Börsengehandelte Rohstoffe (ETC)
Was ist ein börsengehandelter Rohstoff (ETC)?
Ein börsengehandelter Rohstoff (ETC) ist eine Art von Sicherheit, die Händler und Investoren ohne direkten Zugang zum Ort oder Derivate anbieten können Rohstoffmärkte ein Engagement in Rohstoffen wie Metallen, Energie und Vieh. Ein ETC kann einzelne Rohstoffe oder einen Korb aus mehreren Rohstoffen abbilden und kann eine interessante Alternative zum Rohstoffhandel am Terminmarkt darstellen.
Die zentralen Thesen
- Exchange Traded Commodities (ETCs) ermöglichen es Menschen, in Märkte wie Vieh, Metalle und Energien zu investieren, die ansonsten schwer zugänglich sind.
- Ein ETC kann entweder in einen Rohstoff oder in einen Rohstoffkorb investieren und seine Wertentwicklung kann auf dem Kassapreis des Rohstoffs basieren oder auch an Terminkontrakte gebunden sein.
- ETCs unterscheiden sich von ETFs dadurch, dass es sich um Schuldtitel (Notes) handelt und die vom ETC abgebildeten Rohstoffe als Sicherheiten für die Note dienen.
- Der Preis eines ETC steigt und fällt zusammen mit den zugrunde liegenden Rohstoffen und wie andere Investmentfonds erheben ETCs Verwaltungsgebühren.
Exchange Traded Commodities (ETCs) verstehen
ETCs sind praktisch, um in Einzelmärkte wie Vieh, Edel- oder Industriemetalle, Erdgas und andere Rohstoffe zu investieren, die für Privatanleger oft schwer zugänglich sind. Ein Beispiel für einen Rohstoffkorb-ETC hingegen ist einer, der mehrere Metalle (nicht nur eines) oder eine Gruppe landwirtschaftlicher Rohstoffe wie Weizen, Sojabohnen und Mais verfolgt.
Die Leistung eines ETC ist mit einer von zwei Quellen verbunden. Er kann auf dem Spot-Warenpreis (der Preis für die sofortige Lieferung) oder auf dem Futures-Preis (ein Derivatkontrakt für die Lieferung zu einem zukünftigen Datum) basieren. ETCs versuchen in der Regel, die tägliche Wertentwicklung des zugrunde liegenden Rohstoffs zu verfolgen, jedoch nicht unbedingt die langfristige Wertentwicklung.
Die Art und Weise, wie ETCs strukturiert sind, hängt vom Unternehmen ab, das das Produkt ausstellt. Bestimmte Börsen wie die London Stock Exchange (LSE) und die Australian Securities Exchange (ASX) bieten Produkte namens ETCs mit einer bestimmten Struktur an.
Genau wie andere Investmentfonds erheben ETCs eine Verwaltungsgebühr, die sogenannte Kostenquote, die das Unternehmen für den Betrieb des ETC entschädigt. Darüber hinaus hat jeder ETC einen Nettoinventarwert (NAV), der als beizulegender Zeitwert jeder Aktie auf der Grundlage des Wertes der dem ETC zugrunde liegenden Bestände angesehen wird. Da Aktien des ETC an einer Börse gehandelt werden, kann ihr Marktwert über oder unter dem NAV-Wert schwanken.
Exchange Traded Commodities (ETCs) vs. Exchange Traded Funds (ETFs)
ETCs ermöglichen es Anlegern, sich auf einen einzigen Rohstoff zu konzentrieren, während Exchange Traded Funds (ETFs) tendenziell breiter in eine Vielzahl von Wertpapieren oder Unternehmen investieren.
Wie ETFs sind ETC-Aktien an Börsen notiert und gehandelt, wobei die Preise aufgrund von Preisänderungen der dem ETC zugrunde liegenden Rohstoffe schwanken. Doch im Gegensatz zu ETFs sind ETCs als strukturierte Notizen, die Schuldtitel von einer Bank für die Emittenten des ETC übernommen, die aber von den Rohstoffen gesichert werden sie als Spur Sicherheiten.
Daher sollten ETCs nicht mit Rohstoff-ETFs verwechselt werden, die direkt in physische Rohstoffe investieren und diese halten, wie zum Beispiel Agrargüter, natürliche Ressourcen und Edelmetalle. Der ETC kauft oder verkauft den Rohstoff- oder Terminkontrakt nicht direkt. Diese Note ist durch physische Rohstoffe besichert, die mit den Barmitteln aus Zuflüssen in den ETC gekauft werden.
Die Verwendung von Vermögenswerten als Sicherheit reduziert das Risiko, wenn der Underwriter der Schuldverschreibung ausfällt. Dies ähnelt einer börsengehandelten Note (ETN), außer dass der ETC durch Bestände an der physischen Ware besichert ist, während dies bei einem ETN nicht der Fall ist.
Arten von börsengehandelten Rohstoffen (ETC)
Inverse ETCs sind komplexere Instrumente, die steigen, wenn sich ein Rohstoff nach unten bewegt oder umgekehrt.
Leveraged ETCs hingegen sind so strukturiert, dass Rohstoffbewegungen mit einem bestimmten Faktor, wie z. B. zwei oder drei, multipliziert werden, was zu einer zwei- oder dreifachen Volatilität des zugrunde liegenden Rohstoffs führt. Der Einsatz von Leverage erhöht das Potenzial für Gewinne, aber auch potenzielle Verluste.