Kostenlimit
Was ist ein Ausgabenlimit?
Ein Kostenlimit ist ein Limit für die Betriebskosten eines Investmentfonds. Das Kostenlimit wird als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens des Fonds ausgedrückt und stellt eine Obergrenze für die Gebühren dar, die einem Anteilinhaber berechnet werden können.
Die zentralen Thesen
- Ausgabenlimits sind Obergrenzen für die Betriebskosten eines Investmentfonds, die sich als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens des Fonds widerspiegeln.
- Ausgabenlimits kommen Anlegern zugute, da sie die Gebühren begrenzen, die ein Investmentfonds erheben kann. Sie machen den Anlegern auch klar, wie hoch der maximale Prozentsatz ist, der ihnen in Rechnung gestellt werden kann, was die Unternehmenstransparenz verbessert.
- Mit einem Kostenlimit werden die Anlegergebühren niemals das angegebene Limit überschreiten, obwohl der Fonds wählen kann, unter dem angegebenen Limit zu berechnen.
Ein Kostenlimit verstehen
Aufwandslimits werden von seinem Manager häufig freiwillig für einen Fonds festgelegt. Die Hinzufügung eines Kostenlimits kann einen Fonds für Marktteilnehmer attraktiver machen, da sie sich des maximalen Prozentsatzes, der ihnen in Rechnung gestellt werden kann, voll bewusst sind. Bei einem Kostenlimit steigen die Gebühren niemals über den angegebenen Prozentsatz. Der Fonds kann jedoch unter dem angegebenen Limit Gebühren erheben.
Fonds, die ein Kostenlimit verwenden, werden als begrenzte Fonds bezeichnet, da das Limit die Gebühren begrenzt, die den Aktionären berechnet werden können.
Wie ein Ausgabenlimit funktioniert
Fondsgesellschaften geben in ihren Prospektdokumenten Einzelheiten zu den begrenzten Kosten an. In der Regel werden für einen bestimmten Zeitraum begrenzte Kosten festgelegt. Um ein begrenztes Ausgabenniveau zu erneuern oder zu überarbeiten, muss der Fonds die Genehmigung seines Verwaltungsrats einholen.
Fondsgesellschaften können nach eigenem Ermessen Kostenobergrenzen hinzufügen, überarbeiten oder widerrufen. Dokumentation und Offenlegung müssen jedoch bereitgestellt werden. Begrenzte Fonds und Indizes halten sich an ein maximales Investitionsniveau pro Bestandteil. Dies kann zu einer breiteren Streuung führen und verhindert, dass eine einzelne Beteiligung die Wertentwicklung des Fonds übermäßig beeinflusst.
Änderungen der Ausgabenobergrenze wirken sich auf die jährliche Rendite eines Fonds aus. Eine Erhöhung der Kostenobergrenze könnte zu niedrigeren Renditen führen, während eine Verringerung der Leistung zur Leistungssteigerung beitragen würde.
Fonds, die Kostenlimits verwenden, werden auch als Capped Funds bezeichnet, da das Limit die Gebühren begrenzt, die der Fonds den Anlegern berechnen kann.
Beispiel für Capped Funds
Auf dem Anlagemarkt gibt es eine Reihe von Capped Funds und Capped Indizes. Standard & Poor’s (S & P) verwaltet viele begrenzte Indizes, die für passive Investment-Benchmarks verwendet werden können. Begrenzte Indizes von S & P umfassen Folgendes:
- S & P / TSX 60 mit Kappe
- S & P / TSX Capped Composite
- S & P / TSX Capped Energy
- S & P Russland BMI begrenzt
- S & P Italien LargeMidCap Capped
- S & P All Africa Capped
- DJCI Gas & Oil Capped Component
- S & P GSCI Cap-Komponente
Arten von Fondsgebühren
Investmentfondsmanager können verschiedene Lasten bezeichnet ), und laufende jährliche Gebühren, die Sie zahlen, um in den Fonds investiert zu bleiben. Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) beschränkt die Gebühren, die eine Investmentfondsgesellschaft erheben kann, im Allgemeinen nicht.
Eine Ausnahme bildet jedoch in den meisten Situationen eine Rücknahmegebühr von 2%. Die Financial Industry Regulatory Association (FINRA) begrenzt die Verkaufsbelastung auf 8,5% und sogar noch niedriger, wenn der Fonds andere Gebühren erhebt. FINRA begrenzt außerdem die 12B-1-Gebühren zur Zahlung von Marketing- und Vertriebskosten auf 0,75%.