Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC)
Was ist die Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC)?
Die Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC) – auch bekannt als Farmer Mac – wurde 1987 durch einen Akt des Kongresses als Reaktion auf die Farmkrise in den Vereinigten Staaten gegründet. Die Krise führte dazu, dass Tausende von Landwirten mit ihren Krediten in Verzug gerieten und viele landwirtschaftliche Banken scheiterten.
Der Kongress gründete die Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC), um einen Sekundärmarkt für landwirtschaftliche hypothekenbesicherte Wertpapiere (AMBS) zu schaffen und die Bedingungen für die Kreditaufnahme in der Landwirtschaft und auf dem Land zu lockern. Die FAMC ist eine börsennotierte Aktiengesellschaft, die unter dem Tickersymbol „Hauptversammlung „gehandelt wird.
Die zentralen Thesen
- Die Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC) – auch bekannt als Farmer Mac – wurde durch einen Akt des Kongresses als Reaktion auf die US-Farmkrise der 1980er Jahre gegründet.
- Die Kombination aus erhöhten Zinssätzen und einem Rückgang der Nachfrage nach landwirtschaftlichen Produkten führte dazu, dass viele amerikanische Landwirte ihre Kredite nicht mehr in Anspruch nahmen und Insolvenz anmeldeten.
- Die Mission von Farmer Mac ist es, einen Sekundärmarkt für hypothekenbesicherte Agrarpapiere zu schaffen und den landwirtschaftlichen Kreditgebern eine kostengünstige Finanzierungsquelle zu bieten, die flexible Konditionen und wettbewerbsfähige Zinssätze umfasst.
- Farmer Mac funktioniert auf dem Markt ähnlich wie andere staatlich geförderte Unternehmen (GSEs) wie Fannie Mae und Freddie Mac.
- Farmer Mac ist ein börsennotiertes Unternehmen im Besitz von Aktionären und wird an der New Yorker Börse (NYSE) unter dem Tickersymbol „Hauptversammlung“ gehandelt.
Verständnis der Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC)
Die Gründung der Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC) war das Ergebnis einer Kombination aus gesunkenem landwirtschaftlichen Einkommen und erhöhten Zinssätzen. Diese beiden Belastungen führten zu einer Krise unter den landwirtschaftlichen Kreditnehmern.1987 reagierte der Kongress auf den Notfall mit der Genehmigung des Agrarkreditgesetzes, mit dem Farmer Mac geschaffen wurde. In den folgenden Jahren erweiterte der Kongress die Befugnisse von Farmer Mac umgarantierte Wertpapiere des US-Landwirtschaftsministeriums (USDA), ganze Kredite und Kredite für ländliche Versorgungsunternehmen.
Die Charta von Farmer Mac beinhaltet die Möglichkeit, Schuldverschreibungen auszugeben. Der Cashflow aus diesen Verkäufen wird in landwirtschaftliche Hypotheken und ländliche Darlehenskäufe reinvestiert. Farmer Mac emittiert eine Vielzahl von Schuldtiteln, darunter Discount Notes, fest- und variabel verzinsliche mittelfristige Schuldverschreibungen sowie kündbare Schuldverschreibungen. Diese Wertpapiere werden von der Bundesregierung nicht garantiert und sind nicht mit dem Farm Credit System (FCS) verbunden.
97%
Der Prozentsatz von Farmer Macs Farm & Ranch und USDA garantierten Darlehen, die an kleine oder in Familienbesitz befindliche Farmen vergeben werden.
Funktionalität der Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC)
Farmer Mac betreibt seine Sekundärmarktaktivitäten in vier Geschäftsbereichen: Farm & Ranch, USDA-Garantien, ländliche Versorgungsunternehmen und institutionelle Kredite. Die Funktion von Farmer Mac auf dem Markt ähnelt der anderer staatlich geförderter Unternehmen (GSEs) wieFannie Mae und Freddie Mac. Es kauft Privatkundenkredite und verpackt sie dann in Pools marktfähiger Wertpapiere um. Als Sekundärmarkt bietet die Federal Agricultural Mortgage Corporation (FAMC) einen Markt für diese Wertpapiere.
FAMC arbeitet mit ländlichen Kreditgebern, Unternehmen und Institutionen zusammen, um kostengünstige ländliche Finanzierungen anzubieten, die flexible Konditionen und wettbewerbsfähige Zinssätze umfassen. Ab 2019 hat das Unternehmen dazu beigetragen, Kredite an über 86.000 ländliche Kreditnehmer in den USA zu finanzieren, was zu Investitionen in Höhe von mehr als 58 Milliarden US-Dollar führte. Farmer Mac garantiert landwirtschaftliche hypothekenbesicherte Wertpapiere. Ihr breiteres Ziel ist die Förderung eines Sekundärmarktes für landwirtschaftliche Immobilien und ländliche Wohnungsbaudarlehen. FAMC unterstützt auch die Verfügbarkeit langfristiger Kredite für amerikanische Landwirte, Viehzüchter und ländliche Hausbesitzer.
Diese Maßnahmen bringen globales Kapital ein, um den Pool qualifizierter Käufer für ländliche Immobilien oder andere Vermögenswerte zu erweitern. Zu diesem Zweck dient auch die von diesen GSEs bereitgestellte Kreditversicherung. Diese Bemühungen führen zur Verfügbarkeit niedrigerer Zinssätze für Privatkreditnehmer und zu Kosteneinsparungen über die Laufzeit eines Kredits.
Besondere Überlegungen
Wie andere GSEs erleichtert Farmer Mac den Kreditprozess und die Kosten für landwirtschaftliche Kreditnehmer. Diese Kreditaktivität birgt insbesondere in Zeiten der Finanzkrise ein erhebliches Risiko für die Agentur. Die weit verbreiteten Hypothekenausfälle belasten die Fähigkeit von Farmer Mac, Kredite zu garantieren.
Höhere Zinssätze können auch zu einem höheren Rückzahlungsrisiko führen und die Fähigkeit von Farmer Mac zur Deckung von Krediten belasten. Während der Finanzkrise 2008 führten die Investitionen von Farmer Mac in Fannie Mae-Aktien und Lehman Brothers zu erheblichen Verlusten. Diese Verluste zwangen das Farm Credit System und andere Investoren , Farmer Mac durch einen Aktienkauf im Wert von über 60 Millionen US-Dollar zu retten.