Erfüllung Ihrer treuhänderischen Verantwortung
Sie haben sich freiwillig bereit erklärt, im Vorstand Ihrer örtlichen Wohltätigkeitsorganisation oder einer anderen Gruppe zu arbeiten, und sich glücklich schätzen, einen Sitz im Investitionsausschuss gesichert zu haben. Dies ist zwar eine gute Möglichkeit, um die neuesten Investment-Research-Informationen vom Berater der Wohltätigkeitsorganisation zu erhalten, diese Aufgabe sollte jedoch nicht leicht genommen werden.
Ein Wesen Treuhänder kommt mit Verantwortung. Ein Investment-Treuhänder ist jede Person, die die rechtliche Verantwortung für die Verwaltung des Geldes einer anderen Person trägt. Dies bedeutet, dass Sie in eine Vertrauensstellung versetzt wurden und dass dies Konsequenzen für den Verrat an diesem Vertrauen haben kann. Im Folgenden werden wir diskutieren, wer als Treuhänder gilt und welche Aufgaben ein Treuhänder hat.
Wer gilt als Treuhänder?
Als Mitglied des Anlageausschusses können Sie einen Teil der Verantwortung mit dem Anlageberater des Ausschusses teilen. Wenn Ihr Berater ein registrierter Anlageberater ist, teilt er oder sie die treuhänderische Verantwortung mit dem Anlageausschuss. Ein Makler hingegen kann dies nicht. Einige Maklerfirmen wollen oder erlauben ihren Maklern nicht, Treuhänder zu sein. Letztendlich sind es die Handlungen des Beraters, die bestimmen, ob er oder sie ein Treuhänder ist. Kontinuierliche und umfassende Beratung wird als treuhänderisch angesehen, während der Verkauf von Produkten nicht der Fall ist.
Die Einbeziehung eines Beraters, der bereit ist, die treuhänderische Verantwortung zu übernehmen, ist wünschenswert, da die Mitglieder des Anlageausschusses ihre Haftung verringern , indem sie einen Teil ihrer Verantwortung an einen Experten delegieren. Die Einstellung eines Experten entbindet die Ausschussmitglieder jedoch nicht von allen ihren Pflichten. Sie sind weiterhin verpflichtet, die Aktivitäten des Experten umsichtig auszuwählen und zu überwachen. Daher müssen die Ausschussmitglieder noch verstehen, was einen treuhänderischen Anlageprozess ausmacht.
Verantwortlichkeiten eines Treuhänders
Die Hauptverantwortung eines Treuhänders besteht darin, einen umsichtigen Anlageprozess zu verwalten. Ein umsichtiger Prozess ist nicht so nebulös, wie es sich anhört. Ein Treuhänder zeigt Vorsicht bei dem Prozess, durch den Investitionsentscheidungen getroffen werden. Dies bedeutet, dass Treuhänder einen grundlegenden Überblick darüber haben müssen, wie sie ihre Verantwortung wahrnehmen. Fi360, ein Unternehmen, das Treuhändern Anleitungen bietet, organisiert Best Practices in vier Schritten.
Schritt 1: Organisieren
Der Prozess beginnt damit, dass Treuhänder sich über geltende Gesetze und Regeln informieren. Zum Beispiel müssen Treuhänder von Pensionsplänen das Gesetz über die Alters- und Einkommenssicherheit von Arbeitnehmern (ERISA)verstehen. Sobald die Treuhänder ihre maßgeblichen Regeln festgelegt haben, müssen sie die Rollen und Verantwortlichkeiten aller am Prozess beteiligten Parteien definieren. Wenn Wertpapierdienstleister eingesetzt werden, sollten Servicevereinbarungen schriftlich erfolgen.
Schritt 2: Formalisieren
Die Formalisierung des Anlageprozesses beginnt mit der Erstellung der Ziele des Anlageprogramms. Treuhänder sollten Faktoren wie den Anlagehorizont, ein akzeptablesRisiko und die erwartete Renditeidentifizieren. Durch die Identifizierung dieser Faktoren schaffen Treuhänder einen Rahmen für die Bewertung von Anlageoptionen.
Treuhänder müssen dann geeignete Anlageklassen auswählen, die es ihnen ermöglichen, ein diversifiziertes Portfolio durch eine vertretbare Methodik aufzubauen. Die meisten Treuhänder wenden dies mithilfe der modernen Portfoliotheorie (MPT) an, da dies eine der am meisten akzeptierten Methoden zur Erstellung von Anlageportfolios ist, die auf ein gewünschtes Risiko- / Renditeprofil abzielen.
Schließlich sollte der Treuhänder diese Schritte formalisieren, indem er eine Erklärung zur Anlagepolitik erstellt, die die erforderlichen Einzelheiten zur Umsetzung einer bestimmten Anlagestrategie enthält. Jetzt ist der Treuhänder bereit, mit der Umsetzung des in den ersten beiden Schritten festgelegten Investitionsprogramms fortzufahren.
Schritt 3: Implementieren
In der Umsetzungsphase werden bestimmte Anlagen oder Anlageverwalter ausgewählt, um die in der Erklärung zur Anlagepolitik aufgeführten Anforderungen zu erfüllen. Ein Due-Diligence Prozess muss so konzipiert sein, dass potenzielle Investitionen bewertet werden. Der Due-Diligence-Prozess sollte Kriterien identifizieren, anhand derer der Pool potenzieller Anlageoptionen bewertet und gefiltert wird.
Die Implementierungsphase wird normalerweise mit Unterstützung eines Anlageberaters durchgeführt, da vielen Treuhändern die Fähigkeiten und / oder Ressourcen fehlen, um diesen Schritt auszuführen. Wenn ein Berater zur Unterstützung der Implementierungsphase eingesetzt wird, müssen Treuhänder und Berater kommunizieren, um sicherzustellen, dass bei der Auswahl der Anlagen oder Manager ein vereinbarter Due-Diligence-Prozess angewendet wird.
Schritt 4: Überwachen
Der letzte Schritt kann der zeitaufwändigste und auch der am meisten vernachlässigte Teil des Prozesses sein. Einige Treuhänder spüren nicht die Dringlichkeit der Überwachung, wenn sie die ersten drei Schritte korrekt ausführen. Treuhänder sollten keine ihrer Verantwortlichkeiten vernachlässigen, da sie bei jedem Schritt gleichermaßen für Fahrlässigkeit haften können.
Um den Anlageprozess richtig zu überwachen, müssen Treuhänder inregelmäßigen Abständen Berichte überprüfen,die ihre Investitionen Leistung gegenüber der entsprechenden Index und vergleichen Peer -Group und bestimmen,ob die Anlagepolitik Aussage Ziele erreicht werden. Es reicht nicht aus, nur die Leistungsstatistik zu überwachen. Treuhänder müssen auch qualitative Daten überwachen, z. B. Änderungen in der Organisationsstruktur der im Portfolio verwendeten Anlageverwalter. Wenn die Anlageentscheider einer Organisation gegangen sind oder sich ihre Autorität geändert hat, müssen Anleger überlegen, wie sich diese Informationen auf die zukünftige Wertentwicklung auswirken können.
Zusätzlich zu den Leistungsüberprüfungen müssen die Treuhänder die Kosten überprüfen, die bei der Durchführung des Prozesses anfallen. Treuhänder sind nicht nur für die Anlage der Mittel verantwortlich, sondern auch für die Verwendung der Mittel. Anlagegebühren wirken sich direkt auf die Wertentwicklung aus, und Treuhänder müssen sicherstellen, dass die für die Anlageverwaltung gezahlten Gebühren fair und angemessen sind.
Das Fazit
Durch die ordnungsgemäße Durchführung des in diesen vier Schritten beschriebenen umsichtigen Anlageprozesses können Treuhänder und Mitglieder des Anlageausschusses ihre Haftung reduzieren und gleichzeitig sicher sein, dass sie ihrer treuhänderischen Verantwortung nachkommen. Treuhänder sollten verstehen, dass sie nicht an den Renditen ihres Portfolios gemessen werden, sondern an der Vorsicht, die bei der Erstellung der Renditen angewendet wird. Wenn Treuhänder den Prozess richtig machen, sollten sie in der Lage sein, bewundernswerte Renditen für ihre Organisationen zu erzielen. Am Ende geht es nicht darum, ob Sie gewinnen oder verlieren, sondern darum, wie Sie das Spiel spielen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was sind einige Beispiele für Treuhandpflichten? )