Finanzielle Shenanigans
Was sind finanzielle Shenanigans?
Finanzielle Spielereien sind Maßnahmen, mit denen die tatsächliche finanzielle Leistung oder Finanzlage eines Unternehmens oder einer Einheit falsch dargestellt werden soll. Finanzielle Spielereien können von relativ geringfügigen Verstößen, die lediglich eine lose Auslegung der Rechnungslegungsvorschriften beinhalten, bis hin zu regelrechtem Betrug reichen, der über viele Jahre hinweg fortbesteht . Finanzielle Spielereien können auch das Ergreifen unabhängiger betrügerischer Maßnahmen, die Schaffung betrügerischer Einheiten oder den Aufbau von Ponzi-Programmen umfassen.
In fast allen Fällen wirkt sich die Entdeckung, dass die Leistung eines Unternehmens auf finanzielle Spielereien zurückzuführen ist, katastrophal auf den Aktienkurs, die Zukunftsaussichten und das potenzielle Management aus. Abhängig vom Umfang der Spielereien können die Auswirkungen einen starken Ausverkauf der Aktie, Insolvenz, Auflösung, Aktionärsklagen oder möglicherweise Gefängnisstrafen für die Beteiligten umfassen.
Die zentralen Thesen
- Finanzielle Spielereien beinhalten normalerweise eine falsche Darstellung der tatsächlichen finanziellen Leistung oder Finanzlage eines Unternehmens oder einer juristischen Person.
- Finanzielle Spielereien können betrügerische Buchhaltung, betrügerische Unternehmen oder betrügerische Handlungen umfassen, die darauf abzielen, Finanzinformationen zu stehlen.
- Sarbanes-Oxley wurde 2002 erlassen, um die Governance-Struktur der Finanzberichterstattung und der Unternehmensprüfung zu verbessern.
Finanzielle Shenanigans erklärt
Finanzielle Spielereien lassen sich grob in verschiedene Typen einteilen:
- Systeme, die die Finanzberichterstattung durch aggressive, kreative oder betrügerische Methoden manipulieren.
- Unternehmen, die auf betrügerischer Gründung beruhen oder als Front für betrügerische Aktivitäten fungieren.
- Unabhängige Betrüger oder betrügerische Gruppen, die Finanzinformationen wie Kreditkarten oder Kontonummern stehlen möchten.
Es gibt eine Vielzahl von Möglichkeiten, wie Einzelpersonen und Unternehmen an finanziellen Spielereien beteiligt werden können. Enron, WorldCom, Lehman Brothers und der Bernie Madoff-Skandal.
Für interessierte Wähler und Investoren wurden mehrere Bücher geschrieben, um einen Einblick in diese fragwürdigen Aktivitäten zu geben. Beliebte Bücher enthalten:
- Finanzielle Shenanigans: Aufdecken von Gimmicks und Betrug im Rechnungswesen in Finanzberichten von Howard Schilit
- Das Spiel mit den Finanzzahlen: Erkennen kreativer Buchhaltungspraktiken von Charles W. Mulford
- Kreative Cashflow-Berichterstattung von Charles W. Mulford
Betrüger
Betrüger können eines der grundlegendsten Dinge sein, auf die man achten muss. Sie machen Arbeit einzeln oder in Gruppen. In der Regel versuchen Betrüger, wichtige Informationen zu ihrem eigenen Vorteil zu stehlen. Zu den Zielen gehören häufig Kreditkartendaten, Sozialversicherungsnummern, alle Arten von persönlichen Informationen, Investmentkontonummern und -kennwörter, Bankkontonummern und mehr.
Betrüger können sich als Entitäten ausgeben, die Informationen per Telefon, E-Mail oder direkter Kommunikation suchen. Technologie genannt Skimmer können auch an Geldstellen wie Geldautomaten und Tankstelle Kartenleser für die Zwecke angebracht werden Skimming persönliche Informationen, die in betrügerischer Absicht für finanziellen Gewinn eingesetzt werden können. Sich dieser Betrügereien bewusst zu sein und vorsichtig mit der Bereitstellung persönlicher Informationen umzugehen, kann oft der Schlüssel zur Minderung dieser Probleme sein.
Betrügerische Unternehmen
Die Schaffung einer betrügerischen Einheit für finanzielle Gewinne kann eine andere Form von finanziellen Spielereien sein. In diesem Bereich posieren Geschäftsleute als Unternehmer oder investierende Gurus und gründen ein Unternehmen, das sich häufig an vermögende Anleger richtet. Diese Unternehmen können als Ponzi-Programme bezeichnet werden. Im Allgemeinen locken sie meistens Geld von Anlegern, indem sie fabrizierte Anlagepräsentationen erstellen. Frühanleger werden mit Geldern von nachfolgenden Anlegern belohnt, um die Illusion von Erfolg zu erzeugen. Danach schwinden die Renditen, wenn die Betrüger beginnen, das Geld auf ihre eigenen Konten zu waschen.
Das Bernard L. Madoff Investment Securities LLC-Programm von Bernie Madoff ist das größte Ponzi-Programm in der Geschichte. Madoff hat über einen Zeitraum von 17 Jahren rund 65 Milliarden US-Dollar von Investoren gestohlen. Die Finanzkrise von 2008 trug dazu bei, den Skandal aufzudecken, da die investierten finanziellen Verluste des Unternehmens zu exorbitant wurden, um das Gesamtsystem aufrechtzuerhalten.
Manipulation des Jahresabschlusses
Finanzielle Spielereien können auch Manipulationen von Finanzberichten beinhalten, die nahezu unbegrenzte Möglichkeiten bieten, aggressive, kreative und betrügerische Maßnahmen zum Vorteil irgendeiner Form von finanziellem Gewinn zu ergreifen. Zwei Bereiche, in denen die Manipulation von Abschlüssen am wichtigsten sein kann, sind die Berichterstattung über Vermögenswerte und Schulden.
Vermögenswerte
Zu den Vermögenswerten eines Unternehmens gehören Sachanlagen, Forderungen und Erträge, Zahlungsmitteläquivalente und Wertpapiere des Umlaufvermögens. Eine Überbewertung dieser Vermögenswerte kann die Bilanz aufblähen und eine stärkere Finanzlage darstellen, als tatsächlich vorhanden ist. Das Aufblasen von Vermögenswerten kann eine Möglichkeit sein, ein höheres Maß an Sicherheiten für die Erlangung von Krediten aufzuweisen. In diesem Bereich können die Einnahmen auch überbewertet sein, was das Vermögen aufbläst und zu einem höheren Brutto- und Nettogewinn in der Gewinn- und Verlustrechnung führt. Das frühzeitige Erkennen von Umsatzerlösen, das Erfassen von Verkäufen an ein verbundenes Unternehmen, das Erfassen von Verkäufen von nicht versendeten Artikeln und das Umklassifizieren von Bilanzpositionen zur Erzielung von Umsatzerlösen sind einige der kreativen Buchhaltungsmethoden, mit denen Unternehmen den Umsatz steigern.
Alle Arten der Vermögensinflation bei sonst gleichen Bedingungen verbessern die Eigenkapitalposition eines Unternehmens, was sich möglicherweise positiv auf die Messung der Eigenkapitalrendite auswirken kann. Wenn Sie den Umsatz unter sonst gleichen Bedingungen steigern, wird sich das Nettoergebnis und das Nettoergebnis je Aktie zum vierteljährlichen Ergebnis verbessern. Im Allgemeinen können bessere als tatsächliche Leistungskennzahlen häufig mit höheren Aktienkursen und einer höheren Vergütung für das Management sowie Boni in bar, in Aktien oder in Aktienoptionen verbunden sein.
Verbindlichkeiten
In der Kategorie Verbindlichkeiten haben Unternehmen auch eine Vielzahl von Ausgaben, die möglicherweise unterschätzt werden können. Unterbewertete Aufwendungen reduzieren die Verbindlichkeiten in der Bilanz und auch die Aufwendungen in der Gewinn- und Verlustrechnung. Die Senkung der Kosten kann ähnliche Auswirkungen haben wie das Aufblasen von Vermögenswerten. Unternehmen mit unterbewerteten Aufwendungen weisen ein höheres Eigenkapital, einen höheren Nettogewinn und einen höheren Nettogewinn pro Aktie aus. Die Kombination dieser Effekte kann möglicherweise auch die Eigenkapitalrendite verbessern.
Ein weiteres fortschrittlicheres System zur Unterschätzung von Ausgaben kann speziell an die außerbilanzielle Berichterstattung gebunden werden, hauptsächlich durch den Einsatz von aktiven Minderheitsbeteiligungen an Tochterunternehmen oder Joint Ventures. Bei diesen Arten von Investitionen wird die Equity-Methode angewendet, bei der die Werte für Gewinne und Verluste der Tochtergesellschaft angepasst werden, sodass Unternehmen anfälliger dafür sind, einige Ausgaben mit Tochtergesellschaften oder Zweckgesellschaften zu verlagern.
Bilanzierungsregeln für aktive Minderheitsbeteiligungen, die für Unternehmen gelten, die 20% bis 50% der Anteile an einer Tochtergesellschaft, einem Joint Venture oder einem Zweckgesellschaftsfahrzeug halten, können verschiedene Möglichkeiten für Finanzmanöver und Manipulationen der Finanzberichterstattung schaffen.
Sarbanes Oxley
In den USA wurden zwischen 2001 und 2002 bei Unternehmen wie Enron, WorldCom und Tyco eine beträchtliche Anzahl finanzieller Spielereien aufgedeckt. Im Fall von Enron und WorldCom wurden leitende Angestellte verurteilt und im Gefängnis verbracht, weil sie Investoren und Mitarbeiter angelogen hatten. Die Flut von Unternehmensshenanigans in dieser Zeit führte im Juli 2002 zur Verabschiedung des Sarbanes-Oxley Act, der neue und verbesserte Standards für alle US-amerikanischen Verwaltungsräte, Management- und Wirtschaftsprüfungsunternehmen festlegte. Ein Ziel dieses Gesetzes war es, es effektiver zu machen, dass kreative Rechnungslegungsprobleme von Wirtschaftsprüfern, die zuvor auch keine Kenntnis von Manipulationen bei der Berichterstattung hatten, leichter identifiziert werden können.