Extra-Dividende
Was ist eine zusätzliche Dividende?
Eine zusätzliche Dividende, manchmal auch Sonderdividende oder Sonderdividende genannt, ist eine einmalige Dividende, die an die eingetragenen Aktionäre eines Unternehmens gezahlt wird. Im Gegensatz zu den meisten Dividenden, die in regelmäßigen Abständen und in festgelegten Beträgen ausgezahlt werden, werden zusätzliche Dividenden in der Regel ohne oder ohne Vorwarnung angekündigt; sind in der Regel für deutlich größere Mengen; sind einmalig und werden in bar bezahlt. Unternehmen denken sorgfältig nach, bevor sie eine zusätzliche Dividende ankündigen, nicht nur wegen der Ausgaben für Bargeld, sondern auch, weil dies andere Auswirkungen auf das Unternehmen haben kann.
Die zentralen Thesen
- Eine Extradividende ist eine einmalige Dividende, die an die Aktionäre eines Unternehmens gezahlt wird.
- Eine zusätzliche Dividende wird von einem Unternehmen ausgezahlt, wenn es über überschüssige Barmittel verfügt und in der Lage ist, seine Aktionäre zu belohnen.
- Zusätzliche Dividenden sind in der Regel ein einmaliges Ereignis und für einen höheren Betrag als die regulären Dividenden des Unternehmens.
- Eine zusätzliche Dividende kann sich negativ auf ein Unternehmen auswirken, wenn es seinen Barbedarf für zukünftige Projekte und Wachstum falsch einschätzt.
Eine zusätzliche Dividende verstehen
Eine zusätzliche Dividende ist eine Möglichkeit für ein Unternehmen, einen außergewöhnlichen Gewinn direkt mit seinen Aktionären zu teilen. Eine Zusatzdividende hat den gleichen Effekt wie eine reguläre Dividende auf den Aktienkurs, d. h., dass der Aktienkurs am Ex Tag der Dividende um den Betrag der erklärten Dividende reduziert wird. Da der Kurs einer Aktie jedoch im Allgemeinen alle Marktstimmungen widerspiegelt, kann der Kurs höher oder niedriger als dieser Betrag sein.
Eine Extradividende ist ein einmaliges „Geschenk“ eines Unternehmens an seine Aktionäre, weil das Unternehmen beispielsweise starke Gewinne erzielt hat. Aber Geld kann auf der anhäufen Bilanz aus anderen Gründen, wie das Unternehmen Ausgliederung einer Tochtergesellschaft, eine Abteilung oder einige Vermögenswerte, oder weil das Unternehmen kann eine Klage gewonnen hat.
Manchmal kann ein Unternehmen zusätzliche Dividenden ausgeben, wenn es beschließt, seine Kapitalstruktur zu ändern. das ist der prozentuale Anteil des Fremdkapitals im Vergleich zum Anteil des Eigenkapitals, das zur Finanzierung des Unternehmens verwendet wird. Durch die Verringerung des Vermögens (da Dividenden aus Bargeld gezahlt werden) erhöht sich die Schuldenquote des Unternehmens.
Viele Anleger suchen absichtlich nach Dividendenaktien, weil sie den zusätzlichen Vorteil eines regelmäßigen Einkommensstroms bieten. Unabhängig davon, ob ein Anleger an der Erzielung von Erträgen interessiert ist, spielen Dividenden eine wichtige Rolle für die Gesamtperformance jedes Portfolios. Und wenn ein Investor nach einer Aktie sucht, die er langfristig halten kann, signalisiert die Bereitschaft eines Unternehmens, zusätzliche Dividenden zu zahlen, oft, dass es auf Stabilität, Wachstum und stabiles Management ausgerichtet ist.
Gründe für die Zahlung einer zusätzlichen Dividende
Ein Unternehmen kann beispielsweise zusätzliche Dividenden strategisch einsetzen, um den Aktionären zu zeigen, dass es von seinen langfristigen Aussichten überzeugt ist. Durch die Erklärung einer zusätzlichen Dividende kann ein Unternehmen auch dem Rest des Marktes signalisieren, dass es solide aufgestellt ist; vielleicht um mehr Investoren zu gewinnen oder aus anderen Gründen.
Aber was auch immer der Grund sein mag, die Wirkung einer zusätzlichen Dividende dient in der Regel der Loyalität der Aktionäre gegenüber dem Unternehmen. Eine zusätzliche Dividende kann also ein Bonusergebnis einer Managementstrategie sein oder Teil der Strategie selbst sein.
Zusätzliche Dividenden können auch für Unternehmen in zyklischen Branchen nützlich sein. Da diese Unternehmen stark von wirtschaftlichen Veränderungen betroffen sind, sind ihre Erträge unvorhersehbar; sie können in einigen Perioden einen Gewinn und in anderen Perioden einen Verlust ausweisen. Daher können zyklische Unternehmen eine zusätzliche Dividende verwenden, um eine hybride Auszahlungspolitik zu erstellen.
Sie können beispielsweise dem normalen Dividendenzyklus folgen, aber wenn die Erträge in einem bestimmten Zeitraum gut sind, könnten sie einen Teil davon über die zusätzliche Dividende ausschütten.
Nachteile einer zusätzlichen Dividende
Für eine Firma
Unternehmen könnten eine zusätzliche Dividende aussprechen, weil sie denken, dass sie auch nach Zahlung der Sonderdividende über genügend Geld verfügen, um zukünftige Projekte zu finanzieren. Aber wenn das Urteil eines Unternehmens falsch ist, kann das Unternehmen riskieren, zukünftige Chancen nicht nutzen zu können, weil es das zusätzliche Geld ausgeschüttet hat.
Oder der Markt könnte ein Unternehmen, das eine Sonderdividende ausspricht, so interpretieren, dass es keine neuen Projekte hat, in die es investieren könnte, und diese Wahrnehmung könnte den Aktienkurs nach unten ziehen. Investoren, die nach Wachstum suchen, möchten nicht mit einem Unternehmen in Verbindung gebracht werden, das keine Reinvestitionsmöglichkeiten bietet.
Für einen Investor
Zusätzliche Dividenden sind nicht vorhersehbar. Das vorübergehende Wachstum der Barmittel eines Unternehmens ist nicht organisch; es geschieht aufgrund eines besonderen Ereignisses. Für einen langfristigen Investor ist die zusätzliche Dividende also nicht so wichtig. Sie hat keinen oder nur geringen Einfluss auf die Bewertung und wird bei der Berechnung der Dividendenrendite nicht berücksichtigt.
Wenn ein Unternehmen eine Sonderdividendenzahlung leistet, wird sein Aktienkurs sofort um den Betrag dieser Zahlung reduziert. Manchmal versuchen Anleger, ihre Aktien nach Erhalt einer Sonderdividende zu verkaufen, aber wenn sie dies tun, vernichten sie im Wesentlichen ihre eigenen Gewinne, indem sie den Kurs ihrer Aktien beeinträchtigen. Je mehr Anleger versuchen, nach einer Sonderdividendenzahlung zu verkaufen, desto stärker wird der Aktienkurs eines Unternehmens wahrscheinlich fallen.
Obwohl Sonderdividenden nicht unbedingt schlecht sind, gibt es keinen Beweis dafür, dass sie den Anlegern einen langfristigen Nutzen bringen. Tatsächlich sind sie neutral und können manchmal sogar negativ sein, insbesondere wenn sie zu einer langsameren langfristigen Ertragskraft und einem langsameren Dividendenwachstum führen.
Insgesamt ist es nie eine gute Idee, Sonderdividenden hinterherzujagen. Vielmehr ist es am besten, bei hochwertigen Dividendenwachstumsaktien zu bleiben, die gelegentlich eine zusätzliche Dividende ausgeschüttet haben. Denken Sie daran, immer tun Sie Ihre Forschung, um sicherzustellen, dass Sie sich für den langfristigen in einem Unternehmen investieren, und eine, die Sie Ihre eigene einzigartige paßt Risikotoleranz, Zeithorizont und finanzielle Ziele.
Beispiel aus der Praxis
Ein bekanntes Beispiel für eine zusätzliche Dividende ist die Auszahlung einer speziellen Bardividende von 3,00 USD je Aktie am 2. Dezember 2004 durch Microsoft ( MSFT ) in Höhe von insgesamt 32 Mrd. USD, was dem 38-fachen des regulären Wertes von 0,08 USD entspricht – Dividende pro Aktie.
An diesem Tag erhielt Steve Ballmer, damals Chief Executive Officer von Microsoft, einen Dividendenscheck über 1,2 Milliarden US-Dollar;undBill Gates, Mitbegründer und damaliger Vorsitzender von Microsoft, erhielt ebenfalls einen großen Scheck über Dividenden in Höhe von fast 3,4 Milliarden US-Dollar. Diese beiden Führungskräfte haben über Nacht ein Vermögen gemacht, weil sie Investoren in ihr eigenes Unternehmen waren.
Stellen Sie sich als Investor in diesem Szenario vor, 1.000 Aktien eines Unternehmens zu kaufen und jedes Quartal 0,08 USD pro Aktie zu erhalten, was ziemlich üblich ist. Nach einem Quartal hätten Sie 80 USD und nach einem Jahr 320 USD, was ziemlich anständig ist.
Stellen Sie sich vor, eine dieser vierteljährlichen Zahlungen betrug nicht 0,08 USD, sondern Sie erhielten unglaubliche 3,00 USD pro Aktie. Allein diese eine Zahlung wäre 3.000 US-Dollar wert, was so viel ist, als würde Microsoft an einem Tag neun Jahre Dividendenzahlungen erhalten. Und während Gates und Ballmer an diesem Tag im Jahr 2004 Milliarden erhielten, erhielten Tausende von alltäglichen Investoren auch Schecks über 1.000, 2.000, möglicherweise sogar 50.000 US-Dollar oder mehr, indem sie einfach in Microsoft investierten.
Können wir heute eine ähnliche zusätzliche Dividende einlösen? Bei Microsoft oder anderen Unternehmen mit massiven Bargeldbeträgen, die große zusätzliche Dividenden zahlen, ist dies möglicherweise immer noch möglich, aber es ist sehr schwierig, die richtigen Unternehmen zu finden.