Ausgabenlimit
Was ist eine Ausgabengrenze?
Eine Ausgabengrenze ist eine Begrenzung der Betriebsausgaben, die einem Investmentfonds entstehen. Die Kostenobergrenze wird als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens des Fonds ausgedrückt und stellt eine Obergrenze für die Gebühren dar, die einem Anteilinhaber in Rechnung gestellt werden können.
Die zentralen Thesen
- Aufwandsgrenzen sind Obergrenzen für die Betriebsausgaben eines Investmentfonds, die als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens des Fonds wiedergegeben werden.
- Kostenbegrenzungen kommen den Anlegern zugute, da sie die Gebühren begrenzen, die ein Investmentfonds erheben kann; Sie machen den Anlegern auch den maximalen Prozentsatz deutlich, der ihnen in Rechnung gestellt werden kann, was die Unternehmenstransparenz verbessert.
- Bei einem Ausgabenlimit werden die Anlegergebühren niemals das angegebene Limit überschreiten, obwohl der Fonds wählen kann, unter dem angegebenen Limit zu berechnen.
Kostenlimit verstehen Understanding
Aufwandsgrenzen werden einem Fonds häufig von seinem Manager freiwillig auferlegt. Die Hinzufügung einer Kostenobergrenze kann einen Fonds für Marktteilnehmer attraktiver machen, da sie sich des maximalen Prozentsatzes bewusst sind, der ihnen in Rechnung gestellt werden kann. Bei einer Ausgabengrenze werden die Gebühren niemals über den angegebenen Prozentsatz steigen; der Fonds kann jedoch unter dem angegebenen Limit belastet werden.
Fonds, die ein Ausgabenlimit verwenden, werden als begrenzte Fonds bezeichnet, da das Limit die Gebühren begrenzt, die Anteilinhabern in Rechnung gestellt werden können.
So funktioniert ein Ausgabenlimit
Fondsgesellschaften geben in ihren Prospektdokumenten Einzelheiten zu den begrenzten Kosten an. In der Regel werden Ausgabenobergrenzen für einen bestimmten Zeitraum eingeführt. Um ein begrenztes Ausgabenniveau zu erneuern oder zu überarbeiten, muss der Fonds die Genehmigung seines Verwaltungsrats einholen.
Fondsgesellschaften können nach eigenem Ermessen Kostenobergrenzen hinzufügen, überarbeiten oder widerrufen. Dokumentation und Offenlegung müssen jedoch bereitgestellt werden. Gedeckelte Fonds und Indizes halten sich an ein maximales Anlageniveau pro Bestandteil. Dies kann für eine breitere Streuung sorgen und verhindert, dass eine einzelne Position die Wertentwicklung des Fonds übermäßig beeinflusst.
Änderungen der Aufwandsobergrenze wirken sich auf die jährliche Rendite eines Fonds aus. Jede Erhöhung der Kostenobergrenzen könnte zu geringeren Erträgen führen, während eine Verringerung der Leistung helfen würde.
Fonds, die Ausgabenlimits verwenden, werden auch Capped Funds genannt, da das Limit die Gebühren begrenzt, die der Fonds den Anlegern berechnen kann.
Beispiel für begrenzte Mittel
Auf dem Anlagemarkt gibt es eine Reihe von Capped Funds und Capped Indizes. Standard & Poor’s (S&P) verwaltet viele gedeckelte Indizes, die für passive Anlagebenchmarks verwendet werden können. Zu den Capped-Indizes von S&P gehören die folgenden:
- S&P/TSX 60 begrenzt
- S&P/TSX-gedeckelter Verbundwerkstoff
- S&P/TSX begrenzte Energie
- S&P Russland BMI begrenzt
- S&P Italien LargeMidCap Capped
- S & P All Africa Capped
- DJCI Gas- und Ölkappen-Komponente
- S&P GSCI-Cap-Komponente
Arten von Investmentfondsgebühren
Investmentfondsmanager können verschiedene Belastungen bezeichnet ) und laufende jährliche Gebühren, die Sie zahlen, um im Fonds investiert zu bleiben. Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC beschränkt die Gebühren, die eine Investmentfondsgesellschaft erheben kann, im Allgemeinen nicht.
Eine Ausnahme hiervon ist jedoch in den meisten Fällen eine Begrenzung der Rücknahmegebühr von 2 %. Die Financial Industry Regulatory Association (FINRA) begrenzt die Verkaufsbelastung auf 8,5% und sogar noch niedriger, wenn der Fonds andere Gebühren erhebt. Die FINRA begrenzt auch die 12B-1-Gebühren, die zur Zahlung von Marketing- und Vertriebskosten verwendet werden, auf 0,75%.