Exchange Traded Mutual Fund (ETMF)
Was ist ein börsengehandelter Investmentfonds?
Ein börsengehandelter Investmentfonds (ETMF) ist ein börsengehandeltes Wertpapier, das eine Mischung aus einem börsengehandelten Fonds (ETF) und einem offenen Investmentfonds darstellt. Es kann auch als börsengehandelter verwalteter Fonds bezeichnet werden. Mit ETMFs kann ein auf dem Standard- Nettoinventarwert (NAV) basierender Investmentfonds in Echtzeit an einer Börse gehandelt werden, ähnlich wie beim Handel mit Aktien oder ETFs.
Die Intraday-Handelspreise von börsengehandelten Investmentfonds werden direkt mit dem nächsten Tagesendwert des Fonds verknüpft. Alle Gebote, Angebote und Handelspreise werden als Prämie oder Abschlag auf den Tagesendwert (wie NAV + 0,02 USD oder NAV – 0,05 USD) angegeben. Für jeden Trade wird die Prämie oder der Abschlag auf den Nettoinventarwert zum Zeitpunkt der Handelsausführung festgelegt, und der endgültige Transaktionspreis wird ermittelt, sobald der Nettoinventarwert am Ende des Tages berechnet wird.
Grundlegendes zu börsengehandelten Investmentfonds (ETMF)
Ein börsengehandelter Investmentfonds ist im Wesentlichen ein Investmentfonds, der als ETF erhältlich ist. Börsengehandelte Investmentfonds bieten die Vorteile von Investmentfonds und ETFs. Sie können die Vorteile von Anlagestrategien eines aktiv verwalteten Investmentfonds und die Performance und Steuereffizienz eines ETF kombinieren.
Börsengehandelte Investmentfonds unterscheiden sich in vielerlei Hinsicht von einem traditionellen ETF. Sie sind nicht verpflichtet, ihre Portfoliobestände täglich offenzulegen, um vertrauliche Angaben zum Portfoliohandel zu schützen. Die Fonds handeln in Echtzeit über den NAV-basierten Handel mit Preisen, die als Prämie oder Abschlag angegeben sind. Börsengehandelte Investmentfonds verwenden Sachtransfers von Portfolio-Wertpapieren zur Rücknahme und Ausgabe von Fondsanteilen, wodurch Transaktionskosten eingespart werden. Börsengehandelte Investmentfonds können Intraday- und kurzfristigen Händlern einige Arbitrage und Spekulationsmöglichkeiten für Investmentfonds bieten. Die Fonds zahlen Kapitalgewinne und bieten langfristigen Anlegern Dividendenerträge.
ETMF Investing
Eaton Vance bot im Februar 2016 einen der ersten ETMFs an, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investiert in Wachstumsaktien und wird auch als Investmentfonds, der Eaton Vance Stock Fund, angeboten. Zum 31. Dezember 2017 weist EVSTC eine NAV-Rendite von 17,67% seit Auflegung aus.
Seit dem Start von EVSTC wurden zahlreiche weitere ETMFs von NextShares, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Eaton Vance, aufgelegt. Weitere NextShares-Fonds sind: Floating-Rate NextShares (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) und TABS 5- bis 15-jährige Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC).
NextShares werden nur über eine begrenzte Anzahl von Brokern angeboten. Im November 2017 gab UBS bekannt, NextShares über ihr Finanzberater-Netzwerk und ihre Brokerage-Plattform anzubieten.