Exchange-Verteilung
Was ist eine Exchange-Verteilung?
Der Begriff Austauschverteilung bezieht sich auf den Verkauf eines großen Block von Aktien oder anderen Wertpapiers, das als große, einzelne berichtet Transaktion unmittelbar nach der Bestellung abgeschlossen ist. Umtauschverteilungen treten auf, wenn ein Broker eine Reihe von Kaufaufträgen für dieselbe Aktie oder dasselbe Wertpapier erhält und diese gleichzeitig in einem einzigen Block verkauft. Angesichts der Komplexität eines solchen Handels erhalten Makler eine zusätzliche Provision für die Verteilung von Aufträgen von den Verkäufern und nicht von den Käufern.
Die zentralen Thesen
- Die Börsenverteilung ist der Verkauf eines großen Aktienblocks oder eines anderen Wertpapiers, das als große Einzeltransaktion gemeldet wird.
- Es kann als eine singuläre Position zwischen einem Käufer und einem Verkäufer erscheinen, selbst wenn es mehrere Käufer darstellt, die Aktien von einem Verkäufer kaufen.
- Makler berechnen dem Verkäufer eine zusätzliche Provision für die Verteilung von Bestellungen.
Funktionsweise der Exchange-Verteilung
Eine Börsenverteilung ist erforderlich, wenn jemand, der eine bedeutende Position in einem bestimmten Wertpapier innehat, seine Aktien als eine Transaktion verkaufen möchte, anstatt die Anfrage in mehrere Geschäfte aufzuteilen. Die Bestellung kann von ähnlicher Größe sein wie ein Block Trade, der möglicherweise nur an einen Käufer verkauft wird und möglicherweise nicht einmal auf dem freien Markt stattfindet.
Börsenverteilungen unterscheiden sich von Blockgeschäften – bei ersteren sind mehrere Käufer beteiligt, bei letzteren bei einem einzigen.
Große Blockaufträge können jedoch nicht ausgeführt werden, es sei denn, es gibt mehrere Käufer, die jeweils einen Teil der Aktien kaufen möchten. Obwohl es keine genaue Definition gibt, wie viele Aktien einen Block bilden, handelt es sich normalerweise um mindestens 10.000 Aktien einer Nicht- Penny-Aktie oder einer Anleihe Transaktion mit einem Gesamtbetrag von 200.000 USD oder mehr. Diese Geschäfte stammen in der Regel von massiven Hedge-Fonds und Instituten, da sie normalerweise zu groß sind, als dass einzelne Anleger sie initiieren könnten.
Um einen großen Verkaufsauftrag zu verteilen, leitet ein Broker den geforderten Preis an eine Gruppe potenzieller Käufer weiter. Sobald der Abgleich von genügend Aufträgen abgeschlossen ist, kann er als einzelner Trade über die Börse berichten. Diese Gruppierung kann den Anschein einer singulären Position zwischen einem Käufer und einem Verkäufer erwecken, selbst wenn sie viele verschiedene Käufer darstellt, die Aktien von einem Verkäufer kaufen.
Die meisten Einzelinvestoren verfügen nicht über das schiere Volumen an Wertpapieren, die an Börsenausschüttungen beteiligt sind. Dies bedeutet, dass die täglichen Handelsdaten verzerrt sein können, wenn diese Trades einzeln gemeldet wurden. Aus diesem Grund ist es wichtig, dass Broker diese Trades sofort nach Abschluss als eine einzige Transaktion melden.
Besondere Überlegungen
Makler berechnen Käufern häufig eine Provision, wenn sie konventionelle Geschäfte abwickeln. Bei Börsenausschüttungen und anderen damit verbundenen Geschäften sieht es jedoch etwas anders aus. Käufer haben häufig einen Anreiz, sich am Kauf eines Teils eines großen Aktienblocks zu beteiligen, da sie normalerweise keine Provision für die Transaktion zahlen müssen.
Die Verantwortung für die Zahlung dieser Kosten liegt stattdessen beim Verkäufer eines großen Blocks. Tatsächlich kann der verkaufende Makler noch mehr Entschädigung verlangen, um die Teilnahme anderer registrierter Vertreter und Firmen, die an der Transaktion teilnehmen, in Anspruch zu nehmen.
Exchange Distribution vs. Exchange Acquisition
Kaufen ist das Gegenteil von Verkaufen, oder? Wenn Broker eine Umtauschverteilung für große Kaufaufträge mit demselben Wertpapier ausführen, muss ein Begriff vorhanden sein, der große Kaufaufträge beschreibt. Das Gegenteil einer Börsenverteilung ist eine Börsenakquisition. Bei dieser Art der Akquisition erfüllen Broker einen großen Kaufauftrag, indem sie kleinere Aufträge von verkaufswilligen Anlegern zusammenfassen. Diese Transaktionen werden auch dann als ein einziger Trade gemeldet, wenn mehrere Verkäufer diesen Auftrag ausführen mussten.