Eurostrip
Was ist ein Eurostrip?
A Euro, die Abkürzung für „Eurodollar- Futures Streifen“ ist eine Art von Zinssatz – Derivat, das der Halter gegen Änderungen der Zinssicherung ermöglicht. Es besteht aus dem Kauf einer Reihe von dreimonatigen Futures-Kontrakten, die als Eurodollars bekannt sind. Wenn ein Händler sein Risiko ein Jahr lang absichern möchte, kauft er daher vier aufeinanderfolgende Eurodollar-Kontrakte mit einer Laufzeit von jeweils drei Monaten.
Die zentralen Thesen
- Eurostrips sind ein beliebtes Derivatgeschäft.
- Sie bestehen aus einer Reihe oder einem „Streifen“ von aufeinanderfolgenden Eurodollar-Futures-Kontrakten.
- Obwohl sie hauptsächlich zur Absicherung von Währungsrisiken verwendet werden, werden Eurostrips auch von Händlern verwendet, die auf Zinsbewegungen spekulieren möchten.
Eurostrips verstehen
Eurostrips sind ein umgangssprachlicher Name, der von Futures-Kontrakten zu beziehen. Eurodollars sind im Wesentlichen auf US-Dollar lautende Einlagen, die bei ausländischen Banken oder in ausländischen Zweigstellen von US-Banken gehalten werden.
Wie so oft im modernen Finanzwesen existiert auf Basis dieser Eurodollar-Einlagen ein aktiver Derivatemarkt. Insbesondere seit 1981 erleichtert die Chicago Mercantile Exchange (CME) den Handel mit Eurodollar-Einlagen unter Verwendung von Eurodollar-Futures-Kontrakten mit Barausgleich.
Diese Verträge haben als Basiswert Eurodollareinlagen mit Hauptwerten von $ 1 Million und die Laufzeit von drei Monaten. Der Wert dieser Futures-Kontrakte schwankt auf der Grundlage des London Interbank Offered Rate (LIBOR) für drei Monate in US-Dollar. Daher können Händler Eurodollar-Futures verwenden, um sich gegen Zinsänderungen abzusichern oder auf diese zu spekulieren.
Das Intercontinental Exchange, die zuständige Behörde für dieLIBOR, stoppt nach 31. Dezember eine Woche und zwei Monaten USD LIBOR Veröffentlichung, 2021. Alle anderen LIBOR wird nach dem30. Juni eingestellt werden, 2023
Eurostrips sind eine derivative Transaktion, bei der der Händler eine Reihe von aufeinanderfolgenden Eurodollar-Futures-Kontrakten kauft. Die Länge der Kette hängt von den Absichten des Händlers ab. Zum Beispiel würde ein Händler, der ein Jahr in die Zukunft absichern oder spekulieren möchte, einen Eurostrip auf der Grundlage von vier Eurodollar-Futures (jeweils drei Monate, insgesamt 12 Monate) konstruieren, ein Händler, der sechs Monate in die Zukunft blickt, würde zwei Futures-Kontrakte kaufen und so weiter.
Das Endergebnis der Absicherung mit Eurostrips ist das gleiche wie bei der Verwendung von Zinsswaps, aber die beiden Kontrakte werden unterschiedlich gehandelt und haben unterschiedliche Cashflows. Eine Wahl kann zu einem bestimmten Zeitpunkt wünschenswerter sein als eine andere, um ein bestimmtes Anlageziel zu erreichen, oder beide können zusammen verwendet werden. Eurostrips sind beliebt wegen ihrer Flexibilität, auf viele verschiedene Arten strukturiert zu werden, um eine Vielzahl von Absicherungsbedürfnissen zu erfüllen.
Obwohl eurostrips werden am häufigsten zur Absicherung von Risiken Zins verwendet werden, können sie auch auf LIBOR oder auf der Form der spekulieren, verwendet werden Zinsstrukturkurve.
Beispiel aus der realen Welt für einen Eurostrip
Angenommen, Sie betreiben eine globale Investmentbank mit Sitz in Paris, die in ihren europäischen Filialen US-Dollar-Einlagen hält. Sie sind sich bezüglich der zukünftigen Zinsentwicklung unsicher und möchten sich daher gegen das mit diesen Dollarbeständen verbundene Währungsrisiko absichern.
Um sich gegen dieses Risiko abzusichern, bauen Sie eine Eurostrip-Position auf, indem Sie eine Long-Position in vier aufeinanderfolgenden Eurodollar-Futures-Kontrakten eingehen. Da jeder Kontrakt eine Laufzeit von drei Monaten hat, sichert diese Eurostrip-Position Ihr Zinsrisiko effektiv für ein Jahr ab.