Erfüllen Sie Ihre treuhänderische Verantwortung
Sie haben sich also freiwillig gemeldet, im Vorstand Ihrer örtlichen Wohltätigkeitsorganisation oder einer anderen Gruppe mitzuarbeiten und schätzen sich glücklich, einen Sitz im Investitionsausschuss erhalten zu haben. Obwohl dies eine großartige Möglichkeit sein kann, die neuesten Investmentanalysen vom Berater der Wohltätigkeitsorganisation zu erhalten, sollte dieser Job nicht auf die leichte Schulter genommen werden.
Ein Wesen Treuhänder kommt mit Verantwortung. Ein Anlagetreuhänder ist jede Person, die die rechtliche Verantwortung für die Verwaltung des Geldes einer anderen Person trägt. Dies bedeutet, dass Sie in eine Vertrauensposition versetzt wurden und der Verrat dieses Vertrauens Konsequenzen haben kann. Im Folgenden besprechen wir, wer als Treuhänder gilt und welche Pflichten ein Treuhänder mit sich bringt.
Wer gilt als Treuhänder?
Als Mitglied des Anlageausschusses können Sie einen Teil der Verantwortung mit dem Anlageberater des Ausschusses teilen. Wenn Ihr Berater ein registrierter Anlageberater (RIA) ist, teilt er sich die treuhänderische Verantwortung mit dem Anlageausschuss. Ein Makler hingegen darf dies nicht. Einige Maklerfirmen wollen oder gestatten ihren Maklern nicht, Treuhänder zu sein. Letztendlich sind es die Handlungen des Beraters, die bestimmen, ob man ein Treuhänder ist. Kontinuierliche und umfassende Beratung gilt als treuhänderisch, der bloße Verkauf von Produkten nicht.
Die Beauftragung eines Beraters, der bereit ist, treuhänderische Verantwortung zu übernehmen, ist wünschenswert, da die Mitglieder des Anlageausschusses ihre Haftung reduzieren , indem sie einen Teil ihrer Verantwortung an einen Experten übertragen. Die Beauftragung eines Sachverständigen entbindet die Ausschussmitglieder jedoch nicht von allen Aufgaben. Sie sind weiterhin verpflichtet, die Tätigkeit des Sachverständigen umsichtig auszuwählen und zu überwachen. Daher müssen die Ausschussmitglieder immer noch verstehen, was einen treuhänderischen Anlageprozess ausmacht.
Die Verantwortung eines Treuhänders
Die Hauptaufgabe eines Treuhänders besteht darin, einen umsichtigen Anlageprozess zu führen. Ein umsichtiger Prozess ist nicht so nebulös, wie es sich anhört. Ein Treuhänder beweist Umsicht durch den Prozess, durch den Anlageentscheidungen getroffen werden. Dies bedeutet, dass Treuhänder einen grundlegenden Überblick darüber haben müssen, wie sie ihre Verantwortung wahrnehmen. Fi360, ein Unternehmen, das Treuhänder anleitet, organisiert Best Practices in vier Schritten.
Schritt 1: Organisieren
Der Prozess beginnt damit, dass sich Treuhänder über geltende Gesetze und Vorschriften informieren. Treuhänder von Altersvorsorgeplänen müssen beispielsweise den Employees Retirement and Income Security Act (ERISA)verstehen. Sobald Treuhänder ihre geltenden Regeln festgelegt haben, müssen sie die Rollen und Verantwortlichkeiten aller am Prozess beteiligten Parteien definieren. Wenn Wertpapierdienstleistungsunternehmen eingesetzt werden, sollten Dienstleistungsvereinbarungen schriftlich erfolgen.
Schritt 2: Formalisieren
Die Formalisierung des Anlageprozesses beginnt mit der Festlegung der Ziele und Zielsetzungen des Anlageprogramms. Treuhänder sollten Faktoren wie den Anlagehorizont, ein akzeptablesRisikoniveau und die erwartete Rendite ermitteln. Durch die Identifizierung dieser Faktoren schaffen Treuhänder einen Rahmen für die Bewertung von Anlageoptionen.
Treuhänder müssen dann geeignete Anlageklassen auswählen, die es ihnen ermöglichen, mit einer vertretbaren Methodik ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen. Die meisten Treuhänder verwenden dazu die moderne Portfoliotheorie (MPT), da sie eine der anerkanntesten Methoden zur Erstellung von Anlageportfolios ist, die auf ein gewünschtes Risiko-Rendite-Profil abzielen.
Schließlich sollte der Treuhänder diese Schritte formalisieren, indem er eine Erklärung zur Anlagepolitik erstellt, die die notwendigen Details zur Umsetzung einer bestimmten Anlagestrategie enthält. Nun ist der Treuhänder bereit, mit der Umsetzung des in den ersten beiden Schritten identifizierten Investitionsprogramms fortzufahren.
Schritt 3: Implementieren
In der Umsetzungsphase werden bestimmte Anlagen oder Anlageverwalter ausgewählt, um die in der Erklärung zur Anlagepolitik aufgeführten Anforderungen zu erfüllen. ZurBewertung potenzieller Investitionen mussein Due-Diligence Prozess konzipiert werden. Der Due-Diligence-Prozess sollte Kriterien identifizieren, die verwendet werden, um den Pool potenzieller Anlageoptionen zu bewerten und zu filtern.
Die Umsetzungsphase wird in der Regel mit Unterstützung eines Anlageberaters durchgeführt, da viele Treuhänder nicht über die Fähigkeiten und/oder Ressourcen verfügen, um diesen Schritt durchzuführen. Wenn ein Berater zur Unterstützung in der Umsetzungsphase hinzugezogen wird, müssen Treuhänder und Berater kommunizieren, um sicherzustellen, dass ein vereinbarter Due-Diligence-Prozess bei der Auswahl von Anlagen oder Managern angewendet wird.
Schritt 4: Überwachen
Der letzte Schritt kann der zeitaufwendigste und auch der am meisten vernachlässigte Teil des Prozesses sein. Einige Treuhänder spüren die Dringlichkeit einer Überwachung nicht, wenn sie die ersten drei Schritte richtig machen. Treuhänder sollten keine ihrer Verantwortlichkeiten vernachlässigen, da sie bei jedem Schritt gleichermaßen für Fahrlässigkeit haften könnten.
Um den Anlageprozess richtig zu überwachen, müssen Treuhänder inregelmäßigen Abständen Berichte überprüfen,die ihre Investitionen Leistung gegenüber der entsprechenden Index und vergleichen Peer -Group und bestimmen,ob die Anlagepolitik Aussage Ziele erreicht werden. Die einfache Überwachung der Leistungsstatistik reicht nicht aus. Treuhänder müssen auch qualitative Daten überwachen, wie beispielsweise Veränderungen in der Organisationsstruktur der im Portfolio eingesetzten Anlageverwalter. Wenn die Anlageentscheidungsträger einer Organisation ausgeschieden sind oder sich ihre Befugnisse geändert haben, müssen Anleger berücksichtigen, wie sich diese Informationen auf die zukünftige Wertentwicklung auswirken können.
Zusätzlich zu Leistungsüberprüfungen müssen Treuhänder die bei der Durchführung des Verfahrens angefallenen Kosten überprüfen. Treuhänder sind nicht nur für die Geldanlage verantwortlich, sondern auch für die Mittelverwendung. Anlagegebühren wirken sich direkt auf die Wertentwicklung aus und Treuhänder müssen sicherstellen, dass die für die Anlageverwaltung gezahlten Gebühren fair und angemessen sind.
Die Quintessenz
Durch die ordnungsgemäße Durchführung des in diesen vier Schritten beschriebenen umsichtigen Anlageprozesses können Treuhänder und Mitglieder des Anlageausschusses ihre Haftung reduzieren und gleichzeitig sicher sein, dass sie ihrer treuhänderischen Verantwortung nachkommen. Treuhänder sollten verstehen, dass sie nicht nach den Renditen ihres Portfolios beurteilt werden, sondern nach der bei der Erzielung der Renditen angewandten Vorsicht. Wenn Treuhänder den Prozess richtig machen, sollten sie in der Lage sein, für ihre Organisationen bewundernswerte Erträge zu erzielen. Am Ende kommt es nicht darauf an, ob Sie gewinnen oder verlieren, sondern wie Sie das Spiel spielen.