Bundeslandwirtschaftliche Hypothekenbank (FAMC)
Was ist die Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC)?
Die Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC) – auch bekannt als Farmer Mac – wurde 1987 durch einen Beschluss des Kongresses als Reaktion auf die Landwirtschaftskrise in den Vereinigten Staaten gegründet. Die Krise führte dazu, dass Tausende von Landwirten ihre Kredite nicht mehr erhielten und auch viele Agrarbanken zusammenbrachen.
Der Kongress gründete die Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC), um einen Sekundärmarkt für landwirtschaftliche Mortgage-Backed Securities (AMBS) zu schaffen und die Bedingungen für die Kreditaufnahme in der Landwirtschaft und im ländlichen Raum zu erleichtern. Die FAMC ist eine aktionärseigene, vom Bund gecharterte Gesellschaft, die unter dem Tickersymbol „AGM “gehandelt wird.
Die zentralen Thesen
- Die Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC) – auch bekannt als Farmer Mac – wurde als Reaktion auf die US-Landwirtschaftskrise der 1980er Jahre durch einen Akt des Kongresses gegründet.
- Die Kombination aus gestiegenen Zinsen und einem Rückgang der Nachfrage nach Agrarprodukten führte dazu, dass viele amerikanische Landwirte ihre Kredite nicht mehr zahlten und Konkurs anmeldeten.
- Die Mission von Farmer Mac besteht darin, einen Sekundärmarkt für landwirtschaftliche hypothekenbesicherte Wertpapiere zu schaffen und landwirtschaftlichen Kreditgebern eine kostengünstige Finanzierungsquelle zu bieten, die flexible Bedingungen und wettbewerbsfähige Zinssätze umfasst.
- Farmer Mac funktioniert auf dem Markt ähnlich wie andere staatlich geförderte Unternehmen (GSEs), wie Fannie Mae und Freddie Mac.
- Farmer Mac ist ein aktionärseigenes, vom Bund gechartertes Unternehmen und wird an der New York Stock Exchange (NYSE) unter dem Tickersymbol „AGM“ gehandelt.
Verständnis der Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC)
Die Gründung der Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC) war das Ergebnis einer Kombination aus geringeren landwirtschaftlichen Einkommen und höheren Zinssätzen. Diese beiden Belastungen führten zu einer Krise bei den landwirtschaftlichen Kreditnehmern.1987 reagierte der Kongress auf den Notfall mit der Genehmigung des Agricultural Credit Act, der Farmer Mac hervorbrachte. In den folgenden Jahren erweiterte der Kongress die Befugnisse von Farmer Mac aufgarantierte Wertpapiere des US-Landwirtschaftsministeriums (USDA), ganze Darlehen und Darlehen für ländliche Versorgungsunternehmen.
Die Charta von Farmer Mac beinhaltet die Möglichkeit, Schuldverschreibungen auszugeben. Der Cashflow aus diesen Verkäufen wird in landwirtschaftliche Hypotheken und ländliche Kreditkäufe reinvestiert. Farmer Mac gibt eine Vielzahl von Schuldverschreibungen aus, darunter Discount Notes, fest- und variabel verzinsliche Kassenobligationen und kündbare Schuldverschreibungen. Diese Wertpapiere werden nicht von der Bundesregierung garantiert und sind nicht mit dem Farm Credit System (FCS) verbunden.
97%
Der Prozentsatz der von Farmer Mac’s Farm & Ranch und USDA garantierten Kredite, die an kleine Farmen oder Familienbetriebe vergeben werden.
Funktionen der Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC)
Farmer Mac betreibt seine Sekundärmarktaktivitäten über vier Geschäftsbereiche: Farm & Ranch, USDA Guarantees, Rural Utilities und Institutional Credit. Die Funktion von Farmer Mac auf dem Markt ähnelt der anderer staatlich geförderter Unternehmen (GSE), wieFannie Mae und Freddie Mac. Sie kauft Privatkundenkredite und bündelt sie dann in Pools marktfähiger Wertpapiere. Als Sekundärmarkt bietet die Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC) einen Markt für diese Wertpapiere.
FAMC arbeitet mit ländlichen Kreditgebern, Unternehmen und Institutionen zusammen, um eine kostengünstige ländliche Finanzierung mit flexiblen Bedingungen und wettbewerbsfähigen Zinssätzen anzubieten. Bis 2019 hat das Unternehmen dazu beigetragen, Kredite an über 86.000 ländliche Kreditnehmer in den USA zu finanzieren, was zu Investitionen in Höhe von mehr als 58 Milliarden US-Dollar führte. Farmer Mac garantiert hypothekenbesicherte Wertpapiere für landwirtschaftliche Zwecke. Sein übergeordnetes Ziel besteht darin, einen Sekundärmarkt für landwirtschaftliche Immobilien und Darlehen für den ländlichen Wohnungsbau zu fördern. FAMC unterstützt auch die Verfügbarkeit von langfristigen Krediten für amerikanische Landwirte, Viehzüchter und ländliche Hausbesitzer.
Diese Maßnahmen bringen globales Kapital, um den Pool qualifizierter Käufer für ländliche Immobilien oder andere Vermögenswerte zu erweitern. Zu diesem Zweck dient auch die von diesen GSEs bereitgestellte Kreditversicherung. Diese Bemühungen führen zur Verfügbarkeit niedrigerer Zinssätze für Privatkreditnehmer und zu Kosteneinsparungen über die Laufzeit eines Kredits.
Besondere Überlegungen
Wie andere GSEs erleichtert Farmer Mac den Kreditaufnahmeprozess und die Kosten für landwirtschaftliche Kreditnehmer. Diese Kredittätigkeit birgt insbesondere in Zeiten der Finanzkrise ein erhebliches Risiko für die Agentur. Die weit verbreiteten Hypothekenausfälle belasten die Fähigkeit von Farmer Mac, Kredite zu garantieren.
Höhere Zinssätze können auch zu einem höheren Rückzahlungsrisiko führen und die Fähigkeit von Farmer Mac, Kredite abzudecken, belasten. Während der Finanzkrise 2008 führte die Investition von Farmer Mac in Fannie Mae-Aktien und Lehman Brothers zu erheblichen Verlusten. Diese Verluste zwangen das Farm Credit System und andere Investoren , Farmer Mac durch einen Aktienkauf im Wert von über 60 Millionen US-Dollar zu retten.