Bundesgarantierte Verpflichtungen

Was ist eine bundesweit garantierte Verpflichtung?

Bundesweit garantierte Verpflichtungen sind Schuldverschreibungen, die von der Regierung der Vereinigten Staaten ausgegeben und als risikofrei angesehen werden, da sie das volle Vertrauen und den vollen Kredit der Bundesregierung erhalten. Der Verkauf dieser Wertpapiere hilft bei der Finanzierung der Bundesschulden.

Bundesweit garantierte Verpflichtungen haben verschiedene Formen, aber die bekanntesten sind US- Staatsanleihen, Schatzanweisungen und Schatzwechsel (T-Bills).

BREAKING DOWN Bundesgarantierte Verpflichtungen

Vom US-Finanzministerium bei vierteljährlichen Auktionen angebotene bundesweit garantierte Verpflichtungen. Vor den frühen 1970er Jahren wurden Schatzanweisungen durch Zeichnungs- und Umtauschangebote in großen Mengen verkauft. Die Nachfrage nach diesen Wertpapieren schwankt und treibt die Preise bei Auktionen je nach Attraktivität im Vergleich zu anderen Schuldtiteln nach oben oder unten.

Jede bundesweit garantierte Verpflichtung bietet einen festgelegten Zinssatz, den so genannten Kupon, der nicht mit ihrer Rendite zu verwechseln ist. Die Rendite ist die Gesamtrendite der Investition über ihre gesamte Lebensdauer. Die Rendite steigt tendenziell, wenn das Wertpapier mit einem Abschlag auf seinen Zinssatz verkauft wird. Ein Kupon ist der jährliche Zinssatz für eine Anleihe, ausgedrückt als Prozentsatz des Nennwerts. Andere Namen sind Kuponrate, Kuponprozentsatz und Nominalrendite.

Diese Treasury-Wertpapiere sind stark gehandelt und hoch liquide. Die Preise für diese Schuldtitel variieren je nach Produkt und basieren normalerweise auf dem Nennwert. Der Nennwert ist der Nennwert einer Anleihe und hilft bei der Bestimmung des Fälligkeitswerts und der Couponzahlungsbeträge.

Treasury Direct  ist die Online-Plattform, über die Anleger Wertpapiere der Bundesregierung direkt vom US-Finanzministerium kaufen können. Alle bundesweit garantierten Verpflichtungen haben die Unterstützung und den vollen Glauben und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung.

Arten von bundesweit garantierten Verpflichtungen

Staatsschuldenverpflichtungen gibt es in verschiedenen Formen mit unterschiedlichen Laufzeiten, Zinssätzen, Kupons und Renditen.

• Treasury Bonds  (T-Bonds) sind marktfähige festverzinsliche US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von mehr als zehn Jahren. Staatsanleihen leisten halbjährlich Zinszahlungen, und die erzielten Einnahmen werden nur auf Bundesebene besteuert. Staatsanleihen sind auf dem Markt aufgrund des fehlenden Ausfallrisikos der US-Regierung als vorwiegend risikofrei bekannt.
• Schatzanweisungen  haben eine Laufzeit von ein bis zehn Jahren und einen festen Zinssatz. Sie sind entweder über ein wettbewerbsfähiges oder ein nicht wettbewerbsfähiges Angebot erhältlich. Bei einem wettbewerbsfähigen Angebot geben die Anleger die gewünschte Rendite an, wobei das Risiko besteht, dass ihr Vorschlag nicht genehmigt wird. Bei Verwendung nicht wettbewerbsfähiger Gebote akzeptieren Anleger Renditen basierend auf den Auktionsergebnissen.
• Schatzwechsel  (T-Bills) sind kurzfristige Schuldverschreibungen und werden in weniger als einem Jahr fällig. Sie verkaufen in Stückelungen von 1.000 USD bis maximal 5 Mio. USD. T-Bills haben verschiedene Laufzeiten und werden mit einem Abschlag vom Nennwert verkauft. Die US-Regierung schreibt den Anlegern effektiv eine Schuldverschreibung, da die Rechnung erst bei Fälligkeit bezahlt wird.
• Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) haben eine Indexbasis für die Inflation, die die Anleger vor den Auswirkungen der Inflation schützt. TIPPS sind eine Anlage mit geringem Risiko, da sich ihr Nennwert mit der Inflation ändert, während der Zinssatz fest bleibt.
• Floating Rate Notes (FRNs), auch Floater genannt, sind variabel verzinsliche Schuldverschreibungen. Die Zinssätze haben eine Benchmark wie den Zinssatz für Staatsanleihen, den Zinssatz für Fed Funds oder den Leitzins. Regierungsbehörden und Finanzinstitute geben die Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit zwischen zwei und fünf Jahren aus.
• US- Sparbriefe  haben über einen festen Zeitraum einen festen Zinssatz. Viele Menschen finden diese Anleihen attraktiv, weil sie keinen staatlichen oder lokalen Einkommenssteuern unterliegen. Diese Anleihen können nicht einfach übertragen werden und sind nicht verhandelbar und haben eine Laufzeit von 15 bis 30 Jahren.

Wertpapiere von Nicht-Treasury-Bundesbehörden

Andere bundesweit garantierte Verpflichtungen werden nicht direkt vom US-Finanzministerium ausgegeben. Dazu gehören hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS), die von der Government National Mortgage Association (GNMA) angeboten werden. Diese Schuldenverpflichtung enthält einen Pool von Hypotheken, die nach Kriterien gegliedert und mit einer Bundesgarantie an die Öffentlichkeit verkauft werden.

Von der Regierung geförderte Unternehmen (GSEs) wie die Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) und die Federal National Mortgage Association (FNMA) geben Schuldverschreibungen aus, die jedoch nicht von der Bundesregierung garantiert werden.