Treuhänderanruf

Was ist ein Treuhandgespräch?

Ein Treuhand-Call ist eine Handelsstrategie, die ein Anleger verwenden kann, wenn er über die Mittel verfügt, um die mit der Ausübung einer Call-Option verbundenen Kosten zu reduzieren. Es kann für den Anleger kostengünstig sein, vorausgesetzt, er verfügt über die erforderlichen Mittel, um diese Strategie umzusetzen.

Ein Treuhand-Call ist dem Kauf einer normalen Call-Option sehr ähnlich, mit der einzigen Variation, dass der Barwert des Ausübungspreises (Gesamtbetrag bei Ausübung) auf einem risikolosen Zinskonto angelegt wird.

Treuhandgespräch verstehen

Die Einbeziehung des beschreibenden Spitznamens Treuhänder in die Beschreibung dieser Strategie kann ein wenig irreführend sein, aber das Konzept entspricht sehr dem Geist dessen, was diese Entität tut.

Im Wesentlichen möchte ein Anleger eine bestimmte Menge an Aktien kaufen. Sie verfügen über die erforderlichen Mittel, um die gewünschte Aktie zu kaufen. Anstatt jedoch alle Mittel zu verwenden, um diese Aktie direkt zu kaufen, kaufen sie Calls auf diese Aktie. Dabei legten sie einen Bruchteil des Geldes auf, um die erforderlichen Prämien zu bezahlen. Der Rest der Mittel wird dann auf einem risikofreien oder sehr risikoarmen verzinslichen Konto (in der Regel Geldmarkt ) angelegt. Der Anleger ist für die gebührende Sorgfalt verantwortlich, die erforderlich ist, um sicherzustellen, dass alle Vereinbarungen ordnungsgemäß sind und Geld zur Verfügung steht, um die Option auszuüben, wenn dies das logische Ergebnis ist.

Wenn die Option ausläuft, sollte der Wert des verzinslichen Kontos ausreichen, um die Kosten der Ausübung dieser Option (Kauf der Aktien zuzüglich gezahlter Prämien) zu decken oder teilweise zu decken, wenn der Optionsinhaber dies wünscht. Umgekehrt, wenn der Optionsinhaber beschließt, die Option verfallen zu lassen, hat er immer noch die Zinsen, die er verdient hat, um die Prämienkosten zu begleichen, die für die Einleitung dieser Strategie gezahlt wurden. Darüber hinaus stehen ihre Mittel für die nächste Investitionsmöglichkeit zur Verfügung.

Natürlich erfordert ein Treuhand-Call, dass der Anleger über das freie Geld verfügt, um es bis zum Ablauf der Option auf dem risikofreien Konto zu binden. Die meisten Treuhand-Calls basieren auf europäischen Optionen, die nur bei Verfall ausgeübt werden können. Die Strategie ist auch bei amerikanischen Optionen möglich , wenn der Anleger den Zeitpunkt der Optionsausübung vernünftig einschätzen kann. Der Anleger muss auch die Fälligkeit des risikofreien Kontos mit dem erwarteten Datum der Optionsausübung abgleichen.

Treuhandanruf vs. gedeckter Anruf

Sowohl ein treuhänderischer Call als auch ein gedeckter Call sind Optionsstrategien, die das Risiko begrenzen. Beide garantieren, dass, wenn der Inhaber die Option ausübt, ein Vermögenswert, Barmittel oder Aktien der zugrunde liegenden Aktie zur Verfügung stehen. Es besteht kein zusätzliches Marktrisiko, da keine der Parteien Offenmarkttransaktionen eingehen muss. Ein treuhänderischer Call ist jedoch eine vom Anleger gekaufte Option, während ein gedeckter Call eine vom Anleger verkaufte oder geschriebene Option ist.

Ein Treuhandaufruf bietet dem Anleger ein gewisses Maß an Komfort, da keine Unsicherheit darüber besteht, ob Mittel zur Ausübung der Option zur Verfügung stehen. Dies steht im Gegensatz zu einem Covered Call, bei dem der Anleger die Aktie bereits besitzt. Darüber hinaus ist ein Covered Call eine gewinnbringende Strategie, die Erträge auf Kosten der Begrenzung des Aufwärtspotenzials der gehaltenen Aktien erzielt.

Treuhand-Call und Protective Put

Das Auszahlungsprofil für einen Treuhand-Call und einen Protective-Put ist sehr ähnlich. Bei einem Treuhand-Call starten Sie mit einem risikofreien Betrag und einer Call-Option. Bei einem Protective Put starten Sie mit der aktuellen Aktie und einer Put-Option. Steigt der Kurs der zugrunde liegenden Aktie über den Ausübungspreis, verkaufen Sie Ihren risikolosen Vermögenswert und kaufen mit dem Call Aktien zum Ausübungspreis. Ihr Gewinn ist die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktwert abzüglich des Betrags, den Sie für den Anruf bezahlt haben.

Mit dem Put besitzen Sie bereits die Aktien. Wenn sie sich also erholen, lassen Sie den Put wertlos verfallen. Sie haben die Aktien zum höheren Marktpreis abzüglich der Prämie, die Sie für den Put bezahlt haben, bewertet.