Finanzbuchhaltungsstandard 157 (FAS 157)
Was ist der Financial Accounting Standard 157 (FAS 157)?
Der Financial Accounting Standard 157 (FAS 157) ist der umstrittene Fair Value Accounting Standard des Financial Accounting Standards Board (FASB), der 2006 im Vorfeld der globalen Finanzkrise eingeführt wurde und jetzt als Accounting Standards Code bekannt ist Thema 820.
Die zentralen Thesen
- Im Jahr 2006 überprüfte das US Financial Accounting Standards Board (FASB), wie Unternehmen verpflichtet waren, ihre Vermögenswerte nach dem als FASB 157 bekannten Rechnungslegungsstandard (Nr. 157, Fair Value Measurements) zu vermarkten.
- Der FASB 157, der nun als Accounting Standards Code Topic 820 bezeichnet wird, hat ein Klassifizierungssystem eingeführt, das darauf abzielt, das Bilanzvermögen von Unternehmen klarer zu gestalten.
- Die FASB 157-Kategorien für die Bewertung von Vermögenswerten erhielten die Codes Level 1, Level 2 und Level 3. Jede Stufe unterscheidet sich dadurch, wie einfach Vermögenswerte genau bewertet werden können, wobei Vermögenswerte der Stufe 1 am einfachsten sind.
Grundlegendes zum Finanzbuchhaltungsstandard 157
Der Financial Accounting Standard 157 (FAS 157) hat einen einheitlichen Rahmen für die Schätzung des beizulegenden Zeitwerts ohne notierte Preise festgelegt, der auf dem Begriff eines „Ausstiegspreises“ und einer dreistufigen Hierarchie basiert, um den Grad der Beurteilung bei der Schätzung des beizulegenden Zeitwerts widerzuspiegeln Werte, die von marktbasierten Preisen bis zu illiquiden Level 3 Vermögenswerten reichen, bei denen kein beobachtbarer Markt existiert und die Bewertungen auf firmeneigenen internen Informationen basieren müssen, wie in der letzten Finanzierungsrunde.
Kurz nach Einführung des FAS 157 stellte die Subprime-Krise ihre subjektiven Maßstäbe für den beizulegenden Zeitwert auf die Probe. Die Volatilität der Aktienmärkte und die illiquiden Märkte haben die Bilanzierungsmodelle zum beizulegenden Zeitwert in Mitleidenschaft gezogen und Private-Equity-Unternehmen gezwungen, den Wert von Vermögenswerten in ihren Bilanzen zu notieren. Dies führte zu einer destruktiven Rückkopplungsschleife von Wertminderungen von Vermögenswerten, die die Zahlungsfähigkeit des Bankensystems bedrohte. Da volatile Märkte und die Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert ein irreführendes Bild der tatsächlichen Finanzlage eines Unternehmens vermitteln können, hat der FASB den Unternehmen seitdem mehr Spielraum bei der Bewertung illiquider Vermögenswerte eingeräumt.
Andere Überlegungen
Vor 2008 basierten die Bewertungen eher auf der Marktschätzungen, da diese allgemein als konservativer und zuverlässiger angesehen wurden. Die Private-Equity-Branche setzte sich jedoch für Veränderungen ein, da die Verwendung historischer Kosten keine einfache Vergleichbarkeit zwischen Unternehmen ermöglicht und sie die faire Bewertung illiquider Vermögenswerte standardisieren wollten.
Die Grenzen der Fantasy-Bewertungsmathematik wurden jedoch im Jahr 2016 deutlich, als das von VC unterstützte „Einhorn“ -Startup Dropbox vom Investmentfonds T. Rowe Price über Nacht um 50% auf 8 USD je Aktie gesenkt wurde, weil es 10 Mrd. USD für Bewertungen hielt irrational. Als Dropbox im März 2018 an die Börse ging, wurden seine Aktien zu 29 USD je Aktie eröffnet, und die Marktbewertung stieg am Tag nach dem Börsengang auf 13 Mrd. USD.
FASB-Vermögensebenen
Die FASB 157-Kategorien für die Bewertung von Vermögenswerten erhielten die Codes Level 1, Level 2 und Level 3. Jede Stufe unterscheidet sich dadurch, wie einfach Vermögenswerte genau bewertet werden können, wobei Vermögenswerte der Stufe 1 am einfachsten sind.
Level 1
Vermögenswerte der Stufe 1 sind solche, die nach leicht beobachtbaren Marktpreisen bewertet werden. Diese Vermögenswerte können zu Marktpreisen bewertet werden und umfassen Schatzwechsel, marktfähige Wertpapiere, Fremdwährungen und Goldbarren.
Level 2
Diese Vermögenswerte und Verbindlichkeiten haben keine regulären Marktpreise, können jedoch einen beizulegenden Zeitwert erhalten, der auf notierten Preisen in inaktiven Märkten oder auf Modellen mit beobachtbaren Inputs wie Zinssätzen, Ausfallraten und Renditekurven basiert . Ein Zinsswap ist ein Beispiel für einen Vermögenswert der Stufe 2.
Stufe 3
Stufe 3 ist die am wenigsten marktgerechte Kategorie der Kategorien. Die Werte der Vermögenswerte basieren auf Modellen und nicht beobachtbaren Inputs. Bei der Preisgestaltung des Vermögenswerts oder der Verbindlichkeit werden Annahmen von Marktteilnehmern verwendet, da keine leicht verfügbaren Marktinformationen darüber vorliegen. Vermögenswerte der Stufe 3 werden nicht aktiv gehandelt, und ihre Werte können nur unter Verwendung einer Kombination aus komplexen Marktpreisen, mathematischen Modellen und subjektiven Annahmen geschätzt werden.
Beispiele für Vermögenswerte der Stufe 3 sind hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS), Private-Equity Aktien, komplexe Derivate, ausländische Aktien und notleidende Kredite. Der Prozess der Schätzung des Werts von Vermögenswerten der Stufe 3 wird als Kennzeichnung für das Management bezeichnet.