Immergrüne Option
Was ist eine Evergreen-Option?
Eine Evergreen-Option ist eine Bereitstellung einiger Mitarbeiter-Aktienoptionspläne (ESOPs), bei denen dem Plan jedes Jahr automatisch zusätzliche Aktien zugeteilt werden. Eine Evergreen-Option kann auch als „Evergreen-Bereitstellung“ oder „Evergreen-Plan“ bezeichnet werden.
Die zentralen Thesen
- Evergreen-Optionen ermöglichen es Mitarbeitern mit Aktienoptionsplänen, jedes berechtigte Jahr automatisch zusätzliche Aktien zu erhalten.
- Da sie in der Regel kein festgelegtes Verfallsdatum haben, gelten die zusätzlichen Aktienkäufe als „immergrün“.
- Evergreen-Optionen sind zwar gut für teilnehmende Mitarbeiter, können jedoch die Gewinne und Stimmrechte anderer Aktionäre verwässern.
Wie Evergreen-Optionen funktionieren
Ein Evergreen-Plan verwendet einen Prozentsatz der ausstehenden Stammaktien des Unternehmens, um zu bestimmen, wie viele Optionen gewährt werden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise 75 Millionen ausstehende Aktien und eine 5%ige Evergreen-Optionsregelung hat, könnte das Unternehmen im ersten Jahr 3,750 Millionen Aktien als Ausgleich ausgeben. Im zweiten Jahr hätte das Unternehmen 78,750 Millionen Aktien im Umlauf und könnte somit bis zu 3,937 Millionen Aktien als Ausgleich ausgeben.
Evergreen-Optionspläne haben normalerweise kein Ablaufdatum und erfordern keine Zustimmung der Aktionäre. Der Verwaltungsrat muss jedoch genehmigen, wie viele Aktien dem Plan jährlich automatisch zugeteilt werden. Evergreen-Optionen werden in der Regel als Anreizaktienoptionen (ISOs) ausgegeben, bei denen es sich um Optionen handelt, die ausschließlich Mitarbeitern vorbehalten sind, in der Regel Führungskräften von Unternehmen.
Vorteile von Evergreen-Optionen
Eine Evergreen-Option bietet einem börsennotierten Unternehmen die Möglichkeit, Top-Manager und Mitarbeiter zu gewinnen und zu binden, indem ihnen über das Gehalt hinaus eine zusätzliche Vergütung geboten wird. Immergrüne Optionen helfen dabei, die Interessen von Managern und Mitarbeitern mit denen der Aktionäre in Einklang zu bringen, da ihre Optionen an Wert gewinnen, wenn das Unternehmen eine gute Leistung erbringt.
Einschränkungen von Evergreen-Optionen
Die Kehrseite der immergrünen Bestimmungen für Aktionäre ist, dass die jährliche Ausgabe zusätzlicher Aktien die Aktienbasis des Unternehmens verwässert. Derzeitige Aktionäre, die keine Evergreen-Optionen erhalten, haben einen geringeren Anteil am Unternehmen, da die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien gestiegen ist, ihr Aktienbesitz jedoch gleich geblieben ist.
Taylor hält beispielsweise einen Anteil von 1 % an einem Unternehmen mit 20 Millionen ausstehenden Aktien (200.000 Aktien ÷ 20.000.000 Aktienbasis). Nachdem die leitenden Angestellten ihre jährlichen Evergreen-Optionen erhalten haben, hat das Unternehmen 22 Millionen Aktien im Umlauf. Der Anteil von Taylor an dem Unternehmen ist auf 0,9 % gesunken (200.000 Aktien ÷ 22.000.000 Aktienbasis). Wenn ein Unternehmen schlecht abschneidet, kann die Verwässerung seiner Aktien die Vorteile der Ausgabe von Evergreen-Optionen überwiegen.
Besteuerung von Evergreen-Optionen
Sofern Evergreen-Optionen alsIncentive- Aktienoptionen ausgegeben werden, ist die Zuteilung eine nicht steuerpflichtige Transaktion. Das erste Steuerereignis tritt ein, wenn die Aktien verkauft, nicht ausgeübt werden. Werden die Aktien nach Ausübung sofort verkauft, werden realisierte Gewinne als ordentlicher Ertrag behandelt. Werden die Aktien jedoch 12 Monate nach der Ausübung gehalten und erst zwei Jahre nach dem Tag der Gewährung verkauft, werden Gewinne als langfristiger Kapitalgewinn behandelt.
Angenommen, Robins Evergreen-Optionen werden am 15. Dezember 2017 gewährt und sie üben sie am 15. Dezember 2018 aus. Wenn Robin einen langfristigen Kapitalgewinn ausweisen möchte, können sie ihre Aktien erst am 15. Dezember 2019 verkaufen.