Exchange Traded Commodity (ETC)
Was ist eine Exchange Traded Commodity (ETC)?
Ein Exchange Traded Commodity (ETC) ist eine Art von Wertpapier, das Händlern und Anlegern ohne direkten Zugang zu Spot- oder Derivatemärkten Märkte bieten kann, die Rohstoffen wie Metallen, Energie und Vieh ausgesetzt sind. Eine börsengehandelte Ware kann einzelne Waren oder einen Korb mit mehreren Waren nachverfolgen und eine interessante Alternative zum Handel mit Waren auf dem Terminmarkt darstellen.
Wie Exchange Traded Funds (ETFs) werden ETC-Aktien an Börsen wie Aktien notiert und gehandelt, wobei die Preise aufgrund von Preisänderungen der zugrunde liegenden ETC- Rohstoffe schwanken. Im Gegensatz zu ETFs sind ETCs als Schuldverschreibungen strukturiert, bei denen es sich um Schuldtitel handelt, die von einer Bank für den Emittenten des ETC gezeichnet wurden, die jedoch durch die Waren besichert sind, die sie als Sicherheit verfolgen. Daher sollten ETCs nicht mit Rohstoff-ETFs verwechselt werden, die direkt in physische Rohstoffe wie landwirtschaftliche Güter, natürliche Ressourcen und Edelmetalle investieren und diese halten
Die zentralen Thesen
- Exchange Traded Commodities (ETCs) ermöglichen es den Menschen, in Märkte wie Vieh, Metalle und Energien zu investieren, die sonst schwer zugänglich sind.
- Ein ETC kann entweder in eine Ware oder in einen Warenkorb investieren, und seine Wertentwicklung kann auf dem Kassakurs der Ware basieren oder an Terminkontrakte gebunden sein.
- ETCs unterscheiden sich von ETFs, da es sich um Schuldtitel (Schuldverschreibungen) handelt und die von der ETC nachverfolgten Waren als Sicherheit für die Schuldverschreibung dienen.
- Der Preis eines ETC steigt und fällt zusammen mit den zugrunde liegenden Rohstoffen, und wie bei anderen Investmentfonds erheben ETC Verwaltungsgebühren.
Grundlegendes zu börsengehandelten Rohstoffen
ETCs sind praktisch, um in Binnenmärkte wie Vieh, Edel- oder Industriemetalle, Erdgas und andere Rohstoffe zu investieren, auf die einzelne Anleger häufig nur schwer zugreifen können. Ein Beispiel für einen börsengehandelten Warenkorb ist dagegen ein Produkt, das mehrere Metalle (nicht nur eines) oder eine Gruppe von Agrarrohstoffen wie Weizen, Sojabohnen und Mais erfasst.
Die Leistung eines ETC ist mit einer von zwei Quellen verbunden. Dies kann auf dem Spot-Rohstoffpreis (dem Preis für die sofortige Lieferung) oder auf dem Futures Preis (einem Derivatkontrakt für die Lieferung zu einem späteren Zeitpunkt) basieren. ETCs versuchen normalerweise, die tägliche Wertentwicklung des zugrunde liegenden Rohstoffs zu verfolgen, jedoch nicht unbedingt die langfristige Wertentwicklung.
Exchange Traded Commodities vs. Exchange Traded Funds
Mit börsengehandelten Rohstofffonds können sich Anleger auf eine einzige Ware konzentrieren, während börsengehandelte Fonds (ETF) tendenziell breiter in eine Vielzahl von Wertpapieren oder Unternehmen investieren. Die Art und Weise, wie ETCs strukturiert sind, hängt vom Unternehmen ab, das das Produkt ausstellt. Bestimmte Börsen, wie die London Stock Exchange und die Australian Securities Exchange, bieten Produkte an, die als ETCs bezeichnet werden und eine bestimmte Struktur aufweisen.
Ein ETC ist eine Schuldverschreibung oder ein Schuldinstrument, das eine Bank im Auftrag des ETC-Emittenten zeichnet. Im Gegensatz zu einem Rohstoff-ETF kauft oder verkauft der ETC den Rohstoff- oder Terminkontrakt nicht direkt. Diese Schuldverschreibung ist durch physische Waren besichert, die mit dem Geld aus Zuflüssen in das ETC gekauft werden. Die Verwendung von Vermögenswerten als Sicherheit verringert das Risiko, wenn der Zeichner der Schuldverschreibung in Verzug gerät. Dies ähnelt einer Exchange Traded Note (ETN), mit der Ausnahme, dass die ETC durch Bestände an der physischen Ware besichert ist, während dies bei einer ETN nicht der Fall ist.
Exchange-Traded Commodity Features
Wie bei anderen Investmentfonds erheben ETCs eine Verwaltungsgebühr, die als Kostenquote bezeichnet wird. Es entschädigt das Unternehmen für den Betrieb des ETC. Darüber hinaus hat jede ETC einen Nettoinventarwert (NAV), der als beizulegender Zeitwert jeder Aktie auf der Grundlage des Werts der dem ETC zugrunde liegenden Bestände betrachtet wird. Da Aktien des börsengehandelten Rohstoffs an einer Börse gehandelt werden, kann sein Marktwert über oder unter dem Nettoinventarwert schwanken.
Inverse ETCs sind komplexere Instrumente, die sich nach oben bewegen, wenn sich eine Ware nach unten bewegt, oder umgekehrt. Leveraged ETCs sind so strukturiert, dass Warenbewegungen mit einem bestimmten Faktor wie zwei oder drei multipliziert werden, was zu einer zwei- oder dreifachen Volatilität der zugrunde liegenden Ware führt. Der Einsatz von Hebeleffekten erhöht das Potenzial für Gewinne, aber auch potenzielle Verluste, wenn in solche ETCs investiert wird.