Erweiterter Handel

Was ist Extended Trading?

Der erweiterte Handel ist der Handel über elektronische Netze vor oder nach den regulären Handelszeiten der börsennotierten Börse. Dieser Handel ist im Vergleich zu den regulären Handelszeiten während der Börsenöffnungszeiten tendenziell volumenmäßig begrenzt.

Der vorbörsliche Handel in den Vereinigten Staaten läuft in Bezug auf Aktien normalerweise zwischen 4:00 Uhr und 9:30 Uhr Eastern Time und der nachbörsliche Handel in der Regel von 16:00 Uhr bis 20:00 Uhr Eastern Time (EST).. Die US-Börsen sind von 9:30 bis 16:00 Uhr EST geöffnet.

Erweitertes Trading verstehen

Elektronische Kommunikationsnetze (ECNs) haben den Handel mit verlängerten Handelszeiten demokratisiert und sogar Kleinanleger haben die Möglichkeit, Geschäfte außerhalb der regulären Börsenzeiten zu platzieren. Extended Trading ermöglicht es Anlegern, schnell auf Nachrichten und Ereignisse zu reagieren, die auftreten, wenn die Börse geschlossen ist, was es zu einem hervorragenden Indikator für die Vorhersage der Richtung des offenen Marktes macht.

Die meisten Broker verlangen von Händlern, während längerer Handelssitzungen Limit-Day-Orders einzugeben , da der Mangel an Liquidität Marktorders riskant macht.

Darüber hinaus erlauben die meisten Broker nur den erweiterten Handel mit Reg NMS Wertpapieren. Außerbörsliche Wertpapiere, viele Arten von Fonds, einige Optionen und andere Märkte können während verlängerter Handelszeiten tabu sein.

Erweiterte Handelszeiten

Die Mehrheit der erweiterten Trades findet in der Regel zu den regulären Handelszeiten statt. Dies liegt daran, dass die meisten Nachrichten, die Anleger betreffen, entweder kurz vor oder kurz nach der Eröffnung oder Schließung der Börsen erfolgen.

Anleger in den Vereinigten Staaten können in der Regel um 4:00 Uhr morgens mit dem Handel beginnen, aber der Großteil des erweiterten Handels findet zwischen 8:00 Uhr und 9:30 Uhr EST statt. In ähnlicher Weise können Anleger bis 20:00 Uhr nach Börsenschluss handeln, aber der Großteil des erweiterten Handels findet vor 18:30 Uhr statt.

Wenn ein wichtiges Nachrichtenereignis vor der Eröffnung der Börse oder nach der Schließung der Börse stattfindet, kann das Handelsvolumen erheblich erweitert werden. An den meisten Tagen ist das Volumen in den verlängerten Stunden im Vergleich zum Volumen während der Öffnungszeiten der Börse jedoch geringer.

Einige Aktien und Exchange Traded Funds (ETFs) erzielen vor und nach dem Markt (verlängerte Öffnungszeiten) ein erhebliches Volumen, während andere Aktien nur sehr wenig oder gar keine erzielen.

Die US-amerikanischen Options- und Futures Märkte haben je nach Basiswert unterschiedliche Handelszeiten, während der Devisenmarkt (Forex) rund um die Uhr geöffnet ist.

Erweiterte Handelsrisiken

Die US- Börsenaufsicht SEC ( Securities and Exchange Commission ) weist auf mehrere Risiken im Zusammenhang mit dem erweiterten Handel hin, darunter:

• Begrenzte Liquidität : Erweiterte Stunden weniger haben Handelsvolumen als reguläre Stunden, die es schwierig machen könnte, handelt. Einige Aktien werden während der verlängerten Geschäftszeiten möglicherweise überhaupt nicht gehandelt.
• Große Spreads : Ein geringeres Handelsvolumen führt oft zu breiteren Geld-Brief-Spreads, die sich nachteilig auf den Marktpreis für die Ausführung auswirken können und die Ausführung von Aufträgen zu günstigen Preisen erschweren.
• Erhöhte Volatilität : Ein geringeres Handelsvolumen schafft angesichts der breiteren Bid-Ask-Spreads häufig ein Umfeld für eine höhere Volatilität. Die Preise können sich in kurzer Zeit drastisch ändern.
• Unsichere Preise : Der Preis eines Aktienhandels außerhalb der regulären Handelszeiten entspricht möglicherweise nicht genau dem Preis während der regulären Handelszeiten.
• Professioneller Wettbewerb : Viele erweiterte Handelsteilnehmer sind große institutionelle Anleger wie Investmentfonds, die Zugang zu mehr Ressourcen haben.

Erweiterte Handelsmöglichkeiten

Das gesamte Risiko des Handels mit verlängerten Handelszeiten kann auch eine Chance sein, wenn ein Teilnehmer in der Lage ist, das Recht auf die Aktion zu ergreifen. Zum Beispiel kann eine Aktie bei 57 US-Dollar geschlossen haben, aber die Abgabe eines Kaufangebots bei 56 oder 55 US-Dollar kann im erweiterten Handel ausgelöst werden, da weniger Gebote abgegeben werden und wenn jemand verkaufen möchte, kann er auf 56 oder 55 US-Dollar verkaufen, obwohl der Preis war vor wenigen Minuten 57 Dollar. Die Aktie kann zum Beispiel sogar Bestellungen für 54 und 60 US-Dollar ausführen, bevor sie am nächsten Tag wieder für 57 US-Dollar geöffnet wird.

Die Möglichkeit, während der verlängerten Öffnungszeiten zu handeln, gibt Anlegern und Händlern auch die Möglichkeit, sofort auf die Nachrichten zu reagieren, die nach Börsenschluss herauskommen. Wenn ein Unternehmen schlechte Gewinne meldet, wird die Aktie wahrscheinlich fallen und der Händler kann seine Position früher verlassen, anstatt auf die Eröffnung der Börse warten zu müssen. Bis zur Eröffnung der Börse hätten viel mehr Verkäufe stattfinden können und der Preis könnte viel niedriger sein.

Beispiel für erweiterten Handel an der Börse

Die folgende Grafik zeigt die erweiterte Handelssitzung auf Twitter Inc. (TWTR) an einem typischen Tag ohne Ankündigungen wichtiger Unternehmen.

Die Aktie schließt für den Handel an der Börse um 16:00 Uhr. Vor 4:00 Uhr ist der Ein-Minuten-Chart aktiv, wobei sich der Preis jede Minute des Handelstages bewegt. Mit jedem dieser einminütigen Preisbalken ist auch ein Volumen verbunden.

Nach 4:00 Uhr fällt die Lautstärke dramatisch ab. Einige der Preisbalken erscheinen auch als Punkte, da in dieser Minute nur eine Transaktion auf einer Preisstufe stattgefunden hat. Es gibt Lücken zwischen den Punkten (und einigen Preisbalken), da sich der Preis ändern kann, obwohl keine Transaktionen stattgefunden haben. Dies liegt daran, dass es weniger Gebote und Angebote gibt, und wenn sich die Gebote und Angebote ändern, kann dies jemanden dazu verleiten oder erschrecken, mit dem neuen Gebot oder Angebot zu tätigen.

Die letzte Transaktion des Abends findet in diesem Beispiel um 19:55 Uhr statt. Die erste Transaktion findet in diesem Beispiel um 7:28 Uhr am nächsten Morgen statt. Der Preis handelt höher als der vorherige Schlusskurs, wird jedoch schnell angepasst, wenn der Preis in Minuten um mehr als 0,75 USD fällt. Der Preis schwankt bei geringem Volumen noch etwas, bevor die offizielle Börsenöffnung stattfindet und das Volumen eskaliert.