Fat Finger Fehler
Was ist ein Fat-Finger-Fehler?
Ein Fat-Finger-Fehler ist ein menschlicher Fehler, der durch das Drücken der falschen Taste bei der Verwendung eines Computers zur Dateneingabe verursacht wird. Fat Finger Fehler sind oft harmlos, können aber manchmal erhebliche Auswirkungen auf den Markt haben.
Wenn ein Händler beispielsweise einen Auftrag zum Verkauf von 1.000 Aktien von Apple Inc. zum Marktpreis erhält und fälschlicherweise 1 Million Aktien zum Verkauf am Markt eingibt, kann der Verkaufsauftrag mit jedem Kaufauftrag zum Geldkurs ausgeführt werden, bis er wird gefüllt.
Die zentralen Thesen
- Ein Fat-Finger-Fehler ist ein Fehler, der von einem Menschen verursacht wird, im Gegensatz zu einem Computer, bei dem die falschen Informationen eingegeben werden.
- Der Fehler ist oft harmlos, kann aber manchmal große Auswirkungen haben, je nachdem, wie weit verbreitet seine Auswirkungen sind und wie lange es dauert, ihn zu fangen.
- Die meisten Fehler im Handel, seien es menschliche oder maschinelle Fehler, können eingedämmt werden, wenn sie rechtzeitig erkannt und abgebrochen werden.
Fat Finger Error verstehen
In der Praxis richten die meisten Maklerfirmen, Investmentbanken und Hedgefonds Filter in ihren Handelsplattformen ein, die Händler auf Eingaben außerhalb der typischen Marktparameter aufmerksam machen oder um zu verhindern, dass fehlerhafte Orders platziert werden. Die meisten US-Börsen, wie die New York Stock Exchange (NYSE), NASDAQ und die American Stock Exchange (AMEX), verlangen, dass fehlerhafte Trades innerhalb von 30 Minuten nach der Ausführung gemeldet werden.
Nach dem „Flash-Crash“ vom 6. Mai 2010, der einen signifikanten, schnellen und unerwarteten Rückgang der US-Aktienindizes verursachte, war eine frühe Erklärung ein Fat-Finger-Fehler. Die Idee war, dass ein Händler eine Order falsch eingegeben hatte und die Order in Milliarden- statt in Millionenhöhe platziert hatte.
Nach weiteren Untersuchungen stellten das Federal Bureau of Investigation (FBI) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) jedoch fest, dass der Flash-Crash tatsächlich durch falsche Verkaufsaufträge durch einen Hochfrequenz-Handelsalgorithmus verursacht wurde.
Zu den Möglichkeiten, Fat-Finger-Fehler zu vermeiden, gehören Unternehmen, die Limits für den Dollar- oder Volumenbetrag von Orders festlegen, bestimmte Autorisierungen für Trades über einem bestimmten Dollarwert verlangen und Algorithmen und andere computergestützte Prozesse zur Eingabe von Trades verwenden, anstatt sie von Händlern manuell eingeben zu lassen.
Beispiele für Fat Finger Trading Fehler
Einige Beispiele für Fehler beim Handel mit fetten Fingern sind:
- Ein fetter Fingerfehler wurde dafür verantwortlich gemacht, dass das britische Pfund im Jahr 2016 um 6% einbrach.
- Ein junger Mitarbeiter der Deutschen Bank hat 2015 fälschlicherweise 6 Milliarden Dollar an einen Hedgefonds überwiesen, nachdem er fälschlicherweise die „Bruttozahl“ anstelle des Nettowerts eingegeben hatte. Am nächsten Tag holte die Deutsche Bank das Geld ab.
- Im Jahr 2014 platzierte ein Händler bei Mizuho Securities versehentlich Aufträge über mehr als 600 Milliarden US-Dollar in führenden japanischen Aktien; Preis und Datenvolumen wurden in der gleichen Spalte eingetragen. Glücklicherweise wurden die meisten Aufträge nicht ausgeführt, bevor sie storniert wurden.
Verhindern von Fehlern mit fetten Fingern
Die folgenden Prozesse und Verfahren können Fettfingerfehler reduzieren:
- Limits setzen : Firmen können Fat-Finger-Trading-Fehler minimieren, indem sie Filter auf ihren Handelsplattformen einrichten. Ein Filter könnte eingerichtet werden, um zu verhindern, dass ein Trade platziert wird, wenn er über einem bestimmten Dollar- oder Volumenbetrag liegt. Zum Beispiel, wenn ein Auftrag mehr als 2 Millionen US-Dollar oder 500.000 Aktien umfasst.
- Autorisierung : Die Anforderung einer Autorisierung für Trades, die einen bestimmten Betrag überschreiten, kann Fettfinger-Fehler reduzieren. Beispielsweise kann ein Wertpapierhaus verlangen, dass der Haupthändler Geschäfte, die 500.000 USD überschreiten, autorisieren und freigeben muss.
- Automation : Mit Handelsalgorithmen und Straight-Through – Befehle einzugeben Verarbeitung minimiert das Risiko von Fettfingerfehler. Das manuelle Platzieren einer großen Anzahl von Orders über einen Handelstag kann mühsam sein, was die Wahrscheinlichkeit von Fehlern erhöht. Aufträge, die direkt in das Handelssystem des Unternehmens einfließen, reduzieren das Risiko menschlicher Fehler.