Fed-Pass

Was ist ein Fed-Pass?

Ein Fed-Pass ist ein umgangssprachlicher Begriff für eine Maßnahme der US-Notenbank, die Kreditverfügbarkeit durch die Schaffung zusätzlicher Reserven im Bankensystem zu erhöhen. Die Fed „gibt“ mehr Geld an die Banken, in der Hoffnung, dass sie es verleihen. Am häufigsten wird das Angebot an Bankreserven durch Offenmarktgeschäfte erhöht, wenn die Fed Staatsanleihen von Primärhändlern kauft, mit dem Ziel, den Kreditgebern zu ermöglichen, mehr Hypotheken und andere Kredite zu niedrigeren Zinssätzen zu vergeben.

Die zentralen Thesen

• Ein Fed-Pass ist, wenn die Fed neu geschaffenes Geld an die großen Banken weitergibt. 
• Die Fed kauft normalerweise Staatsanleihen über ihre Offenmarktgeschäfte und überweist den Banken neues Geld, um die Käufe in Form von Reservekrediten auf ihren Fed-Konten zu bezahlen. 
• Dies ist ein Beispiel für eine expansive Geldpolitik. 

Einen Fed-Pass verstehen

Ein Fed-Pass bezieht sich auf eine expansive Geldpolitik der Federal Reserve, um die Wirtschaft zu beeinflussen. Es könnte eingesetzt werden, um wirtschaftliche Schwierigkeiten, wie etwa eine Kreditklemme, zu bekämpfen. Aber wie alle Fed-Maßnahmen hat es nur indirekte Auswirkungen auf die Wirtschaft. Wenn die Zinsen hoch oder die Kreditbedingungen knapp sind, sei es aufgrund eines realen wirtschaftlichen Schocks, des Konjunkturerwartungen, greift die Fed häufig ein, um die Kreditvergabe zu lockern und die Kreditvergabe und Kreditaufnahme in der Wirtschaft zu erhöhen.

Die Fed kann die Leute nicht zwingen, mehr Sachen zu kaufen, oder sogar Banken zwingen, mehr Geld zu leihen. Aber indem sie mehr Geld in das Bankensystem spritzt, hofft sie, dass die Banken ermutigt werden, mehr Kredite zu vergeben, und das zu niedrigeren Zinssätzen, die für Verbraucher und Unternehmen attraktiver sind. Ziel ist es, die negativen Faktoren, die die Wirtschaft belasten, durch eine Erhöhung des Bankkreditangebots auszugleichen.

Um dem Bankensystem mehr Geld zuzuführen, kauft die Fed auf dem Sekundärmarkt US-Staatsanleihen von einer Liste zugelassener Banken und anderer institutioneller Inhaber, die als Primärhändler bekannt sind. Diese werden manchmal als „ Offenmarktgeschäfte“ (OMO) bezeichnet. Die Fed zahlt für diese Anleihen, indem sie neue Kredite auf die Konten der Federal Reserve der Verkäufer schafft, was der eigentliche „Pass“ ist. Die Fed gibt das neu geschaffene Geld an die Banken weiter. Die Banken wiederum können dieses Bargeld als Überschussreserven halten, es verwenden, um andere Vermögenswerte zu kaufen oder mehr Kredite zu generieren.

Der Multiplikatoreffekt eines Fed-Passes

Es gibt keine Garantie dafür, dass ein Fed-Pass die Kreditvergabe oder Kreditaufnahme stimuliert, die auch von externen Wirtschaftsfaktoren und der Verbraucherstimmung beeinflusst werden. Die Empfänger des neuen Geldes konnten jederzeit wählen, andere Vermögenswerte wie Aktien zu kaufen oder das neue Geld als Überschussreserven zu halten, um ihre eigene Liquidität gegenüber ihren Verbindlichkeiten zu halten.

Wenn sie das Geld verleihen, führt dies aufgrund der Natur des fraktionierten Reservebankings zu einem Multiplikatoreffekt in der gesamten Wirtschaft. Banken werden dann mehr Kredite an Unternehmen und Verbraucher vergeben, die das Geld wiederum für Waren und Dienstleistungen ausgeben; Der Verkäufer dieser Waren und Dienstleistungen legt das Geld dann wieder bei Banken an, die das Geld dann wieder leihen.

Da sich die Wirtschaft von all diesen Aktivitäten erwärmt, könnte die Fed schließlich nervös werden über inflationäre Auswirkungen, da das Geld von den Banken zu den Verbrauchern und Unternehmen fließt. An diesem Punkt könnte die Fed ihren Kurs umkehren und stattdessen mit dem Verkauf von Anleihen beginnen, was die Kreditvergabe straffen und das Wirtschaftswachstum hoffentlich verlangsamen wird.