Treuhandanruf

Was ist ein Treuhandruf?

Ein Treuhand-Call ist eine Handelsstrategie, mit der ein Anleger, wenn er über die Mittel verfügt, die mit der Ausübung einer Call-Option verbundenen Kosten senken kann. Dies kann für den Anleger kosteneffektiv sein, sofern er über das erforderliche Geld verfügt, um diese Strategie umzusetzen.

Ein Treuhand-Call ist dem Kauf einer normalen Call-Option sehr ähnlich. Die einzige Abweichung besteht darin, dass der Barwert des Ausübungspreises (bei Ausübung fälliger Gesamtbetrag) in ein risikofreies verzinsliches Konto investiert wird.

Treuhandanruf verstehen

Die Einbeziehung des beschreibenden Monikers Treuhand in die Beschreibung dieser Strategie kann etwas irreführend sein, aber das Konzept entspricht weitgehend dem Geist dessen, was diese Entität tut.

Im Wesentlichen möchte ein Investor eine bestimmte Menge an Aktien kaufen. Sie haben die Mittel, um die gewünschten Aktien zu kaufen. Anstatt jedoch alle Mittel zu verwenden, um diese Aktie direkt zu kaufen, kaufen sie Calls für diese Aktie. Dabei setzen sie einen Bruchteil des Geldes ein, um die erforderlichen Prämien zu zahlen. Der Rest der Mittel wird dann in ein risikofreies oder sehr risikoarmes verzinsliches Konto (normalerweise Geldmarkt ) investiert. Der Anleger ist für die erforderliche Sorgfalt verantwortlich, um sicherzustellen, dass alle Vereinbarungen ordnungsgemäß sind und Geld zur Verfügung steht, um die Option auszuüben, wenn dies das logische Ergebnis ist.

Wenn die Option abläuft, sollte der Wert des verzinslichen Kontos ausreichen, um die Kosten für die Ausübung dieser Option (Kauf der Aktien zuzüglich gezahlter Prämien) zu decken oder teilweise zu tragen, wenn der Optionsinhaber dies wünscht. Wenn der Optionsinhaber hingegen beschließt, die Option auslaufen zu lassen, hat er weiterhin die Zinsen, die er verdient hat, um die für die Initiierung dieser Strategie gezahlten Prämienkosten zu tragen. Darüber hinaus stehen ihre Mittel für die nächste Investitionsmöglichkeit zur Verfügung.

Natürlich erfordert ein Treuhandanruf, dass der Anleger über das verfügbare Bargeld verfügt, um bis zum Ablauf der Option auf dem risikofreien Konto zu binden. Die meisten Treuhandgeschäfte basieren auf europäischen Optionen, die erst nach Ablauf ausgeübt werden können. Die Strategie ist auch bei amerikanischen Optionen möglich , wenn der Anleger den Zeitpunkt für die Ausübung der Option angemessen einschätzen kann. Der Anleger muss außerdem die Laufzeit des risikofreien Kontos mit dem voraussichtlichen Datum für die Ausübung der Option abgleichen.

Treuhandanruf vs. gedeckter Anruf

Sowohl ein Treuhand- als auch ein gedeckter Call sind Optionsstrategien, die das Risiko begrenzen. Beide garantieren, dass bei Ausübung der Option durch den Inhaber ein Vermögenswert, Bargeld oder Aktien der zugrunde liegenden Aktie zur Lieferung verfügbar sind. Es besteht kein zusätzliches Marktrisiko, da keine Partei Offenmarkttransaktionen durchführen muss. Ein Treuhandabruf ist jedoch eine vom Anleger gekaufte Option, während ein gedeckter Abruf eine vom Anleger verkaufte oder geschriebene Option ist.

Ein Treuhandaufruf bietet dem Anleger ein gewisses Maß an Komfort, da keine Unsicherheit darüber besteht, ob Mittel zur Ausübung der Option verfügbar sind. Dies steht im Gegensatz zu einem Covered Call, bei dem der Anleger die Aktie bereits besitzt. Darüber hinaus ist ein Covered Call eine Gewinnstrategie, mit der Erträge auf Kosten der Begrenzung des Aufwärtspotenzials für die gehaltenen Aktien erzielt werden.

Treuhandruf und Schutz Put

Das Auszahlungsprofil für einen Treuhandanruf und einen Schutz-Put ist sehr ähnlich. Bei einem Treuhandanruf beginnen Sie mit einem risikofreien Betrag und einer Call-Option. Mit einem Schutz-Put beginnen Sie mit dem tatsächlichen Bestand und einer Put-Option. Wenn der Preis der zugrunde liegenden Aktie über dem Ausübungspreis steigt, verkaufen Sie Ihren risikofreien Vermögenswert und kaufen mit dem Call Aktien zum Ausübungspreis. Ihr Gewinn ist die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktwert abzüglich dessen, was Sie für den Anruf bezahlt haben.

Mit dem Put besitzen Sie bereits die Aktien. Wenn sie sich also erholen, lassen Sie den Put wertlos verfallen. Sie haben die Aktien zum höheren Marktpreis abzüglich der Prämie bewertet, die Sie für den Put gezahlt haben.