Zusätzliche Dividende
Was ist eine zusätzliche Dividende?
Eine zusätzliche Dividende, manchmal auch als Sonderdividende oder unregelmäßige Dividende bezeichnet, ist eine einmalige Dividende, die an die eingetragenen Aktionäre eines Unternehmens gezahlt wird. Im Gegensatz zu den meisten Dividenden, die in regelmäßigen Abständen und in festgelegten Beträgen ausgezahlt werden, werden zusätzliche Dividenden in der Regel mit wenig bis gar keiner Warnung angekündigt. sind in der Regel für deutlich größere Mengen; sind einmalig und werden in bar bezahlt. Unternehmen überlegen sorgfältig, bevor sie eine zusätzliche Dividende ankündigen, nicht nur wegen des Geldaufwands, sondern auch, weil dies andere Konsequenzen für das Unternehmen haben kann.
Die zentralen Thesen
- Eine zusätzliche Dividende ist eine einmalige Dividende, die an die Aktionäre eines Unternehmens gezahlt wird.
- Eine zusätzliche Dividende wird von einem Unternehmen ausgezahlt, wenn es über überschüssiges Bargeld verfügt und seine Aktionäre belohnen kann.
- Zusätzliche Dividenden sind in der Regel einmalig und für einen größeren Betrag als die regulären Dividenden des Unternehmens.
- Eine zusätzliche Dividende kann sich negativ auf ein Unternehmen auswirken, wenn es seinen Bargeldbedarf für zukünftige Projekte und Wachstum falsch berechnet.
Eine zusätzliche Dividende verstehen
Eine zusätzliche Dividende ist eine Möglichkeit für ein Unternehmen, einen Gewinn außergewöhnlicher Gewinne direkt mit seinen Aktionären zu teilen. Eine zusätzliche Dividende hat den gleichen Effekt wie eine reguläre Dividende auf den Aktienkurs, dh am Ex-Dividendentag wird der Aktienkurs um den Betrag der erklärten Dividende reduziert. Da der Kurs einer Aktie jedoch im Allgemeinen alle Marktstimmungen widerspiegelt, kann der Kurs mehr oder weniger als dieser Betrag betragen.
Eine zusätzliche Dividende ist ein einmaliges „Geschenk“ eines Unternehmens an seine Aktionäre, da das Unternehmen beispielsweise möglicherweise ein starkes Ergebnis erzielt hat. Aber Geld kann auf der anhäufen Bilanz aus anderen Gründen, wie das Unternehmen Ausgliederung einer Tochtergesellschaft, eine Abteilung oder einige Vermögenswerte, oder weil das Unternehmen kann eine Klage gewonnen hat.
Manchmal kann ein Unternehmen zusätzliche Dividenden ausgeben, wenn es beschließt, seine Kapitalstruktur zu ändern. Das heißt, der Prozentsatz der Verschuldung im Vergleich zum Prozentsatz des Eigenkapitals, das zur Finanzierung des Unternehmens verwendet wird. Durch die Verringerung des Vermögens (da Dividenden aus Bargeld gezahlt werden) erhöht sich die Schuldenquote des Unternehmens.
Viele Anleger suchen absichtlich nach Dividendenaktien, weil sie den zusätzlichen Vorteil einer regelmäßigen Einnahmequelle bieten. Unabhängig davon, ob ein Anleger an der Erzielung von Erträgen interessiert ist, spielen Dividenden eine wichtige Rolle für die Gesamtperformance eines Portfolios. Und wenn ein Investor nach einer Aktie sucht, die langfristig gehalten werden kann, signalisiert die Bereitschaft eines Unternehmens, zusätzliche Dividenden zu zahlen, häufig, dass es sich auf Stabilität, Wachstum und stabiles Management konzentriert.
Gründe für die Zahlung einer zusätzlichen Dividende
Ein Unternehmen kann zusätzliche Dividenden strategisch einsetzen, um den Aktionären zu zeigen, dass es beispielsweise von seinen langfristigen Aussichten überzeugt ist. Durch die Erklärung einer zusätzlichen Dividende kann ein Unternehmen auch dem Rest des Marktes signalisieren, dass seine Basis solide ist. Vielleicht, um mehr Investoren zu gewinnen, oder aus anderen Gründen.
Was auch immer der Grund sein mag, die Wirkung einer zusätzlichen Dividende führt im Allgemeinen dazu, dass die Aktionäre dem Unternehmen gegenüber loyal bleiben. Eine zusätzliche Dividende kann also ein Bonusergebnis einer Managementstrategie sein oder Teil der Strategie selbst sein.
Zusätzliche Dividenden können auch für Unternehmen in zyklischen Branchen nützlich sein. Da diese Unternehmen erheblich von wirtschaftlichen Veränderungen betroffen sind, sind ihre Gewinne nicht vorhersehbar. In einigen Zeiträumen können sie einen Gewinn erzielen und in anderen Zeiträumen einen Verlust erleiden. Daher können zyklische Unternehmen eine zusätzliche Dividende verwenden, um eine hybride Auszahlungspolitik zu erstellen.
Zum Beispiel können sie dem normalen Dividendenzyklus folgen, aber wenn die Gewinne in einem bestimmten Zeitraum gut sind, können sie einen Teil davon über die zusätzliche Dividende ausschütten.
Nachteile einer zusätzlichen Dividende
Für eine Firma
Unternehmen könnten eine zusätzliche Dividende erklären, wenn sie glauben, dass sie auch nach Zahlung der Sonderdividende über genügend Bargeld verfügen, um zukünftige Projekte zu finanzieren. Wenn das Urteil eines Unternehmens jedoch falsch ist, kann das Unternehmen riskieren, zukünftige Chancen nicht nutzen zu können, da es das zusätzliche Geld verteilt hat.
Oder der Markt könnte ein Unternehmen, das eine Sonderdividende deklariert, falsch interpretieren, um zu bedeuten, dass es keine neuen Projekte hat, in die es investieren kann, und diese Wahrnehmung könnte den Aktienkurs nach unten drücken. Investoren, die Wachstum suchen, möchten nicht mit einem Unternehmen in Verbindung gebracht werden, das keine Reinvestitionsmöglichkeiten hat.
Für einen Investor
Zusätzliche Dividenden sind nicht vorhersehbar. Das vorübergehende Wachstum der liquiden Mittel eines Unternehmens ist nicht organisch. es passiert aufgrund eines besonderen Ereignisses. Für einen langfristigen Investor ist die zusätzliche Dividende also nicht so wichtig. Es hat keine oder nur geringe Auswirkungen auf die Bewertung und wird bei der Berechnung der Dividendenrendite nicht berücksichtigt.
Wenn ein Unternehmen eine Sonderdividendenzahlung leistet, wird sein Aktienkurs sofort um den Betrag dieser Zahlung reduziert. Manchmal versuchen Anleger, ihre Aktien nach Erhalt einer Sonderdividendenzahlung zu verkaufen, aber wenn sie dies tun, vernichten sie im Wesentlichen ihre eigenen Gewinne, indem sie den Preis ihrer Aktien beeinflussen. Je mehr Anleger versuchen, nach einer Sonderdividendenzahlung zu verkaufen, desto stärker wird der Aktienkurs eines Unternehmens wahrscheinlich fallen.
Obwohl Sonderdividenden nicht unbedingt schlecht sind, gibt es keine Hinweise darauf, dass sie den Anlegern einen langfristigen Nutzen bringen. Tatsächlich sind sie neutral und können manchmal sogar negativ sein, insbesondere wenn sie zu einer langsameren langfristigen Ertragskraft und einem langsameren Dividendenwachstum führen.
Insgesamt ist es nie eine gute Idee, Sonderdividenden zu jagen. Es ist vielmehr am besten, bei hochwertigen Dividendenwachstumsaktien zu bleiben, die gelegentlich eine zusätzliche Dividende ausgeschüttet haben. Denken Sie daran, immer nachzuforschen, um sicherzustellen, dass Sie langfristig in ein Unternehmen investieren, das Ihren individuellen Risikotoleranzen, Ihrem Zeithorizont und Ihren finanziellen Zielen entspricht.
Beispiel aus der Praxis
Ein bekanntes Beispiel für eine zusätzliche Dividende ist die Auszahlung einer speziellen Bardividende von 3,00 USD je Aktie am 2. Dezember 2004 durch Microsoft ( MSFT ) in Höhe von insgesamt 32 Mrd. USD, was dem 38-fachen des regulären Wertes von 0,08 USD entspricht Dividende je Aktie.
An diesem Tag erhielt Steve Ballmer, damals Chief Executive Officer von Microsoft, einen Dividendenscheck über 1,2 Milliarden US-Dollar.undBill Gates, Mitbegründer und damaliger Vorsitzender von Microsoft, erhielt ebenfalls einen großen Scheck über Dividenden in Höhe von fast 3,4 Milliarden US-Dollar. Diese beiden Führungskräfte machten über Nacht ein Vermögen, weil sie Investoren in ihr eigenes Unternehmen waren.
Stellen Sie sich als Investor in diesem Szenario vor, Sie kaufen 1.000 Aktien eines Unternehmens und erhalten vierteljährlich 0,08 USD pro Aktie, was ziemlich häufig vorkommt. Nach einem Quartal hätten Sie 80 Dollar und nach einem Jahr hätten Sie 320 Dollar gewonnen, was ziemlich anständig ist.
Stellen Sie sich vor, eine dieser vierteljährlichen Zahlungen betrug nicht 0,08 USD, sondern Sie erhielten unglaubliche 3,00 USD pro Aktie. Allein diese eine Zahlung wäre 3.000 US-Dollar wert, was einer neunjährigen Dividendenzahlung von Microsoft an einem Tag entspricht. Und während Gates und Ballmer an diesem Tag im Jahr 2004 Milliarden erhielten, erhielten Tausende von Alltagsinvestoren Schecks über 1.000, 2.000, möglicherweise sogar 50.000 oder mehr US-Dollar, indem sie einfach in Microsoft investierten.
Können wir heute von einer ähnlichen zusätzlichen Dividende profitieren? Dies ist möglicherweise noch möglich bei Microsoft oder anderen Unternehmen mit massiven Bargeldbeträgen, die hohe zusätzliche Dividenden zahlen, aber es ist sehr schwierig, die richtigen Unternehmen zu finden.