Ereignisrisiko

Was ist ein Ereignisrisiko

Im Allgemeinen ist das Ereignisrisiko die Möglichkeit, dass sich ein unvorhergesehenes Ereignis negativ auf ein Unternehmen, eine Branche oder ein Wertpapier auswirkt und Anlegern oder anderen Stakeholdern einen Verlust verursacht. Obwohl diese Ereignisse in der Regel unvorhersehbar sind, kann die Wahrscheinlichkeit bestimmter Ereignisse wie Kapitalmaßnahmen, Kreditereignisse oder andere Gefahren dennoch abgesichert oder versichert werden.

Ereignisrisiko verstehen

Das Ereignisrisiko kann sich auf verschiedene Arten von Ereignissen beziehen, kann aber im Allgemeinen als eines der folgenden klassifiziert werden:

1. Unvorhergesehene Corporate Reorganisationen oder Bindung Rückkäufen können positive oder negative Auswirkungen auf den Marktpreis einer Aktie haben. Die Möglichkeit einer Unternehmensübernahme oder Restrukturierung, wie Fusion, Übernahme oder Leveraged Buyout, kommt alle ins Spiel. Diese Ereignisse können dazu führen, dass ein Unternehmen neue oder zusätzliche Schulden aufnimmt, möglicherweise zu höheren Zinssätzen, die möglicherweise nur schwer zurückzuzahlen sind. Unternehmen sind auch einem Ereignisrisiko ausgesetzt, wenn der CEO plötzlich sterben könnte, ein wichtiges Produkt zurückgerufen werden könnte, das Unternehmen wegen vermuteten Fehlverhaltens untersucht werden könnte, der Preis eines wichtigen Produkts plötzlich erheblich steigen könnte oder unzählige andere Quellen. Unternehmen sind auch einem regulatorischen Risiko ausgesetzt, da ein neues Gesetz ein Unternehmen zu erheblichen und kostspieligen Änderungen seines Geschäftsmodells verpflichten könnte. Wenn der Präsident zum Beispiel ein Gesetz unterzeichnete, das den Verkauf von Zigaretten illegal macht, würde ein Unternehmen, dessen Geschäftsgegenstand der Verkauf von Zigaretten war, plötzlich aus dem Geschäft geraten.
2. Das Ereignisrisiko kann auch mit einem sich ändernden Portfoliowert aufgrund großer Schwankungen der Marktpreise verbunden sein. Es wird auch als „ Gap-Risiko “ oder „Sprungrisiko“ bezeichnet. Dies sind extreme Portfoliorisiken aufgrund erheblicher Änderungen der Gesamtmarktpreise, die aufgrund von Nachrichtenereignissen oder Schlagzeilen auftreten, die während der normalen Marktzeiten auftreten. Diese Art von Aktivität war beispielsweise während der globalen Finanzkrise 2008-09 häufig zu beobachten.
3. Das Ereignisrisiko kann auch als die Möglichkeit definiert werden, dass ein Anleiheemittent aufgrund eines dramatischen und unerwarteten Ereignisses eine Kuponzahlung an die Anleihegläubiger verpasst. Infolgedessen können Ratingagenturen die Kreditwürdigkeit des Emittenten herabstufen, und das Unternehmen muss den Anlegern mehr für das höhere Risiko zahlen, seine Schuldtitel zu halten. Diese Ereignisse bergen ein Kreditrisiko.

Minimierung des Ereignisrisikos

Unternehmen können sich leicht gegen einige Arten von Ereignisrisiken wie Feuer versichern, aber andere Ereignisse wie Terroranschläge sind möglicherweise nicht abzusichern, da Versicherer keine Policen anbieten, die solche unvorhersehbaren und potenziell verheerenden Ereignisse abdecken. In manchen Fällen können sich Unternehmen durch Finanzprodukte wie beispielsweise höhere Gewalt, Swaps, Optionen und Collateralized Debt Obligations (CDOs) gegen Risiken absichern.

Anleger, die von Kreditereignissen bedroht sind, können Kreditderivate wie Credit Default Swaps (CDS) oder Optionskontrakte einsetzen, um sich gegen den Ausfall eines Unternehmens abzusichern. Darüber hinaus können Anleger Stop- und Stop-Limit-Orders verwenden, um potenzielle Verluste zu minimieren, die durch eine Sicherheitslücke zwischen den Handelszeiten entstehen.