Ex-Dividende

Was ist eine Ex-Dividende?

Ex-Dividende beschreibt eine Aktie, die ohne den Wert der nächsten Dividendenzahlung gehandelt wird. Das Ex-Dividende-Datum oder „Ex-Datum“ ist der Tag, an dem die Aktie ohne den Wert ihrer nächsten Dividendenzahlung gehandelt wird.

Normalerweise liegt der Ex-Dividende-Tag für eine Aktie einen Geschäftstag vor dem Record Date, was bedeutet, dass ein Anleger, der die Aktie am Ex-Dividende-Tag oder später kauft, nicht berechtigt ist, die erklärte Dividende zu erhalten. Die Dividendenzahlung erfolgt vielmehr an denjenigen, der die Aktie am Tag vor dem Ex-Dividendentag besaß.

Ex-Dividende verstehen

Eine Aktie wird am und nach dem Ex-Dividendentag ( Ex-Datum )ex Dividende gehandelt. Wenn ein Händler eine Aktie am Ex-Dividende-Tag oder danach kauft, erhält er die nächste Dividendenzahlung nicht. Da Käufer keinen Anspruch auf die nächste Dividendenzahlung am Ex-Tag haben, wird die Aktie um den Dividendenbetrag der Börse niedriger angepasst.

Wenn ein Unternehmen beschließt, eine Dividende auszuschütten,legtsein Verwaltungsrat einen  Nachweisstichtag fest. Dies ist das Datum, an dem eine Person als Aktionär im Unternehmen eingetragen sein muss, um die Dividendenzahlung zu erhalten. Mit der Festlegung des Nachweisstichtages wird auch der Ex-Dividende-Tag nach den Regeln der Börse festgelegt  ,  an der die Aktie gehandelt wird. Dies bedeutet in der Regel, dass der Ex-Tag einen Werktag vor dem Record Date liegt. Wenn ein Unternehmen beispielsweise am 3. März eine Dividende mit einem Stichtag am Montag, dem 11. April, erklärt, wäre der Ex-Tag Freitag, der 8. April, da dies einen Werktag vor dem Stichtag liegt.

Der Ex-Tag liegt aufgrund der Art und Weise, wie Aktiengeschäfte abgewickelt werden, vor dem Record Date. Wenn ein Handel stattfindet, wird der Datensatz dieser Transaktion für einen Geschäftstag nicht abgewickelt. Dies ist als “ T+1 „-Siedlung bekannt. Wenn also ein Investor die Aktie am Donnerstag, dem 7. April besaß, die Aktie jedoch am Freitag, dem 8. April, verkaufte, wäre er am Montag, dem 11. April, immer noch der eingetragene Aktionär, da der Handel noch nicht vollständig abgewickelt wurde. Hätte der Anleger die Aktie jedoch am Donnerstag, dem 7. April, verkauft, wäre der Handel am Freitag, dem 8. April, also vor dem Stichtag Montag, dem 11. April, abgewickelt worden und der neue Käufer hätte Anspruch auf die Dividende.

Anleger müssen mindestens einen Tag vor dem Stichtag eine Dividendenaktie kaufen, da die Abwicklung des Handels einen Tag dauert. Wenn sich Ihre Anlagestrategie auf Erträge konzentriert, können Sie Ihre Handelseinträge besser planen, wenn Sie wissen, wann das Ex-Datum eintritt. Da der Kurs der Aktie jedoch um etwa den gleichen Wert der Dividende sinkt, sollte der Kauf einer Aktie kurz vor dem Ex-Tag keine Gewinne bringen. In ähnlicher Weise kaufen Anleger am Ex-Tag oder nachdem sie einen „Rabatt“ für die Dividende erhalten haben, die sie nicht erhalten.

Beispiel für Ex-Dividende

Walmart (WMT ) zahltebeispielsweiseam 2. Januar 2020 eine Dividende von 0,53 USD pro Aktie. Die Zahlung ging an Aktionäre, die vor dem Ex-Tag am 5. Dezember 2019 Walmart-Aktien gekauft hatten. Das Unternehmen hatte die Dividende zuvor am 19. Februar angekündigt, 2019, und der Nachweisstichtag wurde auf den 6. Dezember 2019 festgelegt. Anspruch auf die Barzahlung hatten nur Aktionäre, die vor dem Ex-Tag Walmart-Aktien erworben hatten.

Andere Überlegungen

Im Durchschnitt ist zu erwarten, dass eine Aktie um etwas weniger als der Dividendenbetrag fällt. Angesichts der täglichen Bewegung der Aktienkurse kann es schwierig sein, die durch kleine Dividenden verursachten Schwankungen zu erkennen. Die Auswirkungen größerer Dividendenzahlungen auf Aktien sind leichter zu beobachten.

Wenn ein Unternehmen eine Dividende in Aktien statt in bar ausgibt (oder die Bardividende 25 % oder mehr des Wertes der Aktie beträgt), sind die Regeln für das Ex-Dividende-Datum etwas anders. Bei einer Aktiendividende oder einer großen Bardividende wird das Ex-Dividende-Datum auf den ersten Werktag nach der Zahlung der Dividende festgelegt.

Wichtige dividendenbezogene Daten

Der Ex-Dividende-Tag ist von anderen wichtigen Daten im Dividendenausschüttungsprozess umgeben.

• Erklärungsdatum: Das  Erklärungsdatum, auch bekannt als  Ankündigungsdatum, ist das Datum, an dem der Vorstand eines Unternehmens eine Dividendenausschüttung ankündigt. Dies ist ein wichtiges Datum, da jede Änderung der erwarteten Dividendenzahlung dazu führen kann, dass die Aktie schnell steigt oder fällt, wenn sich Händler an neue Erwartungen anpassen. Das Ex-Dividende-Datum und das Record-Datum liegen nach dem Erklärungsdatum.
• Stichtag: Der Stichtag ist der Zeitpunkt, an dem das Unternehmen nach den eingetragenen Aktionären sucht. Der Nachweisstichtag liegt einen Geschäftstag nach dem Ex-Tag, sollte aber für den Entscheidungsprozess eines Anlegers kein wesentlicher Faktor sein.
• Zahlungsdatum: Das  Zahlungsdatum  ist das Datum, an dem Dividendenschecks gesendet oder den Anlegerkonten gutgeschrieben werden. Da das Zahlungsdatum im Voraus bekannt ist, sollte das Ereignis keine Auswirkungen auf den Kurs der Aktie haben.