Fidelity Capital and Income Fund Performance-Studie
Der Fidelity Capital & Income Fund (FAGIX) ist ein 12,57-Milliarden-Dollar-Portfolio, das in dieKategorie High Yield Bonds von Morningstar fällt, die durchwegmit fünf Sternen bewertet wurde.
Dieser konservative Aktienfonds investiert in eine Kombination aus Aktien und festverzinslichen Wertpapieren mit einem Rating unterhalb von Investment Grade. Bei diesen Wertpapieren handelt es sich um Schuldtitel geringerer Qualität, die von Unternehmen in schwierigen oder unsicheren Finanzverhältnissen ausgegeben werden. Mit erheblichen Allokationen in Aktien und Anleihen mit niedrigerem Rating ist der Fonds eine der aggressivsten Optionen im Bereich Junk Bonds.
Leistungsübersicht
Anleger, die bereit waren, das mit dem Instrument verbundene Risiko in Kauf zu nehmen, wurden in der Vergangenheit belohnt. Per 15. Oktober 2020 erzielte der Fonds eine fünfjährige durchschnittliche Jahresrendite von 8,84 % und übertraf damit den Durchschnitt der Morningstar-Hochzinsanleihenkategorie vom Juni 2020 von 3,45 % um mehr als 5 %. Die durchschnittliche 10-Jahres-Rendite des Fonds beträgt 6,91 % und gehört damit zu den Top 2 % von 350 in dieser Kategorie gemessenen Fonds.23
Die Rendite des Fonds von 3,26 % ist eine Überlegung, da sie dazu dient, laufende Erträge zu erzielen, auch wenn der Fonds nachlässt. Junk-Bonds gelten als besonders risikoreiche festverzinsliche Anlagen, wie die -4-%-Rendite aus der Kategorie der hochverzinslichen Anleihen im Jahr 2015 zeigt, als sich die Anleger von Wertpapieren mit niedrigem Rating abwandten und sich qualitativ hochwertigen Anlagen zuwandten. FAGIX hat sich jedoch über längere Zeiträume besser entwickelt als fast jeder andere Junk-Bond-Fonds.
Volatilitätsrisiko
Besonders hohe Liquiditäts und Ausfallrisiken lassen die Schwankungen im Junk-Bond-Bereich größer als normal werden. Unter Berücksichtigung der 60 einmonatigen Beobachtungen in den letzten fünf Jahren hat der Fonds in neunzehn dieser Monate Kursbewegungen von mehr als 3 % verzeichnet. Diese Art von Volatilität ist nicht so hoch, wie Sie es von einem Aktienfonds erwarten würden, aber sie gilt als unberechenbar für einen Rentenfonds.
In der Vergangenheit hat der Fonds diese Art von Swing in etwa 28 % der Fälle erlebt. Diese Statistik mag zwar nicht signifikant erscheinen, weist jedoch darauf hin, dass große Kursschwankungen auftreten und zu erwarten sind. Während die Finanzkrise 2008-2009, wenn die Preise für jede Art von riskanter Anlage Säge großer Verlusten, die Fonds saw Schwankungen von mehr als 6% in neun Monaten über einen 13-Monats -Zeitraum von September 2008 bis Oktober 2009 Dies war einen besonders volatilen Zeitraum, zeigte aber die Art des Risikos eines Worst-Case-Szenarios.
August und September sind Swing-Monate
Die Ende-Sommer-Monate waren für die Aktionäre nicht gerade freundlich. Der August verzeichnete einen durchschnittlichen Verlust von 0,3%, während der September mit einem Verlust von 0,7% folgte. Die beiden Monate wurden durch große Verluste im Jahr 2011 belastet, die jeden Monat rund 6% des Fondswertes verloren. FAGIX erlebte 2015 einen Rückgang von 5 %, was zu einem Jahrestief von mehr als 10 % führte, das nicht acht Monate zuvor lag. Der Trend ist jedoch manchmal gegenläufig, so dass der Fonds im August und September 2009 positive Renditen von 2 % bzw. 7 % erzielte.
Positiv ist zu vermerken, dass die Monate Februar, April und Oktober zusammengenommen im Sechsjahreszeitraum von 2010 bis 2015 für die Aktionäre nie Geld verloren haben. Februar und Oktober brachten sechs Jahre in Folge Gewinne, während der April positive Renditen für 12 Jahre in Folge, von 2006 bis 2017.
Renditen, die die Renditen beeinflussen
Hochverzinsliche Rentenfonds zahlen oft überdurchschnittliche Dividendenrenditen, um das überdurchschnittliche Risiko widerzuspiegeln, das Aktionäre mit ihren Investitionen eingehen. Ab November 2020 bot der Fonds eine 30-Tage-Rendite von 3,07 %. Die Rendite liegt seit 2011 an mehreren Stellen über 6%.
Während das Aktienkursrisiko bei Junk-Bond-Fonds hoch ist, tragen die Dividendenrenditen, die sie bieten, dazu bei, einen Teil dieses Risikos auszugleichen. Ein Fonds, der jeden Monat eine Dividende von 0,5 % anbietet, kann oft alle in diesem Monat verzeichneten Kursverluste ausgleichen. Die Dividendenrenditen können im Laufe der Zeit schwanken, aber die Erträge von High-Yield-Anleihenfonds tragen dazu bei, die Gesamtrendite des Fonds zu steigern, wie dies bei den Hochzins- und Preisschwankungen der Fall ist, die der Fidelity Capital & Income Fund häufig erfährt.