Börsengehandelte Option
Was ist eine börsengehandelte Option?
Eine börsengehandelte Option ist ein standardisierter Derivatkontrakt, der an einer Börse gehandelt wird, der über eine Clearingstelle abgerechnet wird und garantiert ist.
Exchange Traded Option verstehen
Eine börsengehandelte Option ist ein standardisierter Kontrakt zum Kauf (unter Verwendung einer Call-Option ) oder zum Verkauf (unter Verwendung einer Put-Option ) einer bestimmten Menge eines bestimmten Finanzprodukts an oder vor einem vorher festgelegten Datum für eine vorher festgelegte ermittelten Preis ( Ausübungspreis ).
Börsengehandelte Optionskontrakte werden an Börsen wie der Chicago Board Options Exchange ( CBOE ) notiert. Die Börsen werden von Aufsichtsbehörden beaufsichtigt – darunter die Securities and Exchange Commission ( SEC ) und die Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) – und werden von Clearinghäusern wie der Options Clearing Corporation ( OCC ) garantiert.
Die zentralen Thesen
- Eine börsengehandelte Option ist ein standardisierter Derivatkontrakt, der an einer Börse gehandelt wird, der über eine Clearingstelle abgerechnet wird und garantiert ist.
- Börsengehandelte Optionskontrakte sind an Börsen wie der Chicago Board Options Exchange (CBOE) notiert und werden von Aufsichtsbehörden wie der Securities and Exchange Commission (SEC) beaufsichtigt.
- Ein wesentliches Merkmal börsengehandelter Optionen, das Anleger anzieht, besteht darin, dass sie von Clearinghäusern wie der Options Clearing Corporation (OCC) garantiert werden.
Vorteile von börsengehandelten Optionen
Börsengehandelte Optionen, auch als „börsennotierte Optionen“ bekannt, bieten viele Vorteile, die sie von außerbörslichen ( OTC )-Optionen unterscheiden. Da börsengehandelte Optionen standardisierte Ausübungspreise, Verfallsdaten und Leistungen (die Anzahl der Aktien/Kontrakte des zugrunde liegenden Vermögenswerts) aufweisen, ziehen sie eine größere Anzahl von Händlern an. OTC-Optionen haben in der Regel maßgeschneiderte Bestimmungen.
Dieses erhöhte Volumen kommt den Händlern zugute, indem es eine verbesserte Liquidität bietet und die Kosten senkt. Je mehr Händler es für einen bestimmten Optionskontrakt gibt, desto einfacher ist es für interessierte Käufer, verkaufswillige Verkäufer zu finden und desto enger wird die Geld-Brief-Spanne.
Die Standardisierung börsengehandelter Optionen ermöglicht es Clearinghäusern auch, sicherzustellen, dass Käufer von Optionskontrakten ihre Optionen ausüben können – und dass Optionskontraktverkäufer die Verpflichtungen erfüllen, die sie beim Verkauf von Optionskontrakten eingehen –, da das Clearinghaus eine beliebige Anzahl von Optionen erfüllen kann von Optionsvertragskäufern mit einer Reihe von Optionsvertragsverkäufern. Clearinghäuser können dies einfacher tun, da die Vertragsbedingungen alle gleich sind und somit austauschbar sind. Diese Funktion erhöht die Attraktivität von börsengehandelten Optionen erheblich, da sie das Risiko bei Transaktionen mit diesen Wertpapierarten verringert.
Nachteile börsengehandelter Optionen
Börsengehandelte Optionen haben einen wesentlichen Nachteil: Da sie standardisiert sind, kann der Anleger sie nicht genau auf ihre Anforderungen zuschneiden. Im Gegensatz zu OTC-Optionen – die nicht standardisiert sind, sondern direkt zwischen Käufer und Verkäufer ausgehandelt werden – können börsengehandelte Optionen nicht an die spezifischen Ziele des Käufers oder Verkäufers angepasst werden. In den meisten Fällen werden Trader jedoch feststellen, dass börsengehandelte Optionen eine ausreichend große Auswahl an Ausübungspreisen und Verfallsdaten bieten, um ihre Handelsanforderungen zu erfüllen.