Finanzieller Vermögenswert

Was ist ein finanzieller Vermögenswert?

Ein finanzieller Vermögenswert ist ein liquider Vermögenswert, der seinen Wert aus einem vertraglichen Recht oder einem Eigentumsanspruch bezieht. Bargeld, Aktien, Anleihen, Investmentfonds und Bankeinlagen sind Beispiele für finanzielle Vermögenswerte. Im Gegensatz zu Grundstücken, Eigentum, Waren oder anderen materiellen Vermögenswerten haben finanzielle Vermögenswerte nicht unbedingt einen inhärenten physischen Wert oder sogar eine physische Form. Ihr Wert spiegelt vielmehr Faktoren von Angebot und Nachfrage auf dem Markt wider, auf dem sie handeln, sowie den Grad des Risikos, das sie tragen.

Einen finanziellen Vermögenswert verstehen

Die meisten Vermögenswerte werden entweder als real, finanziell oder immateriell eingestuft. Reale Vermögenswerte sind physische Vermögenswerte, die ihren Wert aus Substanzen oder Eigenschaften wie Edelmetallen, Grundstücken, Immobilien und Rohstoffen wie Sojabohnen, Weizen, Öl und Eisen beziehen.

Immaterielle Vermögenswerte sind wertvolle Güter, die nicht physischer Natur sind. Dazu gehören Patente, Marken und geistiges Eigentum.

Finanzielle Vermögenswerte liegen zwischen den beiden anderen Vermögenswerten. Finanzielle Vermögenswerte können immateriell – nicht physisch – erscheinen, wenn nur der auf einem Blatt Papier angegebene Wert wie eine Dollarnote oder eine Auflistung auf einem Computerbildschirm angegeben wird. Was dieses Papier oder diese Auflistung jedoch darstellt, ist ein Eigentumsanspruch eines Unternehmens wie einer Aktiengesellschaft oder vertragliche Rechte auf Zahlungen – beispielsweise die Zinserträge aus einer Anleihe. Finanzielle Vermögenswerte leiten ihren Wert aus einem vertraglichen Anspruch auf einen zugrunde liegenden Vermögenswert ab.

Dieser zugrunde liegende Vermögenswert kann entweder real oder immateriell sein. Rohstoffe sind beispielsweise die realen zugrunde liegenden Vermögenswerte, die an finanzielle Vermögenswerte wie Warentermingeschäfte, Kontrakte oder einige Exchange Traded Funds (ETFs) gebunden sind. Ebenso ist Immobilien das reale Vermögen, das mit Aktien von Real Estate Investment Trusts (REITs) verbunden ist. REITs sind finanzielle Vermögenswerte und börsennotierte Unternehmen, die ein Immobilienportfolio besitzen.

Nach dem Internal Revenue Service (IRS) müssen Unternehmen finanzielle und reale Vermögenswertesteuerlichzusammen als Sachanlagen ausweisen. Die Gruppierung der Sachanlagen ist von den immateriellen Vermögenswerten getrennt.1

Häufige Arten von finanziellen Vermögenswerten

Gemäß der allgemein zitierten Definition der International Financial Reporting Standards (IFRS) umfassen finanzielle Vermögenswerte:

• Kasse
• Eigenkapitalinstrumente eines Unternehmens – zum Beispiel ein Aktienzertifikat
• Ein vertragliches Recht, einen finanziellen Vermögenswert von einem anderen Unternehmen zu erhalten – eine so genannte Forderung
• Das vertragliche Recht, finanzielle Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten unter günstigen Bedingungen mit einem anderen Unternehmen auszutauschen
• Ein Vertrag, der in den Eigenkapitalinstrumenten eines Unternehmens abgerechnet wird

Neben Aktien und Forderungen umfasst die obige Definition Finanzderivate, Anleihen, Geldmarkt- oder andere Kontenbestände sowie Beteiligungen. Viele dieser finanziellen Vermögenswerte haben erst dann einen festgelegten Geldwert, wenn sie in Bargeld umgewandelt werden, insbesondere bei Aktien, bei denen Wert und Preis schwanken.

Abgesehen von Bargeld sind die häufigsten Arten von finanziellen Vermögenswerten, denen Anleger begegnen:

• Aktien sind finanzielle Vermögenswerte ohne festgelegtes End- oder Ablaufdatum. Ein Investor, der Aktien kauft, wird Teilhaber eines Unternehmens und beteiligt sich an seinen Gewinnen und Verlusten. Aktien können auf unbestimmte Zeit gehalten oder an andere Anleger verkauft werden.
• Anleihen sind eine Möglichkeit, mit der Unternehmen oder Regierungen kurzfristige Projekte finanzieren. Der Anleihegläubiger ist der Kreditgeber, und in den Anleihen wird angegeben, wie viel Geld geschuldet wird, welcher Zinssatz gezahlt wird und wann die Anleihe fällig ist.
• Eine Einzahlungsbescheinigung (CD) ermöglicht es einem Anleger, einen Geldbetrag für einen bestimmten Zeitraum bei einer Bank mit einem garantierten Zinssatz einzuzahlen. Eine CD zahlt monatliche Zinsen und kann je nach Vertrag in der Regel zwischen drei Monaten und fünf Jahren aufbewahrt werden.

Vor- und Nachteile hochliquider finanzieller Vermögenswerte

Die reinste Form von finanziellen Vermögenswerten sind Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente – Girokonten, Sparkonten und Geldmarktkonten. Flüssige Konten lassen sich leicht in Mittel zur Begleichung von Rechnungen und zur Deckung finanzieller Notfälle oder dringender Forderungen umwandeln.

Andere Arten von finanziellen Vermögenswerten sind möglicherweise nicht so liquide. Liquidität ist die Fähigkeit, einen finanziellen Vermögenswert schnell in Bargeld umzuwandeln. Bei Aktien ist es die Fähigkeit eines Anlegers, Beteiligungen von einem bereitstehenden Markt zu kaufen oder zu verkaufen. Flüssige Märkte sind solche, auf denen es viele Käufer und Verkäufer gibt und keine längere Verzögerungszeit bei dem Versuch, einen Trade auszuführen.

Bei Aktien wie Aktien und Anleihen muss ein Anleger verkaufen und auf das Abrechnungsdatum warten, um sein Geld zu erhalten – normalerweise zwei Geschäftstage. Sonstige finanzielle Vermögenswerte haben unterschiedliche Abwicklungsdauern.

Die Aufrechterhaltung von Mitteln in liquiden finanziellen Vermögenswerten kann zu einer besseren Erhaltung des Kapitals führen. Geld auf Bankschecks, Spar- und CD-Konten ist gegen einen Verlust von bis zu 250.000 USD durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) für Konten von Kreditgenossenschaften versichert. Wenn die Bank aus irgendeinem Grund ausfällt, ist Ihr Konto von Dollar zu Dollar bis zu 250.000 US-Dollar abgesichert. Da die FDIC jedoch jedes Finanzinstitut einzeln abdeckt, muss ein Anleger mit vermittelten CDs im Wert von über 250.000 USD in einer Bank Verluste hinnehmen, wenn die Bank zahlungsunfähig wird.

Flüssige Mittel wie Girokonten und Sparkonten weisen eine begrenzte Kapitalrendite (ROI) auf. Der ROI ist der Gewinn, den Sie aus einem Vermögenswert erhalten, geteilt durch die Kosten für den Besitz dieses Vermögenswerts. Bei Girokonten und Sparkonten ist der ROI minimal. Sie können bescheidene Zinserträge erzielen, bieten jedoch im Gegensatz zu Aktien wenig Wertsteigerung. Außerdem beschränken CDs und Geldmarktkonten die Abhebungen für Monate oder Jahre. Wenn die Zinssätze fallen, werden häufig kündbare CDs aufgerufen, und Anleger investieren ihr Geld in potenziell einkommensschwächere Anlagen.

Vorteile

• Flüssige finanzielle Vermögenswerte lassen sich leicht in Bargeld umwandeln.
• Einige finanzielle Vermögenswerte können an Wert gewinnen.
• Die FDIC und die NCUA versichern Konten bis zu 250.000 USD.

Nachteile

• Hochliquide finanzielle Vermögenswerte werden kaum aufgewertet
• Illiquide finanzielle Vermögenswerte können schwer in Bargeld umzuwandeln sein.
• Der Wert eines finanziellen Vermögenswerts ist nur so stark wie der des Basiswerts.

Vor- und Nachteile illiquider Vermögenswerte

Das Gegenteil eines liquiden Vermögenswerts ist ein illiquider Vermögenswert. Immobilien und feine Antiquitäten sind Beispiele für illiquide finanzielle Vermögenswerte. Diese Artikel haben Wert, können aber nicht schnell in Bargeld umgewandelt werden.

Ein weiteres Beispiel für einen illiquiden finanziellen Vermögenswert sind Aktien, die kein hohes Handelsvolumen an den Märkten aufweisen. Oft handelt es sich dabei um Anlagen wie Penny Stocks oder hochrentierliche spekulative Anlagen, bei denen möglicherweise kein Käufer bereit ist, wenn Sie zum Verkauf bereit sind.

Zu viel Geld in illiquiden Anlagen gebunden zu halten, hat Nachteile – selbst in normalen Situationen. Dies kann dazu führen, dass eine Person eine hochverzinsliche Kreditkarte zur Deckung von Rechnungen verwendet, die Verschuldung erhöht und sich negativ auf den Ruhestand und andere Anlageziele auswirkt.

Beispiel aus der Praxis für finanzielle Vermögenswerte

Sowohl Unternehmen als auch Einzelpersonen halten finanzielle Vermögenswerte. Im Fall einer Investment- oder Vermögensverwaltungsgesellschaft umfassen die finanziellen Vermögenswerte das Geld in den Portfolios, die die Firma für Kunden verwaltet, die als Assets under Management (AUM) bezeichnet werden. Zum BeispielBlackrock Inc.ist der größte Investmentmanager in den USA und weltweit, gemessen an seinem AUM von 6,84 Billionen US-Dollar (Stand 30. Juni 2019).5

Bei Banken umfassen die finanziellen Vermögenswerte den Wert der ausstehenden Kredite, die sie an Kunden vergeben haben. Capital One, diezehntgrößte Bank in den USA, wies im Jahresabschluss 2019 eine Bilanzsumme von 373.191 Mio. USD aus. Davon entfielen 240.273 Mio. USD auf immobilienbesicherte, gewerbliche und industrielle Kredite.