Europäische Finanzstabilisierungsfazilität (EFSF)
Was ist die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität?
Die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität (EFSF) wurde 2010 als vorübergehende Krisenbewältigungsmaßnahme im Zuge der Finanz- und Staatsschuldenkrise im Euroraum (Euroraum) geschaffen. Es unterstützte Irland, Portugal und Griechenland. Sie stellt keine neuen Finanzhilfen mehr bereit, wobei diese Aufgabe ab 2012 dem Europäischen Stabilitätsmechanismus (ESM) zukommt, sondern sie besteht weiterhin, um Verpflichtungen aus zuvor vereinbarten Programmen zu erfüllen.
Die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität verstehen
Die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität (EFSF) wurde von der Europäischen Union (EU) eingerichtet, um Länder zu finanzieren, die sich während der Staatsschuldenkrise nicht selbst finanzieren konnten. Die EFSF bot in diesem Zusammenhang bedürftigen Ländern des Euro-Währungsgebiets finanzielle Unterstützung an, sofern sie sich zu bestimmten Reformen verpflichteten (mit dem Ziel, das Wiederauftreten ähnlicher Krisen zu verhindern). Diese Hilfe wurde durch die Ausgabe von EFSF-Anleihen und anderen Kapitalmarktinstrumenten finanziert. Die EFSF wurde ermächtigt, durch die Emission dieser Wertpapiere maximal 440 Milliarden Euro am Kapitalmarkt aufzunehmen. Die Wertpapiere sind wiederum durch Garantien der Mitgliedsländer der Eurozone im Verhältnis zu ihren Kapitalanteilen an der Europäischen Zentralbank (EZB)abgesichert. Die gesamte Avallinie beträgt 780 Milliarden Euro. Kurz gesagt, die Garantien zogen Investoren an, die nicht bereit waren, Kredite direkt an die Krisenländer zu vergeben, und die EFSF gewährte diesen Ländern Kredite (abhängig von der Verpflichtung zu Reformen).
Die EFSF hat seit dem 1. Juli 2013 keine neue Finanzierung angeboten, da sie in dieser Funktion durch den ESM ersetzt wurde, der ein dauerhafter Mechanismus zur Krisenbewältigung ist. Die EFSF bleibt jedoch bestehen, um vereinbarte Programme weiterhin zu finanzieren; seine laufenden Aktivitäten umfassen die Entgegennahme von Darlehensrückzahlungen aus den Ländern, die es unterstützt hat; Leistung von Kapital- und Zinszahlungen auf ihre ausgegebenen Anleihen an Anleger; und die Übertragung bestehender Anleihen, da die Laufzeit seiner Kredite an die Begünstigten des Euro-Währungsgebiets länger ist als die seiner emittierten Anleihen.
Obwohl es sich bei EFSF und ESM um unterschiedliche Institutionen mit unterschiedlichen Governance-Strukturen handelt, teilen sie sich das gleiche Personal und die gleichen Büros (in Luxemburg). Beide haben die gleiche Mission: die Finanzstabilität in Europa durch Finanzhilfe für die Länder des Euroraums zu sichern. Die beiden Mechanismen zusammen haben 250 Milliarden Euro ausgezahlt. Neben Portugal, Griechenland und Irland, die ursprünglich von der EFSF unterstützt wurden, haben auch Spanien und Zypern Finanzierungen aus dem ESM erhalten. Bis August 2018 haben sich alle diese Länder erfolgreich genug reformiert und verbessert, um ihre EFSF/ESM-Programme ohne weitere Maßnahmen verlassen zu können.