Jahresabschluss
Was sind Jahresabschlüsse?
Jahresabschlüsse sind schriftliche Aufzeichnungen, die die Geschäftstätigkeit und die finanzielle Leistung eines Unternehmens wiedergeben. Jahresabschlüsse werden häufig von Regierungsbehörden, Wirtschaftsprüfern, Firmen usw. geprüft, um die Richtigkeit zu gewährleisten und zu Steuer, Finanzierungs- oder Anlagezwecken. Der Jahresabschluss umfasst:
- Bilanz
- Gewinn- und Verlustrechnung
- Geldflussrechnung.
Die zentralen Thesen
- Jahresabschlüsse sind schriftliche Aufzeichnungen, die die Geschäftstätigkeit und die finanzielle Leistung eines Unternehmens wiedergeben.
- Die Bilanz bietet einen Überblick über Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eigenkapital als Momentaufnahme.
- Die Gewinn- und Verlustrechnung konzentriert sich hauptsächlich auf die Einnahmen und Ausgaben eines Unternehmens während eines bestimmten Zeitraums. Sobald die Ausgaben von den Einnahmen abgezogen werden, ergibt die Rechnung den Gewinn eines Unternehmens, der als Nettogewinn bezeichnet wird.
- Die Cashflow-Rechnung (CFS) misst, wie gut ein Unternehmen Cash generiert, um seine Schulden zu begleichen, seine Betriebskosten zu finanzieren und Investitionen zu finanzieren.
Verwendung von Jahresabschlussinformationen
Investoren und Finanzanalysten verlassen sich auf Finanzdaten, um die Performance eines Unternehmens zu analysieren und Vorhersagen über die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses des Unternehmens zu treffen. Eine der wichtigsten Ressourcen für zuverlässige und geprüfte Finanzdaten ist der Jahresbericht, der den Jahresabschluss des Unternehmens enthält.
Der Jahresabschluss wird von Investoren, Marktanalysten und Gläubigern verwendet, um die finanzielle Gesundheit und das Ertragspotenzial eines Unternehmens zu bewerten. Die drei wichtigsten Abschlussberichte sind die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung.
Bilanzen verstehen
Die Bilanz bietet als Momentaufnahme einen Überblick über die Vermögenswerte, Schulden und das Eigenkapital eines Unternehmens. Das Datum oben in der Bilanz gibt Auskunft darüber, wann der Schnappschuss erstellt wurde, also in der Regel das Ende des Geschäftsjahres.
Die Bilanzformel
Die Bilanzsummen werden bereits berechnet, aber so identifizieren Sie sie.
- Suchen Sie in der Bilanz für die Periode nach der Bilanzsumme.
- Summe aller Verbindlichkeiten, die in der Bilanz gesondert aufgeführt werden sollten. Eventualverbindlichkeiten dürfen nicht enthalten sein.
- Suchen Sie das gesamte Eigenkapital und addieren Sie die Zahl zu den gesamten Verbindlichkeiten.
- Die Bilanzsumme sollte der Summe der Verbindlichkeiten und des gesamten Eigenkapitals entsprechen.
Daten aus der Bilanz
Die Bilanz zeigt, wie Vermögenswerte finanziert werden, entweder durch Verbindlichkeiten wie Fremdkapital oder Eigenkapital wie einbehaltene Gewinne und Kapitalrücklagen. Die Aktiva werden in der Bilanz nach Liquidität geordnet aufgeführt.
Die Verbindlichkeiten sind in der Reihenfolge aufgeführt, in der sie bezahlt werden. Kurzfristige oder kurzfristige Verbindlichkeiten werden voraussichtlich innerhalb eines Jahres beglichen, während langfristige oder langfristige Verbindlichkeiten Schulden sind, die voraussichtlich in mehr als einem Jahr beglichen werden.
In der Bilanz enthaltene Posten
Nachfolgend finden Sie Beispiele für Posten, die in der Bilanz aufgeführt sind.
Vermögenswerte
- Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sind flüssige Mittel, die Schatzwechsel und Einlagenzertifikate umfassen können.
- Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind der Geldbetrag, den seine Kunden dem Unternehmen für den Verkauf seiner Produkte und Dienstleistungen schulden.
- Inventar
Verbindlichkeiten
- Schulden einschließlich langfristiger Schulden
- Gezahlter Lohn
- Dividenden zu zahlen
Eigenkapital
- Das Eigenkapital ist das Gesamtvermögen eines Unternehmens abzüglich seiner gesamten Verbindlichkeiten. Das Eigenkapital entspricht dem Geldbetrag, der den Aktionären zurückgegeben würde, wenn alle Vermögenswerte liquidiert und alle Schulden des Unternehmens getilgt würden.
- Die Gewinnrücklagen sind Teil des Eigenkapitals und sind der Betrag des Nettogewinns, der nicht als Dividende an die Aktionäre ausgezahlt wurde.
Beispiel einer Bilanz
Nachfolgend finden Sie einen Teil der Bilanz der Exxon Mobil Corporation
- Das Gesamtvermögen betrug 354.628 US-Dollar.
- Die Gesamtverbindlichkeiten betrugen 157.797 USD.
- Das Gesamtkapital betrug 196.831 US-Dollar.
- Die Gesamtverbindlichkeiten und das Eigenkapital beliefen sich auf 354.628 USD, was dem Gesamtvermögen für den Zeitraum entspricht.
Gewinn-und Verlustrechnung
Im Gegensatz zur Bilanz umfasst die Gewinn- und Verlustrechnung einen Zeitraum, der bei Jahresabschlüssen ein Jahr und bei Quartalsabschlüssen ein Quartal umfasst. Die Gewinn- und Verlustrechnung gibt einen Überblick über Umsatz, Aufwand, Jahresüberschuss und Ergebnis je Aktie. Es liefert in der Regel zwei bis drei Jahre Daten zum Vergleich.
Formel und Berechnung der Gewinn- und Verlustrechnung
Net Income=(Revenue−Expenses)\text{Nettoeinkommen}=(\text{Umsatz}-\text{Ausgaben})Nettoeinkommen=(Einnahmen−Ausgaben )
- Summe aller Einnahmen oder Verkäufe für den Zeitraum.
- Summe aller Ausgaben und Kosten für den Betrieb des Unternehmens.
- Ziehen Sie die Gesamtausgaben von den Einnahmen ab, um das Nettoeinkommen oder den Gewinn für die Periode zu erzielen.
Daten aus Erfolgsrechnungen
Eine Gewinn- und Verlustrechnung ist einer der drei wichtigen Jahresabschlüsse, die zur Darstellung der finanziellen Leistung eines Unternehmens über einen bestimmten Abrechnungszeitraum verwendet werden. Die Gewinn- und Verlustrechnung, auch als Gewinn- und Verlustrechnung oder Gewinn- und Verlustrechnung bezeichnet, konzentriert sich hauptsächlich auf die Einnahmen und Ausgaben eines Unternehmens während eines bestimmten Zeitraums.
Sobald die Ausgaben von den Einnahmen abgezogen werden, ergibt die Rechnung den Gewinn eines Unternehmens, der als Nettogewinn bezeichnet wird.
Arten von Einnahmen
Der Betriebsumsatz ist der Umsatz, der durch den Verkauf der Produkte oder Dienstleistungen eines Unternehmens erzielt wird. Die Betriebseinnahmen eines Autoherstellers würden durch die Produktion und den Verkauf von Autos realisiert. Der operative Umsatz wird aus den Kerngeschäftsaktivitäten eines Unternehmens erwirtschaftet.
Der nicht operative Umsatz ist der Ertrag aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Aktivitäten. Diese Einnahmen fallen außerhalb der primären Funktion des Geschäfts. Einige Beispiele für nicht operative Einnahmen sind:
- Verzinsung von Bargeld bei der Bank
- Mieteinnahmen aus einer Immobilie
- Einnahmen aus strategischen Partnerschaften wie Einnahmen aus Lizenzzahlungen
- Einnahmen aus einer Werbeauslage auf dem Firmengelände
Sonstige Einkünfte sind Einnahmen aus anderen Tätigkeiten. Sonstige Einkünfte können Gewinne aus dem Verkauf von langfristigen Vermögenswerten wie Grundstücken, Fahrzeugen oder einer Tochtergesellschaft umfassen.
Arten von Ausgaben
Primärausgaben fallen während des Prozesses der Erzielung von Einnahmen aus der Haupttätigkeit des Unternehmens an. Die Aufwendungen umfassen die Kosten der verkauften Waren (COGS), Vertriebskosten, allgemeine und Verwaltungskosten (SG&A), Abschreibungen und Amortisationen sowie Forschung und Entwicklung (F&E). Zu den typischen Ausgaben gehören Mitarbeiterlöhne, Verkaufsprovisionen und Nebenkosten wie Strom und Transport.
Aufwendungen, die mit Nebentätigkeiten verbunden sind, umfassen Zinsen für Darlehen oder Schulden. Verluste aus dem Verkauf eines Vermögenswerts werden ebenfalls als Aufwand erfasst.
Der Hauptzweck der Gewinn- und Verlustrechnung besteht darin, Angaben zur Rentabilität und den finanziellen Ergebnissen der Geschäftstätigkeit zu machen. Es kann jedoch sehr effektiv sein, um zu zeigen, ob der Umsatz oder der Umsatz im Vergleich über mehrere Zeiträume steigt. Anleger können auch sehen, wie gut das Management eines Unternehmens die Ausgaben kontrolliert, um festzustellen, ob die Bemühungen eines Unternehmens zur Senkung der Umsatzkosten die Gewinne im Laufe der Zeit steigern könnten.
Beispiel für eine Gewinn- und Verlustrechnung
Nachfolgend finden Sie einen Teil der Gewinn- und Verlustrechnung der Exxon Mobil Corporation (XOM) zum 30. September 2018.
- Die Gesamteinnahmen beliefen sich im Berichtszeitraum auf 76.605 US-Dollar.
- Die Gesamtkosten betrugen 67.525 US-Dollar.
- Das Nettoeinkommen oder der Gewinn betrug 6.240 USD.
Die Kapitalflussrechnung
Die Cashflow-Rechnung (CFS) misst, wie gut ein Unternehmen Barmittel erwirtschaftet, um seine Schulden zu begleichen, seine Betriebsausgaben zu finanzieren und Investitionen zu finanzieren. Die Kapitalflussrechnung ergänzt Bilanz und Gewinn und Verlustrechnung.
Daten aus der Kapitalflussrechnung
Der CFS ermöglicht es Anlegern zu verstehen, wie die Geschäfte eines Unternehmens laufen, woher sein Geld kommt und wie Geld ausgegeben wird. Der CFS gibt auch Aufschluss darüber, ob ein Unternehmen auf einer soliden finanziellen Basis steht.
Für die Berechnung einer Kapitalflussrechnung gibt es per se keine Formel. Stattdessen enthält es drei Abschnitte, die den Cashflow für die verschiedenen Aktivitäten ausweisen, für die ein Unternehmen seine Barmittel verwendet. Diese drei Komponenten des CFS sind unten aufgeführt.
Betriebstätigkeiten
Die betrieblichen Aktivitäten des CFS umfassen alle Quellen und Verwendungen von Bargeld aus der Führung des Geschäfts und dem Verkauf seiner Produkte oder Dienstleistungen. Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit umfasst alle Änderungen an Barmitteln, Forderungen, Abschreibungen, Lagerbeständen und Verbindlichkeiten. Diese Transaktionen umfassen auch Löhne, Einkommensteuerzahlungen, Zinszahlungen, Mieten und Bareinnahmen aus dem Verkauf eines Produkts oder einer Dienstleistung.
Investitionstätigkeit
Die Investitionstätigkeit umfasst alle Quellen und Verwendungen von Zahlungsmitteln aus den Investitionen eines Unternehmens in die langfristige Zukunft des Unternehmens. Ein Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts, an Verkäufer gewährte oder von Kunden erhaltene Kredite oder Zahlungen im Zusammenhang mit einer Fusion oder Übernahme fallen in diese Kategorie.
Auch Käufe von Sachanlagen wie Sachanlagen (PSA) sind in diesem Abschnitt enthalten. Kurz gesagt beziehen sich Veränderungen von Ausrüstungen, Vermögenswerten oder Investitionen auf Zahlungsmittel aus Investitionen.
Finanzierungstätigkeit
Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit umfasst die Cashflow-Quellen von Investoren oder Banken sowie die Verwendung des an die Aktionäre gezahlten Bargeldes. Zu den Finanzierungsaktivitäten gehören die Emission von Schuldtiteln, die Emission von Aktien, Aktienrückkäufe, Darlehen, gezahlte Dividenden und Rückzahlungen von Schulden.
Die Kapitalflussrechnung stimmt in drei wesentlichen Geschäftsaktivitäten die Gewinn- und Verlustrechnung mit der Bilanz überein.
Beispiel für eine Kapitalflussrechnung
Nachfolgend finden Sie einen Teil der Kapitalflussrechnung der Exxon Mobil Corporation (XOM) zum 30. September 2018. Wir können die drei Bereiche der Kapitalflussrechnung und ihre Ergebnisse sehen.
- Die Geschäftstätigkeit generierte im Berichtszeitraum einen positiven Cashflow von 27.407 USD.
- Die Investitionstätigkeit führte im Berichtszeitraum zu einem negativen Cashflow oder Cash-Abfluss von -10.862 US-Dollar. Die Zugänge im Sachanlagevermögen machten den Großteil der Mittelabflüsse aus, so dass die Gesellschaft in neues Anlagevermögen investierte.
- Die Finanzierungstätigkeit führte im Berichtszeitraum zu einem negativen Cashflow bzw. zu einem Mittelabfluss von -13.945 USD. Der überwiegende Teil der Mittelabflüsse entfällt auf den Abbau kurzfristiger Schulden und ausgeschüttete Dividenden.
Einschränkungen des Jahresabschlusses
Obwohl Jahresabschlüsse eine Fülle von Informationen über ein Unternehmen bieten, weisen sie Einschränkungen auf. Die Aussagen sind interpretierbar, sodass Anleger oft ganz unterschiedliche Schlussfolgerungen über die finanzielle Performance eines Unternehmens ziehen.
Einige Anleger möchten beispielsweise Aktienrückkäufe, während andere Anleger es vorziehen, dieses Geld in langfristige Vermögenswerte investiert zu sehen. Die Verschuldung eines Unternehmens kann für einen Investor in Ordnung sein, während ein anderer möglicherweise Bedenken hinsichtlich der Verschuldung des Unternehmens hat. Bei der Analyse von Jahresabschlüssen ist es wichtig, mehrere Perioden zu vergleichen, um festzustellen, ob es Trends gibt, sowie die Ergebnisse des Unternehmens mit seinen Konkurrenten in der gleichen Branche zu vergleichen.