Futures-Kommissions-Händler – FCM

Was ist ein Futures Commission Merchant – FCM

Ein Futures Commission Merchant (FCM) spielt eine wesentliche Rolle, um Kunden die Teilnahme an den Terminmärkten zu ermöglichen. Ein FCM ist eine Person oder Organisation, die an der Gewinnung oder Annahme von Kauf- oder Verkaufsaufträgen für Futures oder Optionen auf Futures gegen Zahlung von Geld ( Provision ) oder anderen Vermögenswerten von Kunden beteiligt ist. Ein FCM ist auch dafür verantwortlich, Margen von den Kunden einzuziehen. Der FCM ist auch dafür verantwortlich, die Lieferung der Vermögenswerte nach Ablauf des Futures-Kontrakts sicherzustellen.

In Europa entsprechen FCMs den Clearingmitgliedern des Terminmarktes.

Grundlagen des Futures Commission Merchant (FCM)

FCMs müssen bei der National Futures Association (NFA)registriert sein . Dies ist erforderlich, es sei denn, das Unternehmen wickelt Transaktionen nur für das Unternehmen selbst oder die verbundenen Unternehmen, leitenden Angestellten oder Direktoren des Unternehmens ab;oder wenn das Unternehmen ein nicht in den USA ansässiges Unternehmen oder eine Firma mit ausschließlich Nicht-US-Kunden ist und alle Geschäfte zum Clearing bei einem FCM einreicht.

Ein FCM kann entweder eine Clearing-Mitgliedsfirma einer oder mehrerer Börsen (ein „Clearing-FCM“) oder eine Nicht-Clearing-Mitgliedsfirma (ein „Nicht-Clearing-FCM“) sein. Clearing-FCMs müssen erhebliche Einlagen bei der Clearingstelle einer Börse halten, zu der sie gehört. Ein Nicht-Clearing-FCM muss die Geschäfte seiner Kunden von einem Clearing-FCM abrechnen lassen.

Darüber hinaus müssen FCMs auch die Richtlinien der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) erfüllen:

• Trennung der Kundengelder von den FCM-Fonds
• Aufrechterhaltung von mindestens 1.000.000 USD an bereinigtem Nettokapital
• Berichterstattung, Aufzeichnungen und Überwachung von Mitarbeitern und verbundenen Maklern
• Monatliche Übermittlung von Finanzberichten an die CFTC.

Ein Terminkommissionär ist in der Lage, Terminmärkten handeln.

Wenn ein Kunde einen Terminkontrakt kaufen (oder verkaufen) möchte, kontaktiert er einen FCM, der als Vermittler auftritt, indem er den Kontrakt im Namen des Kunden kauft (oder verkauft). Dies ist vergleichbar mit dem, was ein Börsenmakler mit Aktien macht. Bei Fälligkeit oder dem Lieferdatum stellt der FCM auch sicher, dass der Vertrag erfüllt wird und entweder die Ware oder das Geld an den Kunden geliefert wird.

FCMs ermöglichen unter anderem Landwirten und Unternehmen (sogenannte Commercials ), ihre Risiken abzusichern und Kunden Zugang zu Börsen und Clearinghäusern zu verschaffen. Sie können Tochtergesellschaften größerer Finanzunternehmen oder kleinerer, unabhängiger Unternehmen sein. In den letzten Jahren und insbesondere seit der Verabschiedung des  Dodd-Frank Gesetzes im Jahr 2010 ist die Zahl der FCMs, insbesondere kleiner Unabhängiger, jedoch aufgrund des regulatorischen Aufwands zurückgegangen.