23 Juni 2021 11:50

Ausgenommene Transaktion

Was ist eine befreite Transaktion?

Eine befreite Transaktion ist eine Art von Wertpapiertransaktion, bei der ein Unternehmen keine Registrierung bei einer Aufsichtsbehörde einreichen muss, sofern die Anzahl der betroffenen Wertpapiere im Vergleich zum Geschäftsumfang des Emittenten relativ gering ist und keine neuen Wertpapiere ausgegeben werden. Steuerbefreite Wertpapiere sind die Instrumente, die der Staat unterstützt und die steuerbefreit sind.

Eine befreite Transaktion ist eine Wertpapierbörse, die sich ansonsten bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registrieren müsste, dies jedoch aufgrund der Art der betreffenden Transaktion nicht tut.

Die zentralen Thesen

  • Für steuerbefreite Geschäfte ist keine Registrierung erforderlich.
  • Steuerbefreite Wertpapiere sind steuerfrei.
  • Es gibt einige Vorschriften für steuerbefreite Transaktionen, wie beispielsweise Bestimmungen zur Betrugsbekämpfung.

So funktioniert eine steuerbefreite Transaktion

Befreite Transaktionen reduzieren den Papierkram, der für relativ geringfügige Transaktionen erforderlich ist. Es wäre beispielsweise sehr mühsam, jedes Mal, wenn ein nicht geschäftsführender Mitarbeiter einige der Stammaktien des Unternehmens zurückverkaufen möchte, die er oder sie im Rahmen eines Mitarbeiteraktienkaufplans erworben hat, eine Einreichung bei der SEC vorzunehmen.

Arten von steuerbefreiten Transaktionen

Eine Privatplatzierung oder ein Reg D Angebot ist eine Art von steuerbefreiter Transaktion, bei der die Wertpapiere nicht öffentlich angeboten, sondern privat an einen zugelassenen Anleger verkauft werden. Laut SEC kann ein akkreditierter Investor sein:

  • Eine Versicherungsgesellschaft, Bank, Geschäftsentwicklungsgesellschaft, Investmentgesellschaft für kleine Unternehmen oder registrierte Investmentgesellschaft
  • Ein Vorsorgeplan für Arbeitnehmer, der von einer bei einer Bank registrierten Investmentgesellschaft oder Versicherungsgesellschaft verwaltet wird
  • Eine steuerbefreite gemeinnützige Organisation
  • Jemand mit einem Nettovermögen von mindestens 1 Million US-Dollar, ohne seinen Hauptwohnsitz
  • Eine Person mit einem Einkommen von mehr als 200.000 USD oder ein gemeinsames Einkommen von mehr als 300.000 USD mit einem Ehepartner in den beiden vorangegangenen Jahren both
  • Ein Unternehmen im Besitz akkreditierter Investoren
  • Ein Komplementär, Executive Officer oder Direktor des Unternehmens, das die Wertpapiere verkauft
  • Ein Trust mit einem Vermögen von mindestens 5 Millionen US-Dollar, sofern er nicht nur zum Kauf der betreffenden Wertpapiere gegründet wurde

Andere Arten von steuerbefreiten Transaktionen umfassen Reg A Angebote, auch bekannt als Angebote für kleine Unternehmen, die es dem ausstellenden Unternehmen ermöglichen, in 12 Monaten nicht mehr als 5 Millionen US-Dollar aufzunehmen. Dies ermöglicht kleineren Unternehmen den Zugang zu Wertpapiermärkten, um Kapital zu beschaffen. Auch Angebote nach Regel 147 oder innerstaatliche Angebote sind ausgenommen. Ausgenommen sind Transaktionen mit Finanzinstituten, Treuhändern und Versicherungsunternehmen. Ausgenommen sind auch unaufgeforderte Aufträge, die auf Wunsch seines Kunden über einen Broker ausgeführt werden.



Auch bei steuerbefreiten Transaktionen haften Anleger und Unternehmen für irreführende oder falsche Angaben.

Normalerweise beinhaltet eine steuerbefreite Transaktion einen kleinen Geldbetrag oder einen akkreditierten oder erfahrenen Investor oder rechtfertigt aus anderen Gründen keine vollständige Registrierung. Allerdings unterliegen auch steuerbefreite Transaktionen einigen Vorschriften, wie etwa den Bestimmungen zur Betrugsbekämpfung. Anleger und Unternehmen können weiterhin für irreführende oder falsche Angaben im Namen der Gesellschaft, des Angebots oder der Wertpapiere haftbar gemacht werden, auch wenn die Transaktion ausgenommen ist.

Und obwohl ausgenommene Transaktionen möglicherweise nicht bei den staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörden registriert werden müssen, behalten diese staatlichen Behörden die Befugnis, Betrug zu untersuchen, damit verbundene staatliche Gebühren einzuziehen und staatliche Anmeldepflichten durchzusetzen. Daher sollten Unternehmen darauf achten, die staatlichen Wertpapiervorschriften einzuhalten, auch wenn ihre Angebote und Transaktionen nach den Bundes-Anmeldevorschriften ausgenommen sind.