Europäischer Hinterlegungsschein (EDR)

Was ist ein europäischer Hinterlegungsschein (EDR)?

European Depositary Receipt (EDR) ist eine handelbare Sicherheit, die von einer europäischen Bank ausgegeben wird und die öffentliche Sicherheit eines außereuropäischen Unternehmens darstellt und an lokalen Börsen gehandelt wird. Die von der Bank ausgegebenen Aktien werden in lokalen Währungen (hauptsächlich Euro) bewertet und zahlen gegebenenfalls Dividenden in lokalen Währungen. Nichteuropäische Unternehmen können EDRs auflisten, um eine breitere Basis von Investoren anzulocken. EDRs sind das funktionale Äquivalent zu American Depositary Receipts (ADR) in den USA

Grundlegendes zu einem europäischen Hinterlegungsschein (EDR)

Europäische Hinterlegungsscheine existieren seit Jahrzehnten, sind jedoch mit dem Anstieg der globalen Investitionen immer beliebter geworden. Die Vorteile liegen auf der Hand: Investoren in Europa erhalten bequemen Zugang zu Aktien von öffentlichen Unternehmen mit Sitz in den USA und anderen Ländern. außereuropäische Unternehmen ziehen durch die Notierung in Europa einen größeren Kapitalpool an; und die Banken, die EDRs ausgeben und unterstützen, generieren Handelsprovisionen und Gebühren für ihre Bücher.

Erstellen und Warten eines EDR

Nachdem eine in Europa ansässige Bank festgestellt hat, dass die Aktien einer Aktiengesellschaft den lokalen Börsenanforderungen entsprechen, kauft sie einen Aktienblock der Gesellschaft und verwahrt sie bei ihrer Verwahrstelle. Anschließend werden sie in Paketen gebündelt und in lokalen Währungen neu ausgegeben, um an lokalen Börsen gehandelt und abgewickelt zu werden. Über die Erstellung eines EDR hinaus wickelt eine Bank Dividendenzahlungen, Währungsumrechnungen und Ausschüttungen von Quittungen ab. Es bietet auch die Übermittlung von Aktionärsinformationen an EDR-Inhaber, einschließlich Jahresberichten, Proxy-Einreichungen und anderen Materialien für Kapitalmaßnahmen.

EDR-Risiken

Für einen europäischen Investor hat es seine Anziehungskraft, an einer lokalen Börse in ausländische Sicherheiten investieren zu können. Es gibt jedoch mindestens zwei Hauptrisiken. Erstens besteht ein Währungsrisiko. Nehmen wir zum Beispiel eine Aktie eines US-Unternehmens, die zu einem bestimmten Zeitpunkt von einem europäischen Investor gekauft wurde. Wenn der US-Dollar zu einem späteren Zeitpunkt gegenüber der europäischen Heimatwährung weniger wert ist, hat sich auch der EDR abgewertet. Zweitens kann ein EDR geringe Handel hat Liquidität, was bedeutet, dass die Anleger nicht in der und aus zu eng für den Handel der Lage wären, Bid-Ask – Spreads  bei ihren gewünschten Mengen von Aktien.