Finanzmodelle liefern den Benutzern eine Reihe von Grundannahmen. Eine häufig prognostizierte Werbebuchung ist beispielsweise das Umsatzwachstum. Das Umsatzwachstum wird als Anstieg (oder Rückgang) des Bruttoumsatzes im letzten Quartal im Vergleich zum Vorquartal erfasst. Dies sind die einzigen beiden Eingaben, die ein Finanzmodell benötigt, um das Umsatzwachstum zu berechnen.
Der Financial Modeler erstellt eine Zelle für den Umsatz des Vorjahres, Zelle A, und eine Zelle für den Umsatz des aktuellen Jahres, Zelle B. Die dritte Zelle, Zelle C, wird für eine Formel verwendet, die die Differenz zwischen Zelle A und B durch Zelle teilt A. Dies ist die Wachstumsformel. Zelle C, die Formel, ist im Modell fest codiert. Die Zellen A und B sind Eingabezellen, die vom Benutzer geändert werden können.
Der Zweck des Modells besteht in diesem Fall darin, das Umsatzwachstum zu schätzen, wenn eine bestimmte Aktion durchgeführt wird oder ein mögliches Ereignis eintritt.
Dies ist natürlich nur ein reales Beispiel für die Finanzmodellierung. Letztlich ist ein Aktienanalyst an potenziellem Wachstum interessiert. Jeder Faktor, der dieses Wachstum beeinflusst oder beeinflussen könnte, kann modelliert werden.
Auch Vergleiche zwischen Unternehmen sind für den Abschluss einer Aktie wichtig. Mehrere Modelle helfen einem Investor, sich zwischen verschiedenen Wettbewerbern in einer Branche zu entscheiden.