Finanzingenieurwesen
Was ist Financial Engineering?
Financial Engineering ist die Anwendung mathematischer Techniken zur Lösung von Finanzproblemen. Financial Engineering nutzt Werkzeuge und Wissen aus den Bereichen Informatik, Statistik, Wirtschaftswissenschaften und angewandter Mathematik, um aktuelle Finanzthemen zu adressieren sowie neue und innovative Finanzprodukte zu entwickeln.
Financial Engineering wird manchmal als quantitative Analyse bezeichnet und von normalen Geschäftsbanken, Investmentbanken, Versicherungsagenturen und Hedgefonds verwendet.
Die zentralen Thesen
- Financial Engineering ist die Anwendung mathematischer Techniken zur Lösung von Finanzproblemen.
- Finanzingenieure testen und veröffentlichen neue Anlageinstrumente und Analysemethoden.
- Sie arbeiten mit Versicherungen, Vermögensverwaltungsgesellschaften, Hedgefonds und Banken zusammen.
- Financial Engineering führte zu einer Explosion des Derivatehandels und der Spekulation an den Finanzmärkten.
- Sie hat die Finanzmärkte revolutioniert, spielte aber auch bei der Finanzkrise 2008 eine Rolle.
Wie Financial Engineering verwendet wird
Die Finanzindustrie entwickelt immer wieder neue und innovative Anlageinstrumente und -produkte für Investoren und Unternehmen. Die meisten Produkte wurden durch Techniken im Bereich des Financial Engineering entwickelt. Mit mathematischer Modellierung und Informatik sind Finanzingenieure in der Lage, neue Werkzeuge wie neue Methoden der Investitionsanalyse, neue Kreditangebote, neue Investitionen, neue Handelsstrategien, neue Finanzmodelle usw. zu testen und herauszugeben.
Finanzingenieure führen quantitative Risikomodelle durch, um vorherzusagen, wie sich ein Anlageinstrument entwickeln wird und ob ein neues Angebot im Finanzsektor langfristig rentabel und rentabel wäre und welche Arten von Risiken angesichts der Volatilität der Märkte in jedem Produktangebot enthalten sind. Finanzingenieure arbeiten mit Versicherungen, Vermögensverwaltungsgesellschaften, Hedgefonds und Banken zusammen. Innerhalb dieser Unternehmen arbeiten Finanzingenieure in den Bereichen Eigenhandel, Risikomanagement, Portfoliomanagement, Derivate- und Optionspreisgestaltung, strukturierte Produkte und Corporate Finance.
Arten von Financial Engineering
Derivatehandel
Während das Financial Engineering Stochastik, Simulationen und Analysen verwendet, um neue Finanzprozesse zur Lösung von Finanzproblemen zu entwerfen und zu implementieren, entwickelt das Feld auch neue Strategien, die Unternehmen nutzen können, um Unternehmensgewinne zu maximieren. Beispielsweise hat Financial Engineering zu einer Explosion des Derivatehandels an den Finanzmärkten geführt.
Seit 1973 die Chicago Board Options Exchange (CBOE) gegründet wurde und zwei der ersten Finanzingenieure, Fischer Black und Myron Scholes, ihr Optionspreismodell veröffentlichten, hat der Handel mit Optionen und anderen Derivaten dramatisch zugenommen. Durch die reguläre Optionsstrategie, bei der man entweder einen Call oder einen Put kaufen kann , je nachdem, ob er bullish oder bearish ist, hat Financial Engineering neue Strategien innerhalb des Optionsspektrums geschaffen, die mehr Möglichkeiten bieten, sich abzusichern oder Gewinne zu erzielen.
Beispiele für Optionsstrategien, die aus finanztechnischen Bemühungen hervorgegangen sind, sind Married Put, Protective Collar, Long Straddle, Short Strangles, Butterfly Spreads usw.
Spekulation
Auch der Bereich Financial Engineering hat spekulative Vehikel in die Märkte eingeführt. Beispielsweise wurden Ende der 90er Jahre Instrumente wie der Credit Default Swap (CDS) ursprünglich geschaffen, um sich gegen Zahlungsausfälle von Anleihen wie Kommunalanleihen abzusichern. Diese derivativen Produkte zogen jedoch die Aufmerksamkeit von Investmentbanken und Spekulanten auf sich, die erkannten, dass sie mit den monatlichen Prämienzahlungen im Zusammenhang mit CDS Geld verdienen konnten, indem sie mit ihnen wetteten.
Tatsächlich würde der Verkäufer oder Emittent eines CDS, normalerweise eine Bank, von den Käufern des Swaps monatliche Prämienzahlungen erhalten. Der Wert eines CDS basiert auf dem Überleben eines Unternehmens – die Swap-Käufer wetten darauf, dass das Unternehmen in Konkurs geht, und die Verkäufer versichern die Käufer gegen jedes negative Ereignis. Solange das Unternehmen in guter finanzieller Lage ist, wird die ausgebende Bank monatlich bezahlt. Wenn das Unternehmen untergeht, kassieren die CDS-Käufer das Kreditereignis.
Kritik am Financial Engineering
Obwohl Financial Engineering die Finanzmärkte revolutioniert hat, spielte es in der Finanzkrise 2008 eine Rolle. Als die Zahl der Zahlungsausfälle bei Subprime-Hypothekenzahlungen zunahm, wurden mehr Kreditereignisse ausgelöst. Emittenten von Credit Default Swaps (CDS), also Banken, konnten die Zahlungen aus diesen Swaps nicht leisten, da die Zahlungsausfälle fast zeitgleich erfolgten.
Viele Unternehmenskäufer, die CDS auf hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) aufgenommen hatten, in die sie stark investiert waren, erkannten bald, dass die gehaltenen CDS wertlos waren. Um dem Wertverlust Rechnung zu tragen, reduzierten sie den Wert der Vermögenswerte in ihren Bilanzen, was zu weiteren Ausfällen auf Unternehmensebene und einer anschließenden wirtschaftlichen Rezession führte.
Aufgrund der weltweiten Rezession im Jahr 2008 durch technisch strukturierte Produkte gilt Financial Engineering als umstrittenes Feld. Es ist jedoch offensichtlich, dass diese quantitative Studie die Finanzmärkte und -prozesse durch die Einführung von Innovation, Strenge und Effizienz in die Märkte und die Industrie erheblich verbessert hat.