Bundesdiskontsatz
Was ist der bundesstaatliche Diskontsatz?
Der Bundesdiskontsatz ist der von der Federal Reserve (Fed) festgelegte Zinssatz für Kredite, die die Zentralbank an Geschäftsbanken oder andere Einlageninstitute vergibt. Die Anpassung des Diskontsatzes ermöglicht es Zentralbanken wie der Fed, Liquiditätsprobleme und den Druck der Mindestreservepflicht zu reduzieren, die Geldversorgung der Wirtschaft zu kontrollieren und grundsätzlich die Stabilität der Finanzmärkte zu gewährleisten.
Die zentralen Thesen
- Der Diskontsatz der Federal Reserve ist der Zinssatz, den die Federal Reserve (Fed) den Banken berechnet, um Geld von einer Federal Reserve Bank zu leihen.
- Der Diskontsatz der Fed wird vom Gouverneursrat der Fed festgelegt und kann als Instrument der Geldpolitik nach oben oder unten angepasst werden.
- Die Kreditvergabe zum Diskontsatz gehört zur Funktion der Fed als Kreditgeber letzter Instanz und ist eines der wichtigsten geldpolitischen Instrumente der Fed.
So funktioniert der Diskontsatz des Bundes
Zusätzlich zu ihren anderen geldpolitischen und regulatorischen Instrumenten können die Fed-Banken direkt Kredite an Mitgliedsbanken und Depotbanken vergeben. Dies ist ein Teil des Hauptzwecks der Fed als Kreditgeber der letzten Instanz, um die Stabilität der Banken und des Finanzsystems im Allgemeinen zu gewährleisten. Um unangemessene Bankenausfälle zu vermeiden, dürfen gesunde Banken mit sehr kurzen Laufzeiten (normalerweise über Nacht) aus dem Diskontfenster der Fed alles aufnehmen, was sie wollen, und es wird daher als Dauerkreditfazilität bezeichnet.
Unter normalen Umständen ziehen es Banken vor, sich gegenseitig auf dem Markt für Tagesgeldkredite zu leihen. Banken mit erhöhtem Liquiditätsbedarf oder erhöhten Risiken sind jedoch manchmal nicht in der Lage, die erforderlichen Mittel auf dem freien Markt zu beschaffen. Sobald das Interbanken Übernachtkreditsystem voll ausgeschöpft ist, dient die Fed-Diskontkreditvergabe als Notstopp, um diesen Banken Liquidität zur Verfügung zu stellen, damit sie nicht versagen.
Die Kreditaufnahme bei der Zentralbank ist ein Ersatz für die Kreditaufnahme bei anderen Geschäftsbanken und wird daher als letztes Mittel angesehen. Der Interbankensatz, auch Fed Funds Rate genannt, ist in der Regel niedriger als der Diskontsatz. Solange der Leitzins der Fed niedriger als der Diskontsatz ist, werden Geschäftsbanken Kredite lieber bei einer anderen Geschäftsbank als bei der Fed aufnehmen. Infolgedessen ist der Gesamtbetrag der Diskontkredite in den meisten Fällen sehr gering und soll nur als Backup- Liquiditätsquelle für gesunde Banken dienen.
Drei Rabattpreise
Discount Kreditvergabe wird entweder als primäre oder sekundäre klassifiziert Kredit. Die Fed legt auch einen saisonalen Diskontsatz für Nicht-Notfallkredite an Banken fest, die landwirtschaftlichen und anderen Gemeinden dienen, in denen die Kreditnachfrage stark saisonabhängig ist.
Verwahrstellen und Geschäftsbanken, die sich in allgemein solider Finanzlage befinden, können bei ihren regionalen Fed-Banken Kredite zu einem Primärkreditsatz aufnehmen. Dieser Zinssatz wird im Allgemeinen nur als Diskontsatz bezeichnet. Von der Fed geliehene Gelder für Geschäftsbanken werden über das Diskontfenster verarbeitet, und der Zinssatz wird alle 14 Tage überprüft.
Der Diskontsatz des Bundes ist einer der wichtigsten Indikatoren in der Wirtschaft, da sich die meisten anderen Zinssätze mit ihm auf und ab bewegen.
Sekundärkredite werden Banken gewährt, die sich in finanziellen Schwierigkeiten befinden und schwere Liquiditätsprobleme haben. Der Zinssatz der Zentralbank für Sekundärkredite liegt in der Regel 50 Basispunkte (0,5 Prozentpunkte) über dem Diskontsatz. Der Zinssatz für diese Kredite wird auf einen höheren Strafsatz festgesetzt, um die weniger solide Situation dieser Kreditnehmer widerzuspiegeln.
Der Diskontsatz und die Geldpolitik
Über seine Rolle bei der Verhinderung von Bankenausfällen hinaus wird der Diskontsatz des Bundes als Instrument zur Stimulierung ( expansive Geldpolitik ) oder zur Eindämmung ( kontraktive Geldpolitik ) der Wirtschaft verwendet.
Eine Senkung des Diskontsatzes macht es für Geschäftsbanken billiger, Geld zu leihen, was zu einer Zunahme der verfügbaren Kredit- und Kreditvergabeaktivitäten in der gesamten Wirtschaft führt. Umgekehrt verteuert ein erhöhter Diskontsatz die Kreditaufnahme der Banken und verringert dadurch die Geldmenge, während die Investitionstätigkeit zurückgeht.
Neben der Festsetzung des Diskontsatzes stehen der Fed mehrere andere geldpolitische Instrumente zur Verfügung. Sie kann die Geldmenge, Kredit- und Zinssätze durch Offenmarktgeschäfte (OMO) an US-Treasury-Märkten und durch Anhebung oder Senkung der Mindestreserveanforderungen für Privatbanken beeinflussen.
Die Mindestreservepflicht ist der Teil der Einlagen einer Bank, den sie in bar halten muss, entweder in ihren eigenen Tresoren oder als Einlage bei ihrer regionalen Fed-Bank. Je höher die Mindestreserveanforderungen sind, desto weniger Raum müssen Banken ihre Verbindlichkeiten oder Einlagen hebeln.
Federal Diskontsatz vs. Federal Funds Rate
Der Diskontsatz des Bundes ist der Zinssatz, den die Fed für Kredite berechnet. Er ist nicht mit dem Federal Funds Rate zu verwechseln, bei dem es sich um den Zinssatz handelt, den die Banken einander für Kredite berechnen, die zur Deckung der Mindestreserveanforderungen verwendet werden.
Der Diskontsatz wird vom Gouverneursrat der Fed festgelegt, im Gegensatz zum Federal Funds Rate, der vom Markt zwischen den Mitgliedsbanken festgelegt wird. Das Federal Open Markets Committee (FOMC) legt ein Ziel für den Fed Funds Rate fest, das es durch den offenen Verkauf und Kauf von US-Staatsanleihen verfolgt, während der Diskontsatz ausschließlich durch Überprüfung durch den Gouverneursrat erreicht wird.
Der Diskontsatz wird in der Regel um 100 Basispunkte (1 Prozentpunkt) höher als das Federal Funds Rate-Ziel angesetzt, da die Zentralbank es vorzieht, dass die Banken voneinander Kredite aufnehmen, damit sie sich gegenseitig auf Kreditrisiko und Liquidität überwachen.